Tổng quan thị trường 3 tháng 17: Bitcoin đạt mức đột phá kỳ tích 75,000 đô la, thị trường bị xé nát giữa ác mộng giá dầu và tưng bừng tiền mã hóa

Thị trường đã hoàn toàn từ bỏ khung rủi ro/đầu cơ truyền thống hai chiều.

Tác giả: Deep潮 TechFlow

Chứng khoán Mỹ: Phản ứng mạnh mẽ sau đợt phục hồi

Thứ Hai (ngày 16 tháng 3), Phố Wall đã trải qua một đợt phục hồi đầy phấn khích.

Chỉ số Nasdaq dẫn đầu tăng 1.23%, đóng cửa ở 22,374 điểm, S&P 500 tăng 1.01% lên 6,699 điểm, Russell 2000 tăng 0.94%, Dow Jones tăng 0.83% lên 46,946 điểm. Khoảng hai phần ba thị trường đóng cửa trong sắc xanh, chỉ số VIX đo lường sự hoảng loạn giảm hơn 13%, xuống dưới 24.

Điều gì thúc đẩy đợt phản ứng mạnh mẽ vào thứ Hai? Giá dầu giảm mạnh.

Giá dầu WTI giảm gần 5% vào thứ Hai, xuống dưới 93 USD, giúp hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ bắt đầu tăng mạnh từ tối Chủ Nhật. Giá dầu từ mức cao hơn 100 USD đã giảm mạnh, giảm bớt lo ngại về lạm phát mất kiểm soát.

Cổ phiếu công nghệ thể hiện rõ sức mạnh, Meta mở cửa tăng gần 3%, cuối ngày tăng 2.33% lên 627.45 USD. Cuối tuần có tin đồn Meta có thể cắt giảm ít nhất 20% nhân sự, đồng thời công bố hợp đồng trị giá 27 tỷ USD với công ty AI Nebius, trở thành chất xúc tác cho đà tăng mạnh của cổ phiếu công nghệ vào thứ Hai.

Nvidia tăng hơn 2.5% vào thứ Hai, do CEO Jensen Huang dự kiến phát biểu tại hội nghị GTC hàng năm của công ty. Các cổ phiếu chip đồng loạt tăng mạnh: Intel tăng 6.29%, Micron Technology tăng 6.20%, Seagate tăng 5.83%.

Các thành phần của Dow Jones: Salesforce dẫn đầu với mức tăng 2.86%, Amazon tăng 1.93%, Boeing tăng 1.66%. Các cổ phiếu giảm mạnh nhất là Disney giảm 0.76%, Verizon giảm 0.70%, American Express giảm 0.68%.

Thị trường dự kiến sau đợt phản ứng mạnh mẽ vào thứ Hai sẽ nghỉ ngơi một chút, chờ đợi quyết định lãi suất của Fed vào thứ Tư.

Giá dầu: Tạm thời điều chỉnh giảm vào thứ Hai rồi tiếp tục tăng vào thứ Ba

Diễn biến giá dầu hoàn toàn mất kiểm soát, sau đợt giảm tạm thời vào thứ Hai, lại tiếp tục tăng vào thứ Ba.

Sáng thứ Hai ngày 16 tháng 3, giá dầu Brent ở mức 102.14 USD/thùng, giảm 3.05 USD so với ngày hôm trước. Trong ngày, giá dầu Brent đạt 104.22 USD/thùng, WTI là 98.88 USD/thùng.

Nhưng đây chỉ là tạm thời thở dốc. Đến rạng sáng ngày 16 tháng 3, giá dầu tiếp tục tăng sau khi Mỹ tấn công các điểm xuất khẩu dầu quan trọng của Iran tại đảo Kharg, chiến tranh bước sang tuần thứ ba. Giá dầu Brent mở cửa ở mức 105.26 USD, cho thấy tâm lý hoảng loạn về gián đoạn nguồn cung vẫn còn cao.

Nguyên nhân tạm thời giảm vào thứ Hai là lời hứa của Trump “sẽ sớm chấm dứt chiến tranh”.

Giá dầu WTI giảm gần 5% vào thứ Hai, xuống dưới 93 USD, giúp hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ bắt đầu tăng mạnh từ tối Chủ Nhật. Tuy nhiên, đợt điều chỉnh này nhanh chóng bị chứng minh chỉ là nhất thời, thị trường đã không còn tin vào bất kỳ lời hứa nào của Trump về “sẽ sớm chấm dứt chiến tranh”.

