تمكين حدود التداول الديناميكية البنوك الحكومية الكبرى ترقية إدارة مخاطر أعمال المعادن الثمينة

صحفي: بينغ يان

شهد سوق المعادن الثمينة مؤخراً تقلبات واضحة ومتزايدة، حيث قامت العديد من البنوك بشكل متتابع بتعزيز إجراءات إدارة مخاطر أعمال المعادن الثمينة.

في مساء يوم 3 مارس، أصدر بنك البناء إعلاناً يفيد بأنه لتعزيز إجراءات الوقاية من المخاطر، ستبدأ من 4 مارس إدارة حدود التداول الديناميكية لمنتجات بنك البناء (بما في ذلك الذهب السهل التوفير). وفي الوقت نفسه، قام البنك بتمديد وقت شحن المعادن الثمينة المادية: نظراً لزيادة حجم شراء المعادن الثمينة المادية مؤخراً، اعتباراً من 3 مارس 2026، ستتم مدة الشحن للطلبات التوزيعية التي يشتريها العملاء من 10 أيام عمل إلى 15 يوماً (دون شحن خلال العطلات الرسمية).

لاحظ الصحفي أن متابعة بنك البناء وتطبيق هذه الإجراءات يعني أن بعد بنك الصناعة والتجارة، أصبح بنك حكومي آخر ينجح رسمياً في ترقية إدارة مخاطر أعمال المعادن الثمينة.

وفقاً للمعلومات، كانت الصناعة المصرفية سابقاً تعتمد بشكل كبير على رفع الحد الأدنى لشراء الذهب المدخر، وهو ما يُعرف بـ"العتبة الثابتة"، كوسيلة لمواجهة مخاطر أعمال المعادن الثمينة. وفي بداية هذا العام، بدأ القطاع في استكشاف نماذج إدارة أكثر مرونة، وهي “الحدود الديناميكية”.

في 30 يناير، أطلق بنك الصناعة والتجارة أولاً إعلاناً يوضح فيه تعديل قواعد عمليات شراء الذهب المدخر وبعض منتجات الذهب المادية من علامات تجارية معينة، مع تحديد تطبيق حدود على معاملات شراء الذهب المدخر. وأشار البنك إلى أنه اعتباراً من 7 فبراير 2026، خلال عطلات نهاية الأسبوع والأعياد الرسمية وغيرها من أيام التداول غير في بورصة الذهب في شنغهاي، ستُطبق حدود على عمليات شراء الذهب المدخر، تشمل حدود إجمالية أو حد أقصى لشراء/سحب العميل الواحد في اليوم، وحدود على كل عملية شراء أو سحب، مع ضبط ديناميكي، مع عدم تأثر عمليات شراء الذهب.

ومن الجدير بالذكر أن التحول من العتبة الثابتة إلى الحدود الديناميكية أصبح السمة الأساسية لترقية إدارة مخاطر المعادن الثمينة في هذه الدورة المصرفية.

قال الباحث الخاص في بنك سوشان، شيو هونغيان، لصحيفة “دي证券日报”: إن تطبيق بنك الصناعة والتجارة وبنك البناء لإدارة الحدود الديناميكية على المعادن الثمينة هو بشكل رئيسي لمواجهة المخاطر النظامية المحتملة الناتجة عن تقلبات أسعار الذهب العالمية بشكل حاد. ويعكس هذا التعديل البيئة المعقدة التي تتسم بزيادة تقلبات سوق المعادن الثمينة حالياً. والأسباب الأعمق تكمن في أن التدابير التقليدية للمخاطر الثابتة لم تعد قادرة على مواكبة خصائص السوق ذات التردد العالي، لذا تحتاج البنوك إلى الانتقال من رد الفعل السلبي إلى التدخل النشط، من خلال تعديل حدود التداول ديناميكياً، بهدف الوقاية المسبقة من مخاطر التجمعات الناتجة عن عمليات الشراء والبيع المفرطة للمستثمرين.

قال يانغ هاي بين، الباحث في معهد الدراسات المالية والقانونية في شنغهاي، في مقابلة مع صحيفة “دي证券日报” إن التحول من إدارة المخاطر الثابتة إلى الحدود الديناميكية هو في جوهره قدرة على الاستجابة بسرعة للظروف السوقية القصوى؛ حيث يتيح ذلك، استناداً إلى تقلبات السوق الفعلية، الانتقال من الدفاع السلبي إلى التكيف النشط، مما يعزز بشكل كبير قدرة البنوك على مساعدة العملاء في إدارة المخاطر والحد من مخاطر أعمالها الخاصة.

بالإضافة إلى ذلك، قامت العديد من البنوك بتنفيذ “ضربات مركبة” لإدارة المخاطر. فمن ناحية، أصدرت العديد من البنوك تحذيرات من المخاطر بشكل مكثف، لتوجيه المستثمرين نحو المشاركة بشكل عقلاني في التداول. ففي 2 مارس، أصدرت بنوك الصناعة والتجارة، والبناء، والبنك الزراعي، وبنك الضوء، وغيرها، تحذيرات مشتركة من المخاطر، نصحت فيها المستثمرين بمراقبة تغيرات السوق عن كثب وتعزيز الحذر من المخاطر.

ومن ناحية أخرى، اختارت العديد من البنوك تشديد قواعد التداول، بهدف “خفض الرافعة المالية” بشكل أكبر. على سبيل المثال، قامت بنوك الصناعة والتجارة، والبنك الزراعي، والبنك البناء، برفع نسبة هامش ضمان العقود الآجلة المعلقة للعملاء الأفراد في بورصة شنغهاي للذهب إلى 100%، وإلغاء الرافعة المالية ذات الصلة، لتعزيز إدارة المخاطر.

وفي رأي شيو هونغيان، فإن هذا التشديد مرتبط بشكل مباشر بزيادة تقلبات أسعار الذهب مؤخراً، وارتفاع حرارة السوق في التداول. وقال: “حيث إن سعر الذهب العالمي حالياً في أعلى مستوياته تاريخياً، فإن المزاج السوقي يتحول من التحوط إلى المضاربة، ويزداد الازدحام في التداول، وتتصاعد السلوكيات غير العقلانية مثل追涨杀跌. إن البنوك من خلال تطبيق الحدود الديناميكية ورفع نسب الهامش، تقوم بشكل جوهري بتوجيه المزاج السوقي المفرط بشكل معقول، بهدف الحيلولة دون حدوث مخاطر متسلسلة عند حدوث تصحيح حاد في الأسعار.”