داخل السنة، المؤسسات الخاصة "تخصيص الأسهم الجديدة" تجاوزت 7 مليارات يوان، وخصوصية المؤسسات الخاصة بقيمة مئات المليارات أصبحت القوة الرئيسية

موضوع: جولة استعراض صناديق الاستثمار الخاصة بقيمة 100 مليار يوان لعام 2026: القيادة في التحليل الكمي، التركيز على الكبار، ظهور وجوه جديدة، صناعة صناديق الاستثمار الخاصة تدخل مرحلة جديدة

اعتمد على تقارير المحللين من جيان كيلين لتداول الأسهم، موثوقة، محترفة، في الوقت المناسب، شاملة، لمساعدتك على اكتشاف فرص الموضوعات المحتملة!

منذ بداية العام، شهدت حماسة مؤسسات الاستثمار الخاصة للمشاركة في الاكتتابات الجديدة في سوق الأسهم الصينية ارتفاعًا ملحوظًا. تظهر بيانات موقع “شاومي بان بان” أن المؤسسات الخاصة شاركت حتى 8 مارس في تخصيصات الاكتتابات الجديدة بشكل غير مباشر، حيث تم تخصيص أسهم ل9 شركات، بإجمالي 34,140,600 سهم، بقيمة إجمالية بلغت 753 مليون يوان.

قال لي تشون يوي، مدير صندوق إدارة صناديق الاستثمار الخاصة في شركة “رونجي الخاص” في شينزين، إن مشاركة المؤسسات الخاصة بشكل نشط في تخصيصات الاكتتابات الجديدة تعتمد بشكل رئيسي على ثلاثة أسباب: أولاً، تتميز الاكتتابات غير المباشرة بكونها ذات مخاطر نسبياً قابلة للتحكم، وعوائدها تتحقق بسرعة، مما يساعد على تلطيف صافي قيمة الأصول خلال فترات تقلب السوق؛ ثانيًا، مع زيادة عرض الأسهم الجديدة في مجالات التكنولوجيا الصلبة مثل الذكاء الاصطناعي في عام 2026، زادت جاذبيتها للاستثمار؛ وأخيرًا، من خلال استراتيجيات مثل “توزيع المنتجات المتعددة”، يمكن للمؤسسات الخاصة زيادة احتمالية الحصول على الأسهم وحجم التخصيص بشكل ملحوظ.

أصبحت صناديق الاستثمار الخاصة بقيمة 100 مليار يوان القوة الرئيسية في “الاكتتابات الجديدة”. تظهر بيانات “شاومي بان بان” أن من بين 162 مؤسسة استثمار خاصة شاركت في تخصيصات الاكتتابات الجديدة خلال العام، حصلت 77 مؤسسة على تخصيصات بقيمة أقل من مليون يوان، و65 مؤسسة بين مليون ومليونين يوان (غير شامل)، و20 مؤسسة حصلت على تخصيصات بقيمة 10 ملايين يوان أو أكثر. من بين هذه المؤسسات، شاركت 56 مؤسسة من فئة 100 مليار يوان خلال العام، بإجمالي تخصيصات بلغت 656 مليون يوان، تمثل 87.12% من إجمالي تخصيصات المؤسسات الخاصة في الاكتتابات الجديدة، وجميع الـ20 مؤسسة التي حصلت على تخصيصات بقيمة 10 ملايين يوان أو أكثر هي من فئة 100 مليار يوان.

قال لو يوهوا، مدير الأبحاث في شركة “شينهاي بان بان” في شينزين: “تمتلك صناديق الاستثمار الخاصة بقيمة 100 مليار يوان مزايا من حيث التمويل والحجم، بالإضافة إلى السمعة والامتثال. في الوقت الحالي، تشجع الجهات التنظيمية على مشاركة الأموال على المدى المتوسط والطويل في السوق المالية، كما أن موارد تخصيص الأسهم غير المباشرة تتجه بشكل مستمر نحو المؤسسات المتخصصة، ومن المتوقع أن تتعزز ظاهرة ‘تأثير ماثا’ لدى الكبار في السوق.”

بالنظر إلى التفاصيل، فإن شركة “جيكون للاستثمار” من فئة 100 مليار يوان هي الأكثر نشاطًا في الاكتتابات الجديدة، حيث شاركت خلال العام في تخصيصات 8 أسهم جديدة، وهي: بيشين لايف، جود إلكتريك، هين يوان تشانغ، لين بينغ فانتشور، شي مارك، يي سي وي، زين شي، وزي سين، بإجمالي 1.7906 مليون سهم، وبإجمالي تخصيصات بلغت 58.0508 مليون يوان. كما شاركت شركة “سيتي فريديان” من نفس الفئة في تخصيصات 8 أسهم، وهي: بيشين لايف، جود إلكتريك، لين بينغ فانتشور، شي مارك، يي سي وي، زين شي، وزي سين، بالإضافة إلى شركة “إلكترو لا تين” في تخصيصات 8 أسهم أخرى، بإجمالي 3.3135 مليون سهم، وخصيصات بقيمة 57.9379 مليون يوان. تليها شركة “نانبو هوانفان كوانت” التي شاركت في تخصيصات 8 أسهم، منها بيشين لايف وجود إلكتريك، بإجمالي 1.8486 مليون سهم، وخصيصات بقيمة 56.975 مليون يوان.

في رأي لو يوهوا، فإن مشاركة صناديق الاستثمار الخاصة بقيمة 100 مليار يوان بشكل نشط في الاكتتابات الجديدة يمكن أن تؤثر بشكل إيجابي متعدد الأوجه على تسعير الأسهم الجديدة وبيئة السوق. أولاً، يعزز ذلك من منطقية التسعير السوقي، حيث أن العروض المركزة من المؤسسات المتخصصة المبنية على أبحاث عميقة يمكن أن تقلل بشكل فعال من المضاربات غير العقلانية، وتدفع التسعير ليكون أقرب إلى القيمة الجوهرية للشركات. ثانيًا، يساهم ذلك في استقرار أداء الأسهم عند الإدراج، حيث أن المؤسسات الخاصة كمصدر ثابت وطويل الأمد لرأس المال تساعد على تلطيف تقلبات سعر السهم في اليوم الأول وتوفير حماية للمستثمرين الصغار والمتوسطين. ثالثًا، يوجه ذلك السوق نحو استثمار أكثر عقلانية، حيث أن مشاركة الكبار في السوق تساعد على ترسيخ نمط استثمار قائم على القيمة، وتقليل الأجواء المضاربة قصيرة الأمد، ودفع السوق نحو مزيد من النضج والصحة والاستدامة.