IEA phát hành báo cáo khẩn cấp dự báo nguồn cung dầu toàn cầu giảm 8 triệu thùng mỗi ngày.

Báo cáo thị trường dầu tháng 3 của IEA cho biết, nguồn cung dầu toàn cầu dự kiến giảm 8 triệu thùng/ngày trong tháng 3, do giảm sản lượng mạnh ở Trung Đông, phần nào bù đắp bởi tăng sản lượng của các quốc gia ngoài OPEC+ như Kazakhstan và Nga.

Giá dầu biến động dữ dội kể từ sau vụ Mỹ-Israel tấn công Iran ngày 28 tháng 2. Do các cơ sở hạ tầng dầu mỏ ở Trung Đông bị tấn công và tàu chở dầu qua eo Hormuz bị tắc nghẽn, hợp đồng Brent đã từng tăng gần 120 USD/thùng, rồi giảm về quanh 92 USD, nhưng tháng 3 vẫn tăng tổng cộng 20 USD/thùng.

Thị trường nhiên liệu thành phẩm sụp đổ, ngành hàng không và hóa dầu toàn cầu rơi vào khủng hoảng.

Xuất khẩu nhiên liệu thành phẩm qua eo Hormuz gần như dừng hẳn. Các nhà sản xuất vùng Vịnh dự kiến xuất khẩu 3.3 triệu thùng/ngày nhiên liệu thành phẩm và 1.5 triệu tấn khí hóa lỏng (LPG) vào năm 2025. Do các cuộc tấn công và thiếu các kênh xuất khẩu khả thi, hơn 3 triệu thùng/ngày công suất lọc dầu đã phải đóng cửa.

Các sân bay chính ở Trung Đông tạm dừng hoạt động, ảnh hưởng dây chuyền đến các trung tâm vận chuyển toàn cầu, làm giảm mạnh nhu cầu dầu hàng không toàn cầu. Cung cấp LPG và naphtha giảm đột ngột đã buộc các nhà hóa dầu cắt giảm sản xuất polymer, làm trầm trọng thêm tình trạng thiếu hụt sản phẩm hóa dầu ở vùng Vịnh.

LPG dùng trong nấu ăn và sưởi ấm, đặc biệt ở Ấn Độ và Đông Phi, cũng đang đối mặt rủi ro.

IEA hạ dự báo nhu cầu dầu toàn cầu.

Do các chuyến bay bị hoãn, nguồn cung LPG và naphtha giảm mạnh, cùng với giá dầu tăng làm giảm nhu cầu, IEA đã điều chỉnh dự báo nhu cầu dầu toàn cầu tháng 3 và tháng 4 giảm trung bình hơn 1 triệu thùng/ngày — dự báo tăng trưởng nhu cầu cả năm 2026 cũng giảm từ 210.000 xuống còn 640.000 thùng/ngày.

Kho dự trữ có thể duy trì được bao lâu?

Các quốc gia tiêu thụ có lượng dự trữ lớn để đối phó với gián đoạn tạm thời. Hiện tại, dự trữ dầu thô và thành phẩm toàn cầu ước tính vượt quá 8.2 tỷ thùng, cao nhất kể từ tháng 2 năm 2021.

Nhưng vấn đề là: chiến tranh sẽ kéo dài đến bao giờ? Chiến tranh đã bước sang tuần thứ ba, Mỹ tấn công đảo Kharg cho thấy xung đột leo thang. Nếu chiến tranh kéo dài quá hai tháng, 8.2 tỷ thùng dự trữ sẽ cạn kiệt, giá dầu có thể vượt 150 USD/thùng, đẩy nền kinh tế toàn cầu vào suy thoái.

Nhà sản xuất dầu đá phiến Mỹ là người hưởng lợi lớn nhất.

Nếu giá trung bình WTI đạt 100 USD/thùng, các nhà sản xuất dầu đá phiến Mỹ sẽ kiếm thêm 63.4 tỷ USD vào năm 2026, đặc biệt là các công ty không hoạt động ở Trung Đông. Chiến tranh kéo dài bao nhiêu, các công ty năng lượng Mỹ càng hưởng lợi nhiều hơn, điều này lý giải vì sao thị trường ngày càng hoài nghi về lời hứa của Trump “sẽ sớm chấm dứt chiến tranh”.

