Bank of England menurunkan harga alat jendela diskonto

Investing.com - Bank of England mengumumkan pada hari Jumat bahwa mereka akan menurunkan dan menetapkan harga alat jendela diskonto (DWF) untuk memperkuat perannya sebagai alat likuiditas yang dapat diakses sesuai permintaan.

Perubahan ini bertujuan untuk mendukung manajemen likuiditas perusahaan, sambil tetap menjaga insentif untuk operasi sehari-hari yang prudent.

Jangan lewatkan dinamika pasar yang cepat berubah. InvestingPro menyediakan Anda dengan berita terkini, laporan analis, dan data waktu nyata.

Alat jendela diskonto menawarkan likuiditas hingga 30 hari untuk berbagai jenis jaminan, dirancang khusus untuk perusahaan yang menghadapi kebutuhan likuiditas mendadak antara penyelesaian operasi pasar penuh dua kali seminggu. Alat ini bertujuan untuk menjadi salah satu pilihan di luar pembiayaan pasar swasta, penyangga internal, dan alat pasar penuh Bank of England.

Di bawah struktur harga baru, alat jendela diskonto akan mengenakan spread tetap di atas suku bunga bank berdasarkan jenis jaminan. Harga untuk jaminan kelas A akan 15 basis poin di atas suku bunga bank, lebih rendah dari kisaran sebelumnya 25 hingga 41 basis poin. Harga untuk jaminan kelas B akan 25 basis poin, sementara sebelumnya adalah 50 hingga 75 basis poin. Harga untuk jaminan kelas C akan 50 basis poin, lebih rendah dari kisaran sebelumnya 75 hingga 150 basis poin.

Bank of England menyatakan bahwa metode penetapan harga variabel sebelumnya yang berubah berdasarkan skala penarikan tidak berhasil mendukung peran alat ini secara efektif. Informasi pasar dan perbandingan dengan alternatif pasar swasta menunjukkan bahwa harga alat jendela diskonto sebelumnya terlalu tinggi untuk berfungsi secara praktis dalam manajemen likuiditas.

Perubahan ini dilakukan setelah tinjauan terhadap alat cadangan operasi pada bulan Desember dan konsisten dengan komunikasi terbaru dari Otoritas Pengatur Prudensial (PRA) mengenai modernisasi regulasi likuiditas. Konsultasi Otoritas Pengatur Prudensial secara jelas mengakui bahwa alat bank sentral harus dianggap sebagai bagian dari paket alat likuiditas perusahaan.

Bank of England terus maju menuju transisi ke sistem yang didominasi oleh repos dan berbasis permintaan, repos sekarang menyediakan sekitar seperempat dari cadangan. Pinjaman repos jangka pendek sering kali mencapai sekitar £100 miliar, biasanya dengan lebih dari 30 perusahaan yang berpartisipasi dalam lelang. Penggunaan repos jangka panjang terindeks sekitar £700 miliar, dengan total sekitar 80 perusahaan yang berpartisipasi.

Program pembiayaan reguler yang memberikan insentif tambahan untuk usaha kecil dan menengah telah hampir berakhir, dengan saldo utang yang ditangguhkan hanya £420 miliar, turun dari puncak £1930 miliar pada tahun 2021. Penurunan cadangan kini sebagian besar didorong oleh pengetatan kuantitatif, penjualan obligasi pemerintah secara bertahap berlanjut bersamaan dengan penebusan besar-besaran yang terjadwal.

Bank of England memperkirakan rentang minimum cadangan yang diinginkan adalah £3650 miliar hingga £5150 miliar, lebih rendah dari stok saat ini sekitar £6400 miliar. Jatuh tempo obligasi pemerintah baru-baru ini pada bulan Januari menghasilkan sekitar £200 miliar penurunan cadangan, dan berhasil berlalu dengan volatilitas pasar repos yang sangat rendah.

Perusahaan telah menyimpan lebih dari £4500 miliar jaminan di Bank of England untuk penarikan lebih lanjut. Lembaga ini juga sedang mengembangkan sistem lelang pasar pound baru dan sistem perdagangan repos (SMARTS) untuk memodernisasi cara perusahaan berinteraksi dengan alat tersebut. Sistem ini direncanakan untuk diluncurkan pada tahun 2027 untuk alat dua pihak.

Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat syarat penggunaan kami.