Conflit États-Unis-Israël-Iran imprévisible　Diversifier les investissements dans des actifs de qualité pour renforcer la résilience

Récemment, les conflits militaires entre les États-Unis et l’Iran ont éclaté, ce qui inquiète le marché quant à la possibilité que la poursuite de ces conflits déclenche une crise énergétique, renforçant ainsi l’aversion au risque et exerçant une pression sur les marchés boursiers mondiaux. Le développement de la situation géopolitique étant toujours difficile à prévoir, les investisseurs devraient diversifier leurs investissements en privilégiant des actions et des obligations de qualité à l’échelle mondiale, complétés par de l’or, afin de renforcer la résilience de leur portefeuille face à l’incertitude de la situation au Moyen-Orient.

La situation géopolitique et commerciale mondiale montre une tendance continue à la division, et le récent conflit en Iran ajoute une nouvelle incertitude au marché. Cependant, les fondamentaux du marché restent globalement positifs, avec une croissance économique soutenue dans les principales économies, notamment aux États-Unis, où les dépenses fiscales et les investissements dans l’intelligence artificielle (IA) continuent de soutenir la croissance. La résilience des fondamentaux économiques mondiaux, la stabilité des bénéfices des entreprises, et la vision positive de Fidelity sur les marchés boursiers mondiaux indiquent que, malgré la volatilité à court terme, il pourrait y avoir des opportunités pour les investisseurs à long terme d’accumuler des actions de qualité dans divers marchés.

Du côté des actions américaines, le cycle de dépenses en capital alimenté par le développement de l’IA se poursuit, avec des bénéfices surprenants des grandes entreprises technologiques. Les bénéfices des entreprises américaines commencent à se diffuser à d’autres secteurs que la technologie. Cependant, l’incertitude politique aux États-Unis et la valorisation globalement élevée du marché, concentrée principalement sur quelques géants technologiques, incitent à la prudence. Les investisseurs devraient privilégier la sélection de titres, en surveillant notamment les thèmes de la modernisation des réseaux électriques, de l’électrification et d’autres tendances de croissance à long terme, ainsi que des actions de croissance de qualité.

Concernant les marchés développés hors des États-Unis, les investisseurs peuvent porter une attention particulière au marché japonais. La Japan Inc. est en milieu de cycle économique, avec des réformes de gouvernance d’entreprise en cours et une forte croissance des bénéfices, notamment pour les entreprises de taille moyenne concentrées sur le marché local, ce qui peut aider à contrebalancer l’incertitude géopolitique et commerciale extérieure. En Europe, l’économie reste globalement faible, sauf en Allemagne où l’expansion des dépenses fiscales commence à porter ses fruits pour stimuler la croissance. En raison des risques géopolitiques et commerciaux, les actions de taille moyenne axées sur le marché intérieur en Allemagne sont relativement plus attractives. Par ailleurs, les marchés émergents offrent également des opportunités, notamment en Corée du Sud, en Afrique du Sud, en Grèce et au Brésil, qui présentent des valorisations attrayantes. Les politiques fiscales favorables et les réformes de gouvernance d’entreprise pourraient faire augmenter leurs valorisations, tout en bénéficiant d’un dollar américain relativement faible à moyen terme.

En ce qui concerne les obligations et autres actifs, Fidelity a récemment revu sa vision sur la dette souveraine, passant d’une opinion positive à une position neutre, en raison de la baisse continue de la probabilité de ralentissement marqué de la croissance économique mondiale cette année, tout en restant préoccupé par les problèmes d’endettement dans certains pays majeurs. Cependant, la récente demande de protection contre le risque a soutenu la performance des obligations d’État américaines et allemandes, qui sont considérées comme des investissements de qualité avec un risque relativement faible et un rendement attractif, jouant un rôle de diversification dans le portefeuille.

Pour les obligations d’entreprise, bien que les fondamentaux restent stables, les spreads de crédit sont étroits, avec des spreads légèrement plus larges pour les obligations non-investment grade, dont le risque de défaut reste contrôlable. Il est donc préférable de privilégier les obligations d’entreprises à court terme non-investment grade. Sur le marché des devises, le dollar américain devrait rester relativement faible à moyen terme, ce qui favorise l’euro et les monnaies des marchés émergents.

En résumé, dans une optique d’investissement multi-actifs, la tension persistante dans le commerce mondial et la situation géopolitique incertaine renforcent la nécessité de diversifier ses placements en actions et obligations de qualité à l’échelle mondiale, complétés par de l’or pour renforcer la résilience du portefeuille. La situation économique mondiale demeure globalement favorable, avec des bénéfices d’entreprises stables et des perspectives positives pour les actions mondiales. La volatilité à court terme pourrait offrir aux investisseurs des opportunités d’achat à bon prix pour des actions de qualité.

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