Vàng: Rơi khỏi mốc 5.000 USD, đồng USD mạnh + lo ngại lạm phát đè nặng

Ngày 17 tháng 3, giá vàng ở mức 5.012 USD/ounce. Thứ Hai ngày 16 tháng 3, vàng giao ngay giảm 1.2%, chạm mức tâm lý 5.000 USD, đóng cửa ở 5.019 USD/ounce.

Bạc đóng cửa ở 80.60 USD/ounce, giảm 0.62 USD (−0.76%) trong ngày. Tỷ lệ vàng/bạc mở rộng lên 62.3, cho thấy bạc nhạy cảm hơn với lo ngại về nhu cầu công nghiệp.

Tại sao vàng lại giảm mạnh trong khi chiến tranh + lạm phát đều là lợi thế?

1. Đồng USD mạnh đè nặng lên vàng. Chỉ số USD tăng trở lại vào thứ Hai, là nguyên nhân trực tiếp khiến vàng giảm mạnh.
2. Lo ngại lạm phát lại trở thành yếu tố tiêu cực. Giá dầu cao trực tiếp chuyển thành lạm phát cao hơn, làm giảm động lực cắt giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương — điều này trong quá khứ sẽ gây áp lực giảm giá vàng.

Nghe có vẻ nghịch lý, nhưng logic rất rõ ràng: Giá dầu tăng vọt → Lạm phát mất kiểm soát → Fed không dám cắt giảm lãi suất (hoặc còn có thể tăng) → Lãi thực tăng → Vàng mất hấp dẫn.

Chuyên gia chiến lược thị trường cao cấp của RJO Futures, ông Bob Haberkorn, cho biết, giá dầu cao chuyển thành lạm phát cao, làm giảm động lực cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, ông vẫn duy trì mục tiêu 6.000 USD/ounce, lý do là “những gì đang xảy ra trên toàn cầu” và dòng tiền ngoài thị trường đang chờ đợi để tham gia.

Quyết định của Fed vào thứ Tư sẽ là bước ngoặt.

Thị trường đang chờ đợi quyết định chính sách của Fed trong tuần này cùng bình luận của Chủ tịch Powell về xu hướng lãi suất Mỹ. Nếu Powell ám chỉ rằng giá dầu tăng có thể buộc Fed giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn, vàng có thể tiếp tục giảm xuống vùng 4.800 USD.

Tiền điện tử: Bitcoin phá đỉnh 75.000 USD, ETF chảy vào ròng 2.1 tỷ USD trong 3 tuần

Bitcoin cuối cùng đã vượt mốc.

Ngày 17 tháng 3, giá Bitcoin lần đầu vượt 75.000 USD kể từ cuối tháng 2.

Đây là lần đầu tiên kể từ cuối tháng 2, Bitcoin vượt qua mức kháng cự quan trọng, báo hiệu thị trường tiền mã hóa bước vào chu kỳ tăng mới.

Các tổ chức và cá mập tích cực mua vào, chảy ròng 2.1 tỷ USD trong 3 tuần.

ETF Bitcoin giao ngay của Mỹ liên tục chảy ròng trong ba tuần liên tiếp, tổng cộng 2.1 tỷ USD. Đây là lần đầu tiên kể từ tháng 10 năm 2025, ETF liên tiếp chảy ròng trong ba tuần, cho thấy các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu tích trữ trở lại.

Dữ liệu on-chain cho thấy các ví chứa từ 10 đến 10.000 BTC đang tích trữ, tỷ lệ chiếm tới 68.17% tổng cung. Các cá mập tích cực gom hàng, chuẩn bị cho đợt tăng giá tiếp theo.

Quyết định của Fed vào thứ Tư: Liệu Bitcoin có vượt 80.000 USD?

Quyết định lãi suất của Fed dự kiến công bố vào 2 giờ chiều thứ Tư ngày 18 tháng 3 theo giờ Eastern. Các nhà kinh tế dự đoán Fed giữ lãi suất trong khoảng 3.50%-3.75%, có thể duy trì lập trường thận trọng do tác động của giá dầu tăng cao kéo dài.

Trong quá khứ, dự kiến giữ lãi suất không đổi thường làm giảm đà tăng của các tài sản rủi ro, nhưng đà tăng của Bitcoin và vị thế “vàng kỹ thuật số” hiện tại cho thấy, vượt qua mức 75.000 USD có thể gây ra đợt short squeeze lớn, đẩy giá lên 80.000 USD.

