Tổ chức: Ngành cáp quang bước vào chu kỳ bùng nổ

CITIC JianTou cho rằng, ngành quang sợi đang bước vào chu kỳ thịnh vượng. Kể từ quý 3 năm 2025, giá quang sợi trên thị trường Trung Quốc liên tục tăng, phản ánh nhu cầu cải thiện và nguồn cung tổng thể chặt chẽ. Nhu cầu từ nước ngoài mạnh mẽ, xuất khẩu thể hiện tốt, phản ánh nhu cầu mạnh mẽ trên thị trường quang sợi quang cáp toàn cầu. Dự kiến nhu cầu quang sợi do AI mang lại sẽ tiếp tục tăng cao, một là nhu cầu module quang toàn cầu vẫn sẽ tăng mạnh vào năm 2026, tương ứng nhu cầu quang sợi cũng sẽ tăng theo; hai là dự kiến nhu cầu quang sợi Scale up vào năm 2027 sẽ bắt đầu tăng; ba là DCI cũng sẽ mang lại nhu cầu lớn. Hiện tại, ngành quang sợi quang cáp đã chuyển từ phục hồi sang giai đoạn “cung chặt chẽ, cả lượng và giá đều tăng”. Là một ngành có tài sản nặng, dự kiến trong ngắn hạn khó khăn trong việc tăng cường công suất mới, do đó giá có khả năng tiếp tục tăng.

Quốc Thịnh Chứng Khoán cho rằng, 1) AI đã nâng cao đáng kể mật độ sử dụng quang sợi, quang sợi chủ yếu được ứng dụng trong ba tình huống: kết nối trong tủ, kết nối giữa các tủ và DCI trong trung tâm dữ liệu AI. 2) Sự thay đổi giá quang sợi quang cáp là tăng giá “mở rộng cung cầu” sau khi cấu trúc nhu cầu thay đổi. Cùng với nhu cầu từ drone và nhu cầu quang sợi AIDC tăng lên, công suất quang sợi cao cấp đang thiếu hụt, trong bối cảnh cung không đủ cầu, khách hàng không nhạy cảm với giá, dẫn đến đường cong tăng giá dốc này. 3) Nhìn từ phía cung, ngành công nghiệp quang sợi quang cáp toàn cầu đang bước vào một chu kỳ mới được định nghĩa bởi “cung cứng”. 4) Với sự ràng buộc cứng của cung, chiến lược mở rộng công suất quang sợi quang cáp rất thận trọng, dẫn đến thiếu hụt cung cầu. Chu kỳ lần này chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu mới nổi, với tỷ lệ nhu cầu từ drone và AI liên tục gia tăng, trong khi chiến lược mở rộng của các nhà sản xuất khá thận trọng.