Cựu quản lý quỹ trở thành tỷ phú 22.5 tỷ, "đặt cược" 2 tỷ vào Đông Nam Á

Radar Tài chính sản xuất Văn|Peng Cheng Bi|Meng Shuai

Công ty Pu Tai Lai đã kiếm được 2,359 tỷ nhân dân tệ năm ngoái, và đang đưa ra kế hoạch đầu tư ra nước ngoài vượt 2 tỷ nhân dân tệ.

Theo thông báo của Pu Tai Lai ngày 11 tháng 3, công ty dự định thông qua công ty con toàn quyền đầu tư không quá 297 triệu USD để xây dựng nhà máy sản xuất vật liệu cực âm pin lithium-ion công suất 50.000 tấn/năm tại bang Kedah, Malaysia.

Đáng chú ý là, trước đó vào tháng 12 năm 2024, Pu Tai Lai đã quyết định chấm dứt dự án xây dựng nhà máy tích hợp sản xuất vật liệu cực âm lithium-ion 100.000 tấn tại Thụy Điển do không đồng ý hoàn toàn với các điều kiện đề xuất của Cục Quản lý Sản phẩm Chiến lược Thụy Điển.

Từ việc “rút lui” khỏi Bắc Âu, chuyển sang tấn công tại Đông Nam Á, sự thay đổi này không chỉ là về vị trí địa lý mà còn là cách công ty điều chỉnh quy tắc sinh tồn trong quá trình tái cấu trúc chuỗi cung ứng toàn cầu.

Với việc dự định đầu tư lớn vào dự án Malaysia, có thể nguồn lực của Pu Tai Lai đến từ thành tích kinh doanh ấn tượng của công ty. Chỉ trong vài ngày trước, công ty đã công bố doanh thu đạt 15,711 tỷ nhân dân tệ và lợi nhuận ròng về mẹ đạt 2,359 tỷ nhân dân tệ trong năm.

Trong đó, doanh thu năm ngoái của Pu Tai Lai đạt mức cao kỷ lục, lợi nhuận ròng về mẹ gần như gấp đôi, tăng 98,14% so với cùng kỳ.

Trong danh sách “Top 2026 của Hurun về tỷ phú toàn cầu” mới công bố, người đứng đầu Pu Tai Lai, Liang Feng cùng vợ đã lọt vào danh sách với khối tài sản 2,25 tỷ nhân dân tệ, tăng gấp đôi so với năm trước.

Radar Tài chính biết rằng, ngoài Pu Tai Lai, ông còn kiểm soát một công ty niêm yết khác là RiBiao Fashion, có nền tảng quản lý quỹ. Hiện tại, ông cũng đang thúc đẩy việc niêm yết công ty con của Pu Tai Lai là Jiatuo Zhinen trên Sở Giao dịch Bắc Kinh.

Tuy nhiên, dưới bề nổi rực rỡ, còn nhiều thử thách. Trước đó, dự án tại Thụy Điển bị “đứt gánh”, phía sau còn là khó khăn trong tiêu thụ công suất. Trong bối cảnh áp lực kép, liệu dự án Malaysia của Pu Tai Lai có thể đạt được kết quả như mong đợi, giúp công ty đạt bước đột phá mới về thành tích hay không, vẫn còn cần thời gian để kiểm chứng.

Năm ngoái kiếm hơn 2,3 tỷ, bỏ ra 2 tỷ “đặt cược” vào Malaysia

Vào ngày 11 tháng 3, Pu Tai Lai công bố kế hoạch đầu tư xây dựng nhà máy vật liệu cực âm pin lithium-ion công suất 50.000 tấn/năm tại Malaysia thông qua công ty con toàn quyền là Zijin Malaysia Limited.

Thông báo cho biết, dự án có tổng vốn đầu tư 297 triệu USD (khoảng 20,51 tỷ nhân dân tệ), thời gian xây dựng dự kiến 24 tháng, địa điểm tại khu công nghiệp Gurun, bang Kedah, Malaysia.

