استثمار شركة الأم من جوجل ألفابت بقيمة $346 مليار دولار يوفر دفعة كبيرة لصافي أرباحها -- لكنها لا علاقة لها بالذكاء الاصطناعي (AI)

لأكثر من ثلاث سنوات، استحوذت زيادة الذكاء الاصطناعي (AI) على اهتمام ورأس مال المستثمرين. يتوقع محللو شركة PwC أن تخلق هذه التكنولوجيا أكثر من 15 تريليون دولار من القيمة الاقتصادية العالمية بحلول نهاية العقد.

بينما تعتبر شركة وول ستريت الأكبر من حيث التداول العام ووجه ثورة الذكاء الاصطناعي، إنفيديا، غالبًا ما تحصل على معظم المجد، إلا أن شركات تطبيقات الذكاء الاصطناعي، مثل الشركة الأم لـ Google ألفابت (GOOGL +1.11%)(GOOG +0.98%)، كانت الأبرز مؤخرًا.

مصدر الصورة: Getty Images.

ومع ذلك، فإن الذكاء الاصطناعي ليس السبب الوحيد وراء ارتفاع أرباح سهم ألفابت بسرعة مذهلة خلال العقد الماضي. استثمار مذهل بقيمة 346 مليار دولار في شيء لا علاقة له على الإطلاق بالذكاء الاصطناعي كان يدعم أرباح الشركة.

المستثمرون وقعوا في حب هذا الاحتكار الافتراضي

على مدى عقود، كانت أعمال ألفابت الأساسية تعتمد على الإعلانات، بقيادة Google. وفقًا لبيانات GlobalStats، حافظت Google على حصة سوقية تتراوح بين 89% إلى 93% من حركة البحث على الإنترنت على مستوى العالم خلال العقد الماضي. هذا يجعلها الخيار المنطقي للشركات التي تتطلع لاستهداف المستخدمين برسائلها ويعزز قدرتها على تحديد أسعار الإعلانات.

علاوة على ذلك، فإن ألفابت هي الشركة الأم لخدمة البث المباشر YouTube، التي تعد ثاني أكثر المواقع زيارة على مستوى العالم بعد Google. أدت تقديم Shorts بشكل واسع في عام 2021 إلى توفير طرق جديدة لـ YouTube لإدراج الإعلانات في المحتوى المذاع.

توسيع

ناسداك: GOOGL

ألفابت

التغير اليومي

(1.11%) $3.37

السعر الحالي

$305.65

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

3.7 تريليون دولار

نطاق اليوم

$303.03 - $306.48

نطاق 52 أسبوعًا

$140.53 - $349.00

حجم التداول

1.1 مليون

متوسط الحجم

33 مليون

الهامش الإجمالي

59.68%

عائد الأرباح الموزعة

0.27%

لكن أسرع قطاع نموًا في ألفابت هو منصة خدمات البنية التحتية السحابية، Google Cloud. كان الإنفاق على خدمات السحابة للشركات ينمو بالفعل بنسبة تقارب 20% سنويًا قبل أن يصبح الذكاء الاصطناعي الاتجاه الأ hottest في وول ستريت. أدى دمج حلول الذكاء الاصطناعي التوليدي وقدرات النماذج اللغوية الكبيرة إلى تسريع نمو مبيعات Google Cloud على أساس سنوي إلى 48% في الربع الرابع.

على الرغم من أن الإعلان هو نموذج عمل يدرّ أموالًا كثيرة، ولدى Google Cloud إمكانات طويلة الأمد واعدة، إلا أن استثمار ألفابت في نفسها هو ما يثير الضجة.

ألفابت أعادت شراء أسهم بقيمة 346 مليار دولار خلال العشر سنوات الماضية

عندما يتعلق الأمر بإعادة شراء الأسهم، فإن آبل هي الملكة، حيث قامت بإعادة شراء أسهم بقيمة 841 مليار دولار منذ بداية السنة المالية 2013. لكن ألفابت ليست بعيدة، حيث سجلت أكثر من 346 مليار دولار في عمليات إعادة شراء من 2016 حتى 2025:

• 2016: 3.693 مليار دولار
• 2017: 4.846 مليار دولار
• 2018: 9.075 مليار دولار
• 2019: 18.396 مليار دولار
• 2020: 31.149 مليار دولار
• 2021: 50.274 مليار دولار
• 2022: 59.296 مليار دولار
• 2023: 61.504 مليار دولار
• 2024: 62.222 مليار دولار
• 2025: 45.709 مليار دولار

بالنسبة للشركات التي تحقق دخلًا صافياً ثابتًا أو متزايدًا، فإن عمليات إعادة الشراء التي تتجاوز تعويضات الأسهم و/أو عمليات الاستحواذ المدفوعة بالأسهم يمكن أن تقلل من عدد الأسهم القائمة وتعزز أرباح السهم. لقد خفضت عمليات إعادة شراء أسهم ألفابت عدد الأسهم القائمة بأكثر من 13%.

بعد 7 سنوات من عمليات إعادة الشراء وانخفاض بنسبة 13% في عدد الأسهم، أعادت ألفابت إلى مستوياتها التي كانت عليها آخر مرة في عام 2006. pic.twitter.com/1Sba6zF34b

– Koyfin (@KoyfinCharts) 19 نوفمبر 2025

تمتلك ألفابت نقدًا أكثر مما تعرف ماذا تفعل به في ميزانيتها. أنهت عام 2025 بمجموع نقدي، معادلات نقدية، وأوراق مالية قابلة للتسويق بقيمة 126.8 مليار دولار، وحققت صافي نقد من أنشطتها التشغيلية بقيمة 164.7 مليار دولار خلال العام. حتى مع توزيع حوالي 25 مليار دولار كتعويضات قائمة على الأسهم في 2025، فإن ألفابت لا تواجه مشكلة في تعويض هذه الأسهم وتقليل عدد الأسهم القائمة مع مرور الوقت.

بينما يُعد الذكاء الاصطناعي المحرك الأكثر إثارة للنمو طويل الأمد لألفابت، لا تغفل عن التأثير المستمر لاستثمارها البالغ 346 مليار دولار (وما زال يتزايد) في نفسها.