Анализ: почему цена золота упала в условиях эскалации войны в Иране

Investing.com - С конца февраля, когда началась война в Иране, цены на золото оставались под давлением. Этот вооружённый конфликт уже вошёл в третью неделю, после того как США и Израиль в выходные атаковали важный экспортный терминал Ирана, мировые рынки были потрясены, Тегеран пригрозил ответными мерами.

Во время эскалации конфликта цены на нефть выросли выше 100 долларов за баррель, вызвав опасения, что конфликт может усилить глобальную инфляцию. Однако с начала конфликта цена XAU/USD снизилась примерно на 5% — что является необычной динамикой для актива, традиционно рассматриваемого как хедж от геополитической неопределённости.

Золото обычно выигрывает в периоды геополитической напряжённости, поскольку инвесторы обращаются к нему для защиты от рыночных колебаний и экономических потрясений. Тогда почему цена на золото падает?

По словам аналитика американского банка Lawson Winder, инвесторы продают это традиционное убежище, чтобы обеспечить ликвидность во время массовых распродаж на глобальных фондовых рынках.

“С начала войны в Иране золото остаётся под давлением, поскольку инвесторы используют его для получения ликвидности во время масштабных распродаж на мировых фондовых рынках, что мешает золоту извлекать выгоду из более широких геополитических потрясений,” — пишет Winder.

В результате рост доходности по американским государственным облигациям и укрепление доллара оказывают давление на цену золота. На прошлой неделе цена снизилась почти на 3%, а акции золотодобывающих компаний также под давлением: ETF iShares S&P/TSX Global Gold Index (TSX:XGD) упал на 6,3%, Philadelphia Gold/Silver — на 7,1%, а ETF Market Access NYSE Arca Gold BUGS Index UCITS (SIX:MAGB) — на 7,3%.

Тем не менее, быки рассматривают недавние распродажи как привлекательную возможность для покупки, поскольку сохраняются структурные положительные факторы, такие как устойчивый спрос со стороны центральных банков.

“На данный момент спрос на золото кажется в основном рациональным, он обусловлен геополитической неопределённостью, опасениями по поводу инфляции и диверсификацией резервов центральных банков,” — заявил соучредитель и главный стратег Nuway Capital Colin Bosher в интервью Investing.com.

“Структурные факторы инфляционного давления всё ещё остаются актуальными — стоимость энергетической трансформации, возвращение цепочек поставок, расходы на оборону и демографическое давление. Все эти факторы укрепляют роль золота как долгосрочного средства сохранения стоимости,” — добавил он.

Несмотря на недавние коррекции, золото в этом году выросло значительно, с приростом примерно 16% по состоянию на 2026 год.

Данный перевод выполнен с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими условиями использования.