Perte maximale d'environ 30 milliards de yuans ! Un géant automobile de mille milliards de yuans fait défaut

Source : Manager Network

En raison de l’impact massif des dépréciations liées à la révision de la stratégie des véhicules électriques, le deuxième constructeur automobile du Japon, Honda, prévoit une première perte annuelle depuis sa cotation pour l’exercice fiscal se terminant en mars 2026.

Le 12 mars, Honda a indiqué dans ses prévisions de résultats que le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère pour l’exercice 2025 (d’avril 2025 à mars 2026) sera en perte de 420 milliards à 690 milliards de yens (environ 1,82 à 2,98 milliards de RMB). Auparavant, la société anticipait un bénéfice net d’environ 300 milliards de yens pour cet exercice.

Par ailleurs, Honda a fortement révisé à la baisse ses prévisions de bénéfice opérationnel, passant d’une prévision de 550 milliards de yens de profit à une perte comprise entre 270 milliards et 570 milliards de yens (environ 117 à 246 milliards de RMB). Le bénéfice avant impôts, qui était prévu à 620 milliards de yens, est désormais estimé en perte de 310 milliards à 650 milliards de yens (environ 134 à 281 milliards de RMB).

Après l’annonce de ces avertissements, l’action Honda a brièvement chuté d’environ 8 % en cours de séance aux États-Unis. Le 12 mars, la clôture à Wall Street s’établissait à 26,09 dollars, en baisse de 5,27 %, reflétant l’inquiétude des investisseurs face à l’augmentation des coûts de la transition vers l’électrification pour les constructeurs automobiles traditionnels.

Honda a indiqué que cette dégradation significative des résultats était principalement due à la réévaluation de sa stratégie électrique et à la comptabilisation de dépréciations importantes sur certains actifs liés. La société estime que le coût total des ajustements liés à la stratégie d’électrification, y compris les dépréciations d’actifs, pourrait atteindre jusqu’à 2,5 trillions de yens (environ 1 081 milliards de RMB).

Dans un communiqué, Honda a déclaré que le secteur automobile traverse actuellement une « situation de rentabilité extrêmement difficile » et a décidé de réévaluer ses plans d’investissement dans l’électrification, afin de s’adapter aux évolutions de la demande mondiale et aux changements dans la concurrence.

Dans le cadre de cette réorientation stratégique, Honda a décidé d’annuler plusieurs projets de véhicules électriques initialement prévus pour le marché nord-américain, notamment le « Honda 0 SUV », le « Honda 0 Saloon » et le modèle électrique crossover RSX de sa marque de luxe Acura. La société a précisé que l’abandon de ces projets entraînerait une dépréciation unique des investissements en R&D, en préparation de la production et des actifs liés.

En plus de la baisse de la demande en Amérique du Nord, Honda fait face à une pression importante sur le marché chinois, où elle n’a pas réussi à suivre le rythme de la transition vers l’électrification et l’intelligence artificielle.

Les données montrent qu’en février de cette année, les ventes de Honda en Chine n’ont été que de 28 780 unités, en baisse de 15 % par rapport à l’année précédente. Sur les deux premiers mois, la vente totale s’élève à 86 269 unités, en baisse de 16 %.

Ce ralentissement des ventes en Chine a fortement impacté la performance globale de Honda. En 2025, Honda prévoit de vendre 3,522 millions de véhicules dans le monde, en baisse de 7,5 % par rapport à l’année précédente. Cependant, en Chine, la vente annuelle ne s’élèvera qu’à 645 000 unités, en baisse de 24 %, marquant ainsi la cinquième année consécutive de déclin sur ce marché.

Depuis le pic historique de 1,627 million d’unités en 2020, les ventes de Honda en Chine ont diminué chaque année. Les chiffres de vente finale pour 2021 à 2024 ont été respectivement de 1,5615 million, 1,3731 million, 1,2342 million et 852 300 unités, avec une nouvelle contraction en 2025.

Actuellement, Honda dépend principalement de deux joint-ventures en Chine : GAC Honda et Dongfeng Honda. Malheureusement, ces deux partenaires rencontrent des difficultés opérationnelles.

GAC Honda a vendu 9 220 unités en février, en baisse de 68,93 % par rapport à l’année précédente. Sur les deux premiers mois, ses ventes cumulées s’élèvent à 13 778 unités, en baisse de 69,24 %. Ce résultat est le plus faible parmi les marques du groupe GAC.

Dongfeng Honda a vendu 18 025 unités en février, avec un total de 30 592 unités pour janvier-février, en baisse de 18,6 %.

Dans ses prévisions, Honda indique que les actifs liés à ses activités en Chine ont également été inclus dans l’évaluation des dépréciations. La direction estime que, pour rester compétitive face à la rapide évolution du marché local, l’entreprise doit encore renforcer ses capacités en logiciels intelligents et accélérer le développement de ses produits.

Concernant cette nouvelle orientation stratégique, Honda ne considère plus le véhicule électrique pur comme sa principale priorité d’investissement, se tournant plutôt vers les véhicules hybrides. Cependant, si Honda ne parvient pas à suivre le rythme de la demande chinoise en matière d’intelligence et de connectivité, il lui sera difficile de se redresser en se concentrant uniquement sur les hybrides.

Source : Manager Network

Éditeur : Cao Zian