Conseiller d'investissement de Hexun, Li Ying : Les technologies faibles VS la hausse des valeurs refuge, l'ajustement technologique ne fait que commencer

Le 17 mars, la technologie a faibli, elle a échoué à un moment clé, ce qui a reflété de nouvelles orientations et stratégies de défense sur le marché. Selon Li Ying, conseiller chez Hexun, il est d’abord utile de revoir les données de vote liées que nous avons partagées lors de la diffusion en direct de ce matin. Je vous avais déjà rappelé hier que cette journée était extrêmement cruciale. Hier, lundi, le marché a connu une baisse de volume de 75 milliards, et aujourd’hui, encore une baisse de 117,5 milliards. Ce matin, dans le contexte d’une forte ouverture à la fois du marché du ChiNext et de l’indice de Shenzhen, l’indice de Shanghai a peu ouvert en hausse, avec 3 151 actions en hausse. Pendant les 45 premières minutes, tout allait bien. Je vais analyser la structure du mouvement plus tard, mais aujourd’hui, un moment de forte émotion a été atteint, avec la première journée où 4 278 actions ont chuté, 822 ont augmenté. C’est la première journée où l’émotion est à son point le plus bas : 80 % des actions ont chuté, ce qui indique un point de gel émotionnel.

Il faut regarder demain : en temps normal, le marché a du mal à maintenir deux jours consécutifs de baisse. Si une telle opportunité se présente à nouveau demain, en se basant sur une stratégie de court terme, il serait possible d’utiliser 10 à 20 % de son portefeuille pour faire un petit pari sur la réparation du point de gel émotionnel. De plus, il n’y a pas eu de chute de 100 actions en limite de baisse, ce qui indique un point de gel extrême. Passons maintenant à une analyse structurelle pour simplifier la situation. Nous avions exprimé dès ce matin une opinion claire : la première importance est l’indice. Je vais rapidement en parler. La première est notre indice Hang Seng Tech, qui représente notre deuxième flux de capitaux à l’extérieur. Sur cette ligne jaune, il y a eu une meilleure bougie haussière. Hier et aujourd’hui, il y a eu une hausse puis une correction, ce qui est un peu mieux. La partie la plus critique concerne notre marché du ChiNext, que j’ai toujours mentionné. Je crains que l’indice du ChiNext ne chute directement. La ligne jaune de cet indice, tracée à partir du prix d’ouverture d’une journée précédente, a été touchée ce matin, avec une correction en dessous de la moyenne mobile à 5 jours, ainsi que des moyennes à 20 et 60 jours, formant une grande bougie noire.

Je vous avais dit lors de la revue de la soirée précédente que ce jour était crucial. Si je devais être strict, je ne lui donnerais qu’une journée pour une éventuelle réparation, mais je peux lui accorder une journée supplémentaire. Si demain, une correction est réparée, il y aurait encore une chance pour la technologie. Cependant, je pense que cette probabilité est déjà très faible, car ce matin, le début était bon. Nous devons donc considérer que ce point est probablement un sommet à court ou moyen terme. La réaction aux nouvelles ou aux événements comme la conférence GTC aurait dû se manifester aujourd’hui, surtout si demain une petite probabilité d’événement se produit, avec une bougie haussière dépassant cette ligne jaune ou la stabilisant, nous pourrions envisager d’autres plans. La question centrale pour vous à ce stade est la suivante : pour certains produits technologiques, premièrement, il ne faut pas augmenter aveuglément la position. Deuxièmement, si certains ont déjà repris une couleur rouge ou réalisé des gains, il faut réduire la position en haut. La règle essentielle est que pour d’autres indices comme le ChiNext 50, il n’est pas nécessaire d’y prêter trop attention. Regardons l’indice de Shenzhen : il est similaire. Selon moi, l’espace du ChiNext est plus grand que celui de Shenzhen.

L’indice de Shenzhen a récemment atteint un nouveau sommet, alors que l’indice de Shanghai s’est dégradé. Je vous ai toujours dit que cette ligne jaune à 4100 points est une référence que j’ai maintenue depuis longtemps, depuis le début de cette tendance. La véritable baisse a commencé autour du 14 janvier, après une période de fluctuation. Aujourd’hui, une bougie noire pleine est apparue, mais la baisse n’est pas très importante : l’indice a chuté de seulement 8,5 %, tandis que le Shenzhen et le ChiNext ont baissé d’environ 2 %. Cela indique une correction dans la technologie. Sur un graphique de 15 minutes, c’est encore plus clair : en l’absence de volume, j’ai évoqué ce proverbe en direct ce matin : « La montée de l’eau soulève tous les bateaux ». L’eau, c’est le volume de transactions, la passion des traders. Avec plus de volume, les prix montent naturellement. Aujourd’hui, nous avons observé une certaine volatilité à la hausse. En regardant le classement des gains, on voit que l’assurance est en tête avec plus de 2 %, suivie par la chimie, la fibre chimique, qui est aussi sous contrôle. J’avais déjà conseillé il y a quelques jours, jeudi dernier, de vendre à découvert lors de cette hausse, notamment dans les métaux précieux, qui se classent en deuxième ou troisième position, ainsi que dans l’immobilier et les banques, qui ont connu une correction après avoir atteint des sommets.

Je tiens à rappeler que lorsque la technologie recule, les métaux précieux, avec une capitalisation totale d’environ 700 milliards, restent un bon refuge contre le risque. Sans volume, il n’est pas nécessaire d’en faire trop, mais il ne faut pas casser le point bas du 6 février. Pour d’autres secteurs, je recommande une réduction progressive des positions en attendant de meilleures opportunités. Les données sur les centres de données ont été dépassées aujourd’hui, mais certaines actions, si elles n’ont pas cassé leur point bas d’hier, peuvent encore être surveillées demain. Voilà la stratégie de trading. Pour nous, il est crucial de prêter attention à la correction technologique, qui ne fait que commencer, avec une logique interne précise.