ارتفاع حاد يتجاوز 16%! عملاق بقيمة 2000 مليار، انفجار مفاجئ! أسهم الرقائق الإلكترونية، ارتفاع جماعي!

القطاع شبه الموصّل يشتعل!

في ظهر يوم 16 مارس، ارتفع مؤشر سوق创业 بنسبة تزيد على 1%. وواصلت قطاعات الرقائق والذاكرة ارتفاعها المستمر، حيث قفزت شركة Huahong ذات القيمة السوقية التي تتجاوز 200 مليار يوان في سوق الأسهم الصينية A، بأكثر من 16%، وارتفعت أسهمها في هونغ كونغ بأكثر من 11%. تم دفع قطاع الرقائق بالكامل للأعلى، حيث قفز صندوق ETF للرقائق مباشرة بأكثر من 2% في الظهيرة.

يعتقد المحللون أن على الرغم من استمرار الشائعات الإيجابية حول Huahong، فإن مؤتمر GTC 2026 المقرر عقده قريبًا من قبل NVIDIA قد يكون أحد الأسباب الرئيسية في دفع قطاع الرقائق للأعلى. بالإضافة إلى ذلك، وردت أنباء عن زيادة أسعار مصانع تصنيع الرقائق مثل UMC، وWorld Advanced، وPowerchip، مما شكل عامل دفع آخر.

الأخبار الإيجابية تتوالى على قطاع الرقائق

في فترة الظهيرة، استمرت شركة Huahong في الارتفاع، وارتفعت أسهم شركات الرقائق الأخرى بشكل جماعي. سجلت شركة兆易创新 في سوق الأسهم الصينية ارتفاعًا قياسيًا، كما ارتفعت شركات Langke Technology، وYingxin Development، وTaiji Industrial، جميعها بأكثر من 10%. كما ارتفعت أسهم شركات Sunway، وGuoke Micro، وYachuang Electronics، وBuwei Storage بأكثر من 10%. في سوق هونغ كونغ، ارتفعت أسهم兆易创新 وLankei Technology بأكثر من 7%، وتابعت شركة SMIC وJingmen Semiconductor الارتفاع.

سيعقد مؤتمر GTC 2026 في الفترة من 16 إلى 19 مارس في سان خوسيه، كاليفورنيا. وتظهر المعلومات أن شركات مثل OpenAI، وGoogle DeepMind (GOOGL.US)، وMeta (META.US)، وMicrosoft (MSFT.US)، وTesla (TSLA.US) ستشارك في الفعاليات الرئيسية أو حلقات النقاش المهمة. ترى GF Securities أن هذا الحدث قد يكون محفزًا ليس فقط لنفيديا، بل أيضًا لقطاع الرقائق بأكمله. ومن المتوقع أن تعرض نفيديا الجيل الثاني من مفاتيح التبديل البصرية المجمعة (CPO).

بالإضافة إلى ذلك، تستمر الشائعات حول زيادة الأسعار. حيث أرسلت شركات تصميم الرقائق العالمية الكبرى مثل Texas Instruments، وNXP، وInfineon إشعارات للعملاء مؤخرًا بزيادة أسعار بعض المنتجات بدءًا من 1 أبريل. اليوم، وردت أنباء عن أن مصانع تصنيع الرقائق المتقدمة مثل UMC، وWorld Advanced، وPowerchip قد ترفع أسعارها بسرعة بدءًا من أبريل، مع ارتفاعات تصل إلى 10% أو أكثر.

أشارت شركة Everbright Securities إلى أن صناعة الرقائق تدخل حاليًا دورة جديدة مدفوعة بالذكاء الاصطناعي، حيث تدفع موجات الذكاء الاصطناعي التوليدي، والذكاء الاصطناعي الوكيل، والذكاء الفيزيائي الطلب على الرقائق بشكل شامل عبر المستهلكين (AIPC/الهاتف المحمول)، والشركات (خوادم الذكاء الاصطناعي)، والصناعات (القيادة الذكية). ومع تعزيز احتمالات توسعة إنتاج شرائح الذاكرة، فإن الجغرافيا السياسية تعيد تشكيل سلاسل التوريد بشكل عميق، مما يعزز من سرعة التبديل المحلي في المجالات الناضجة، حيث تتكسر الاحتكارات الدولية تدريجيًا من خلال ترقية التكنولوجيا وتوسيع القدرة الإنتاجية، مما يضخ دفعة جديدة من النمو في القطاع.