Phân tích kỹ thuật: Giao cắt vàng sắp hình thành, phe short bị mắc kẹt trên 75.000 USD.

Giá Bitcoin đã vượt qua đường trung bình động đơn giản 50 ngày ở mức 71.164 USD, một mức tâm lý và kỹ thuật quan trọng.

Đường SMA 20 ngày cũng sắp cắt lên SMA 50 ngày theo chiều tăng, là tín hiệu “giao cắt vàng” điển hình, thường báo hiệu đà tăng kéo dài.

Chỉ số Aroon cũng củng cố triển vọng tăng giá, Aroon Up đạt 100%, Aroon Down là 0%. Đây là cấu hình mạnh mẽ, cho thấy xu hướng tăng mới mạnh mẽ, các nhà mua đang kiểm soát hoàn toàn xu hướng hiện tại.

Phe short bị mắc kẹt, đợt ép giá ngắn hạn sắp xảy ra.

Hiện tại, các vị thế short trên 75.000 USD đang tích lũy 4.34 tỷ USD, phí tài chính giảm xuống mức âm cao nhất kể từ tháng 8 năm 2024, cho thấy các trader đang đặt cược mạnh vào việc Bitcoin giảm giá.

Nếu BTC vượt qua 75.000 USD, các short sẽ bị buộc phải đóng lệnh, buộc mua vào đẩy giá lên cao hơn, và trong khoảng 75.000-80.000 USD gần như không còn kháng cự, vì chỉ có 1% nguồn cung Bitcoin đã mua trong vùng giá này.

Khi đợt ép short bắt đầu, dòng tiền bán lẻ sẽ tham gia, mục tiêu 100.000 USD sẽ trở thành điểm trung chuyển hướng tới các mục tiêu cao hơn.

Tổng kết ngày hôm nay: Thị trường bị xé rách giữa cơn ác mộng dầu mỏ và cơn cuồng nhiệt tiền mã hóa

Ngày 17 tháng 3, thị trường thể hiện trạng thái cực kỳ phân cực.

Mâu thuẫn cốt lõi của thị trường là tại sao Bitcoin lại vượt qua các mức kháng cự lịch sử trong khi dầu tăng vọt, vàng giảm mạnh?

Đây là hiện tượng khó hiểu nhất tháng 3 năm 2026. Theo logic truyền thống, dầu tăng → lạm phát mất kiểm soát → Fed hawkish → rủi ro tài sản sụp đổ. Nhưng Bitcoin không những không sụp đổ, mà còn vượt qua 75.000 USD.

Có thể lý do gồm ba điểm:

1. Bitcoin đang trở thành “vàng kỹ thuật số 2.0”. Khi vàng vật chất bị áp lực do đồng USD mạnh và lãi thực tăng, Bitcoin lại hưởng lợi từ câu chuyện “phi đô la hóa” và lo ngại “tiền pháp định mất giá”.
2. Xu hướng tích trữ của các tổ chức. ETF chảy ròng 21 tỷ USD trong 3 tuần, cá mập nắm giữ 68.17%, cho thấy dòng tiền thông minh đang tranh thủ mua vào trong thời kỳ hoảng loạn chiến tranh.
3. Định kiến tự thực hiện của đợt short squeeze. Với 4.34 tỷ USD short tích tụ trên 75.000 USD, một khi vượt qua, các lệnh đóng vị thế bắt buộc sẽ đẩy giá tăng vọt.

Quyết định của Fed vào thứ Tư sẽ là bước ngoặt. Nếu Powell ám chỉ “giá dầu tăng có thể buộc Fed duy trì lãi suất cao lâu hơn”, Bitcoin có thể hưởng lợi từ câu chuyện “chống lạm phát”, vượt qua 80.000 USD; còn nếu ông nói “có thể tăng lãi để chống lạm phát”, Bitcoin cũng có thể giảm về dưới 70.000 USD.

Điều duy nhất chắc chắn là: Thị trường đã hoàn toàn từ bỏ khung rủi ro/đầu cơ truyền thống. Bitcoin, vàng, chứng khoán Mỹ, dầu mỏ, tất cả đều vận hành theo logic riêng của mình, mối liên hệ tương quan đã hoàn toàn mất hiệu lực.