Về việc đầu tư xây dựng nhà máy vật liệu cực âm tại Malaysia, Pu Tai Lai rõ ràng nhấn mạnh mục tiêu nắm bắt cơ hội thị trường nước ngoài, đặc biệt là thị trường Đông Nam Á, thúc đẩy chiến lược quốc tế hóa, gần khách hàng để đáp ứng nhu cầu của khách hàng phía dưới và thị trường cuối cùng.

Báo cáo tài chính 2025 của Pu Tai Lai cho thấy doanh thu nội địa đạt 14,595 tỷ nhân dân tệ, chiếm khoảng 93%; doanh thu quốc tế chỉ 936 triệu nhân dân tệ, chiếm khoảng 6%.

Tuy nhiên, mở rộng ra thị trường quốc tế dựa trên nhu cầu thị trường vững chắc. Theo EVTank, dự kiến năm 2025, lượng xuất kho vật liệu cực âm của Trung Quốc đạt 2,922 triệu tấn, tăng 38,1% so với cùng kỳ. Trong đó, tỷ lệ xuất kho vật liệu cực âm graph nhân tạo tăng lên 86,9%, đạt 2,54 triệu tấn.

Trong bối cảnh này, ý nghĩa chiến lược của dự án Malaysia là để thực hiện “giao hàng gần” tới các nhà máy nước ngoài của khách hàng, nâng cao độ ổn định cung ứng và phản ứng nhanh, giảm chi phí logistics, tăng tính gắn kết khách hàng, đồng thời tận dụng lợi thế vị trí và hiệp định thuế quan của Malaysia để mở rộng thị trường nước ngoài, nâng cao khả năng dịch vụ chuỗi cung ứng toàn cầu.

Đáng chú ý, tổng vốn đầu tư dự kiến vượt quá 2 tỷ nhân dân tệ này chủ yếu lấy từ nguồn vốn tự có của Pu Tai Lai.

Thực tế, việc công ty dự định đầu tư lớn vào Malaysia dựa trên thành tích kinh doanh nổi bật của mình.

Theo báo cáo tài chính năm 2025, Pu Tai Lai đạt doanh thu 15,711 tỷ nhân dân tệ, tăng 16,83% so với năm trước; lợi nhuận ròng về mẹ đạt 2,359 tỷ nhân dân tệ, tăng 98,14%.

Và phía sau thành tích này là sự bùng nổ toàn diện của các hoạt động cốt lõi của công ty.

Là doanh nghiệp dẫn đầu trong lĩnh vực phủ màng cách ly, năm ngoái Pu Tai Lai đạt sản lượng phủ (bán hàng) 10,942 tỷ m2, tăng 56,3% so với cùng kỳ, chiếm khoảng 35,3% thị phần màng phủ pin năng lượng mới toàn cầu, và đã giữ vị trí số 1 trong ngành suốt 7 năm liên tiếp.

Không chỉ vậy, hoạt động màng nền của công ty cũng đạt bước đột phá lớn, sản phẩm có tỷ lệ hiệu suất giá thành và chất lượng ổn định được các khách hàng lớn trong ngành pin năng lượng và lưu trữ năng lượng đánh giá cao, doanh số cả năm đạt 1,495 tỷ m2, tăng 160,5% so với cùng kỳ, xếp hạng thứ 6 trong ngành nội địa, tỷ lệ tự cung tăng rõ rệt.

So với hoạt động phủ cực âm, tốc độ tăng trưởng của lĩnh vực vật liệu cực âm của Pu Tai Lai khá chậm, năm ngoái xuất kho 143.000 tấn, tăng 8,1% so với cùng kỳ.

Tuy nhiên, qua tối ưu hóa quy trình tích hợp, cải tiến và nâng cấp gia công graphit, tối ưu hóa đường truyền điện, cải tiến công thức nguyên liệu, phối hợp sản xuất liên cơ sở, công ty đã giảm chi phí hiệu quả, giúp lợi nhuận gộp của lĩnh vực vật liệu cực âm tăng so với cùng kỳ.

Từ quản lý quỹ đến tỷ phú trăm tỷ

Người dẫn dắt Pu Tai Lai đạt thành tích tăng trưởng vượt bậc trong năm qua chính là người đứng đầu gần 60 tuổi — Liang Feng.