هل السيولة تفرض ضغطًا؟

اليوم، كانت أداء الأسهم ذات النمو العالي أفضل، ويرجع ذلك جزئيًا إلى تراجع مؤشر الدولار. فهل انتهت تقلبات السيولة الناتجة عن النزاع في الشرق الأوسط؟

تعتقد Huatai Securities أنه منذ اندلاع الصراع بين الولايات المتحدة وإيران في 28 فبراير، على الرغم من ارتفاع أسعار الطاقة بشكل واضح، وظل السوق المالي بشكل عام منظمًا، إلا أنه نظرًا لإغلاق مضيق هرمز بشكل كامل لأول مرة في التاريخ، مع احتمالية أن يتجاوز مدة الإغلاق التوقعات، لا يمكن استبعاد أن يكون هناك مخاطر من أن يكون مستوى التأثير قريبًا من الحد الأقصى التاريخي.

سابقًا، كانت الأسواق تتوقع أن ينتهي الحرب بسرعة، لكن مؤخرًا، قامت كل من الولايات المتحدة وإيران باتخاذ إجراءات تصعيدية إضافية، وبدأ السوق في توقع ارتفاع أسعار النفط بشكل أكثر ثباتًا، مع ارتفاع منحنى أسعار النفط المستقبلية بشكل عام، رغم أن الأمر لم يصل بعد إلى حالات الذعر التي حدثت في مرات سابقة عند ارتفاعات عالية. وبما أن مركز الصراع وعرقلة المرور يقعان في الشرق الأوسط، فإن ارتفاع أسعار النفط الحالية يختلف عن السابق، حيث لم يزدِد إمداد الدولار النفطي، بل على العكس، يعيق بشكل كبير دورة الدولار النفطي، مما يدفع الدولار للأعلى ويشدد السيولة، ويزيد من الضغوط على الكيانات ذات التعرض الكبير للدولار.

كما ترى CGS International أن استمرار إغلاق مضيق هرمز لفترة أطول يزيد من مخاطر الاضطرابات الاقتصادية وضغوط السوق. وقال المحلل Lim Siew Khee في تقرير: “لا ينبغي الاستهانة بالموقف حاليًا، فالقيم السوقية مرتفعة، وفروق الائتمان ضيقة، وإذا استمر التدخل، فقد يؤدي ذلك إلى تصحيح في السوق بنسبة 10% إلى 15%.” وعلى الرغم من أن الحكومة الأمريكية قد تسعى لتهدئة الوضع، إلا أن مخاطر التصعيد لا تزال قائمة.

ومن الجدير بالذكر أن بنك ميتسوبيشي يو إف جي للأبحاث السوقية العالمية ذكر أن جهود إدارة ترامب لإعادة فتح مضيق هرمز قد لا تكون ذات فائدة كبيرة.

وفي تقرير بحثي، قال البنك: “من وجهة نظر إيران، من المنطقي تمامًا السعي لتحقيق مزيد من النفوذ، بما في ذلك رفع أسعار النفط لإحداث مزيد من الألم للاقتصاد العالمي والأمريكي.” وأضاف أن البحرية الأمريكية لم تضمن مرور السفن عبر المضيق بعد، وأنها تتظاهر علنًا بطلب المساعدة، مما يدل على أن الأمر قد يواجه صعوبات كبيرة.

وأكمل البنك: “فقط عندما نرى مرور السفن بشكل موثوق دون وقوع حوادث، ستشعر شركات الشحن والتأمين بثقة أكبر في السماح للسفن بالعبور عبر المضيق.”