بلغ عدد الصناديق الخاصة التي تتجاوز قيمتها مئات المليارات يوان 126 شركة

الصحفي: فان لينلينغ

تعد الصناديق الخاصة ذات المليارات المئة جزءًا هامًا من صفوف المستثمرين المؤسساتيين، حيث تمتلك حجمًا كبيرًا، ونظامًا متكاملاً للبحث وإدارة المخاطر، وتؤثر بشكل قوي على تحديد الأسعار في السوق وتوزيع الأصول، ولها دور نموذجي في تنظيم صناعة الصناديق الخاصة. تظهر أحدث بيانات شبكة ترتيب الصناديق الخاصة أنه حتى نهاية فبراير من هذا العام، بلغ عدد الصناديق الخاصة ذات المليارات المئة 126 صندوقًا، وهو رقم قياسي جديد.

بالإضافة إلى استمرار توسع صفوف الصناديق الخاصة ذات المليارات المئة، فإن حجم الصناعة بشكل عام ينمو بشكل ثابت، وتستمر الإشارات على نشاط المؤسسات في الشراء الذاتي وغيرها من التدفقات، مما يعكس أن صناعة الصناديق الخاصة في الصين تتسارع نحو التنمية عالية الجودة.

منذ بداية العام، خلال شهرين فقط، ظهرت 11 “وجهًا جديدًا” في صفوف الصناديق الخاصة ذات المليارات المئة. وبالتحديد، في فبراير، أُضيف 4 صناديق جديدة، منها، لأول مرة، دخلت شركة مينغ شي للاستثمار، وشركة شنغهاي هه جي الخاصة، وشركة توت (سيا) الخاصة إلى صفوف الصناديق ذات المليارات المئة، بينما عادت شركة جين آن للاستثمار إلى تلك الصفوف.

قال Xu Peng، المدير العام لشركة ووهو الخاصة لإدارة الصناديق في بكين، لصحيفة “سيكيورتيز ديلي”: “السبب الرئيسي في سرعة توسع صفوف الصناديق الخاصة ذات المليارات المئة هو أن سوق الأسهم منذ بداية العام زاد من أرباحه، وارتفعت عوائد الاستثمار، بالإضافة إلى تدفق الأموال الجديدة، مما أدى إلى توسع سريع في حجم إدارة الصناديق الخاصة.”

من وجهة نظر لي تشونيو، مدير صندوق FOF في شركة رونغ زهي الخاصة للاستثمار في الأوراق المالية بشنغهاي، فإن السيولة في سوق رأس المال تظل مريحة، مع انتقال ثروات السكان إلى الأصول ذات حقوق الملكية، مما يوفر تمويلًا إضافيًا لنمو الصناديق الخاصة. بالإضافة إلى ذلك، عززت تقنيات الذكاء الاصطناعي وغيرها من التقنيات القدرات والكفاءة في استراتيجيات الكمية. كما أن ترقية الصناعة أدت إلى فرص هيكلية في السوق، مما ساعد الصناديق الخاصة على تحسين أدائها وتوسيع حجم إدارتها.

قال لي تشونيو: “مع تصاعد تأثير الظاهرة الماسية في صناعة الصناديق الخاصة، تتركز الأموال بشكل أكبر في المؤسسات الرائدة، وتحول المنافسة في الصناعة من التوسع في الحجم إلى تحسين الجودة والقدرات المهنية.”

من بين 126 صندوقًا خاصًا ذات المليارات المئة، يشكل معظمها مؤسسات استثمارية تركز على استراتيجيات الأسهم، حيث يوجد 89 صندوقًا، بنسبة 70.63%. من حيث التوزيع الجغرافي، تتركز هذه الصناديق بشكل رئيسي في شنغهاي، بكين، وشنتشن، بعدد 59، 30، و10 صناديق على التوالي، بنسبة 46.83%، 23.81%، و7.94%. من حيث الأداء، تظهر بيانات شبكة ترتيب الصناديق الخاصة أن 82 صندوقًا من تلك التي أظهرت أداءً، حققت متوسط عائد منذ بداية العام قدره 8.89%.

وفقًا لأحدث بيانات جمعية صناعة صناديق الاستثمار في الأوراق المالية الصينية، حتى نهاية يناير 2026، يوجد في الصين 19,100 مدير صندوق خاص مستمر، يديرون 139,200 صندوق، ويبلغ إجمالي أصول الصناديق المدارة 22.44 تريليون يوان. وهذا هو الشهر الرابع على التوالي الذي يحقق فيه الحجم الإجمالي للصناديق أرقامًا قياسية، بعد أن كان 22.05 تريليون يوان في نهاية أكتوبر 2025، و22.09 تريليون في نهاية نوفمبر، و22.15 تريليون في نهاية ديسمبر، و22.44 تريليون في نهاية يناير 2026.

كما أن المؤسسات الخاصة تواصل نشاط الشراء الذاتي. على سبيل المثال، في 9 مارس، أصدرت شركة هه يوان للاستثمار بيانًا يفيد بأنها، بناءً على توقعات جيدة للتنمية طويلة الأمد للسوق الرأسمالي الصيني، وبثقتها في قدراتها الإدارية، تخطط لشراء منتجات صناديقها المدارة بمبلغ 20 مليون يوان من أموالها الخاصة، مع تحمل المخاطر مع المستثمرين ومشاركة الأرباح. تظهر بيانات شبكة ترتيب الصناديق الخاصة أنه حتى 11 مارس، أصدرت 4 مؤسسات خاصة إعلانات عن الشراء الذاتي، بمجموع مبلغ 44 مليون يوان.

قال Xu Peng: “هذه الإشارات الإيجابية تظهر أن المؤسسات الاستثمارية المتخصصة لا تزال تتوقع سوقًا جيدًا في المستقبل. على الرغم من أن السوق شهدت ارتفاعًا لمدة عام ونصف، إلا أننا نعتقد أن هناك العديد من الفرص الهيكلية لا تزال قائمة.”

يعتقد لي تشونيو أن ذلك يعكس، من ناحية، اعتراف المؤسسات الخاصة بقيمة السوق على المدى الطويل وثقتها في قدراتها البحثية والاستثمارية؛ ومن ناحية أخرى، فإن نمو حجم الصناديق الخاصة ناتج مباشرة عن تدفقات الأموال الناتجة عن أرباح السوق، ويشير إلى أن المنطق السوقي يتحول من تصحيح التقييم إلى دفع الأرباح، مع تحقق التمويل.

قال Xu Peng: “في المستقبل، يجب على المؤسسات الخاصة الالتزام بالامتثال، والحفاظ على التشغيل المنظم، والاستمرار في تحسين القدرات المهنية ومستوى البحث والاستثمار، لتعزيز قدرتها على تحقيق أرباح فائقة.”