Theo Tianyancha, Liang Feng là người kiểm soát thực sự của Pu Tai Lai, hiện giữ chức Chủ tịch Hội đồng Quản trị. Ông là doanh nhân có nền tảng tài chính sâu rộng, ảnh hưởng lớn đến chiến lược của công ty.

Hồ sơ công khai cho thấy, Liang Feng sinh năm 1968, ban đầu từng làm việc tại Công ty TNHH Sản phẩm từ nam châm Đào Môn, sau đó chuyển sang lĩnh vực tài chính.

Sau đó, ông tích lũy kinh nghiệm tại các tổ chức như Công ty Quản lý Đầu tư Trung tâm Shenzhen của Tập đoàn CITIC, Quỹ Quản lý Quỹ CITIC, Quỹ AIA Huatai.

Năm 2012, Liang Feng cùng đồng sáng lập Pu Tai Lai và giữ chức Giám đốc điều hành. Từ năm 2015, ông bắt đầu đảm nhiệm vị trí Chủ tịch Hội đồng Quản trị của công ty, chuyển đổi từ quản lý quỹ sang chủ doanh nghiệp.

Thông qua các hoạt động vốn như thành lập mới, mua lại và bán các công ty con, Pu Tai Lai đã hoàn thiện chuỗi ngành công nghiệp vật liệu và thiết bị quan trọng trong ngành pin lithium, và chính thức niêm yết trên sàn giao dịch chính của Thượng Hải vào tháng 11 năm 2017.

Ngoài Pu Tai Lai, Liang Feng còn là người kiểm soát thực sự của công ty thời trang RiBiao, một doanh nghiệp nổi tiếng với thương hiệu thời trang nữ cao cấp “broadcast”. Dưới sự dẫn dắt của ông, công ty đã hoàn toàn đổi mới hình ảnh.

Chuyển biến này xảy ra vào cuối năm 2025, khi RiBiao hoàn tất mua lại 71% cổ phần của Tập đoàn Vật liệu In Địa Lệ tại Tứ Xuyên.

Theo GGII, năm 2024, thị trường keo dán PAA cho pin lithium trong nước chiếm tới 49% thị phần, là doanh nghiệp đầu tiên trong ngành chuyên về keo dán dạng nước PAA cho pin lithium.

Thông qua thương vụ tái cấu trúc này, RiBiao mở rộng hoạt động từ lĩnh vực thời trang cao cấp sang lĩnh vực keo dán cho pin lithium, tối ưu hóa cấu trúc kinh doanh và nâng cao khả năng sinh lời, thực hiện chiến lược chuyển đổi công ty niêm yết.

Gần đây, công ty đã hoàn tất đổi tên doanh nghiệp, tên chính thức là Công ty Cổ phần Vật liệu Hóa chất Thượng Hải Pu Yuan (Shanghai Puyuan Chemical Materials Group Co., Ltd.), tên giao dịch dự kiến sẽ đổi thành “Pu Yuan Materials” (chờ phê duyệt của Sở Giao dịch Thượng Hải).

Vào ngày 11 tháng 3, RiBiao cũng nhanh chóng công bố tiến trình đầu tư xây dựng giai đoạn hai của dự án Vật liệu Địa Lệ tại Miệng Sơn.

Dự án giai đoạn hai sẽ sử dụng nhà xưởng và các tiện ích đã xây dựng của giai đoạn một, mua sắm thiết bị mới để xây dựng dây chuyền sản xuất, nâng công suất keo dán pin lithium lên 140.000 tấn/năm, dự kiến đầu tư 311 triệu nhân dân tệ, tổng số tiền cần thanh toán cho hai giai đoạn là 552 triệu nhân dân tệ.

Ngoài ra, Liang Feng còn đang lên kế hoạch niêm yết công ty con của Pu Tai Lai là Jiatuo Zhinen trên Sở Giao dịch Bắc Kinh. Chuỗi hoạt động này thể hiện rõ tham vọng huyền thoại của ông trong lĩnh vực vốn.

Radar Tài chính nhận thấy, trong danh sách “Top 2026 của Hurun về tỷ phú toàn cầu” mới công bố, Liang Feng và vợ là Shao Xiaomei đứng thứ 1464 với tổng tài sản 2,25 tỷ nhân dân tệ, gấp đôi so với năm trước.

Trước đó, dự án Thụy Điển “đứt gánh”, sau đó là thách thức tiêu thụ công suất

Dù thành tích kinh doanh đạt đỉnh cao mới, kế hoạch xây dựng nhà máy tại Malaysia của Pu Tai Lai cũng đối mặt với nhiều thử thách, từ bài học đắt giá từ dự án Thụy Điển bị chấm dứt, đến áp lực tiêu thụ công suất trong thực tế.

Quay lại năm 2023, Pu Tai Lai từng tuyên bố tham vọng đầu tư không quá 15,7 tỷ SEK để xây dựng nhà máy tích hợp sản xuất và nghiên cứu phát triển vật liệu cực âm tại Thụy Điển.

Tuy nhiên, vào tháng 12 năm 2024, công ty nhận được thông báo từ Cục Quản lý Sản phẩm Chiến lược Thụy Điển, do không đồng ý hoàn toàn với các điều kiện đề xuất của cơ quan này theo Luật Đầu tư Trực tiếp Nước ngoài của Thụy Điển, dự án này không được phê duyệt.

Dựa trên quyết định của Cục Quản lý Sản phẩm Chiến lược Thụy Điển, Pu Tai Lai đã quyết định chấm dứt dự án nhà máy lithium-ion 100.000 tấn tại Thụy Điển. Việc này làm rõ thêm tính không chắc chắn của dự án Malaysia.

Trong thông báo về đầu tư xây dựng nhà máy vật liệu cực âm tại Malaysia, Pu Tai Lai thừa nhận, dự án còn phải xin phê duyệt hoặc đăng ký với các cơ quan phát triển, thương mại, ngoại hối trong Trung Quốc và chính quyền địa phương, thời gian có thể không chắc chắn.

Về phía công ty, thách thức lớn hơn là tiêu thụ công suất sắp tới. Tính đến cuối năm 2025, Pu Tai Lai đã có công suất 25.000 tấn/năm vật liệu cực âm, trong khi lượng xuất kho cả năm chỉ 14.3 nghìn tấn.

Nếu dự án xây dựng nhà máy vật liệu cực âm 50.000 tấn/năm tại Malaysia thành công, tổng công suất vật liệu cực âm của Pu Tai Lai sẽ vượt mốc 300.000 tấn.

Công ty thừa nhận rằng, sau khi hoàn thành dự án, công suất vật liệu cực âm sẽ còn tăng nữa. Nếu tốc độ phát triển ngành hoặc nhu cầu thị trường giảm mạnh, có thể ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động kinh doanh của công ty.

Dự án này dự kiến xây dựng trong 24 tháng, nên trong ngắn hạn khó có thể mang lại lợi nhuận rõ rệt.

Trong báo cáo tài chính năm 2025, Pu Tai Lai còn đề cập rằng, trong bối cảnh các quốc gia thúc đẩy chuyển đổi sang kinh tế xanh, phát triển ngành pin lithium cho xe điện và lưu trữ năng lượng mới trở thành xu hướng thị trường mới, nhu cầu thị trường mở rộng nhanh chóng, các nhà sản xuất pin và chuỗi cung ứng phía trên đều tăng mạnh công suất, dẫn đến rủi ro cạnh tranh gay gắt.

Nếu các nhà sản xuất ô tô phía dưới tiếp tục truyền áp lực chi phí lên phía trên, làm giá vật liệu pin năng lượng mới giảm sâu, sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận của công ty.

Thực tế, dù lợi nhuận ròng năm 2025 gần như gấp đôi, và công ty tự nhận có đủ tiền mặt, việc xây dựng dự án vẫn cần nhiều vốn đầu tư.

Trong quá trình xây dựng, nếu các khoản vay, chính sách tín dụng, kênh huy động vốn, lãi suất có biến động lớn, sẽ có rủi ro về tài chính.

Từ Thụy Điển chuyển sang Malaysia, mang theo hơn 2 tỷ nhân dân tệ “đặt cược” vào Đông Nam Á, Pu Tai Lai sẽ phát triển thế nào trong thời gian tới? Radar Tài chính sẽ tiếp tục theo dõi.