Les prix du pétrole remonten fortement à 100 dollars : la libération record des réserves s'avère inefficace, la panique domine le marché

L’Agence internationale de l’énergie (AIE) n’a pas réussi à calmer le marché comme prévu lors de sa mobilisation sans précédent de réserves stratégiques, au contraire, cela a intensifié la panique. Le 12 mars, les prix du pétrole ont de nouveau connu une forte hausse, clôturant avec le contrat à terme principal du WTI américain en hausse de 9,72 %, à 95,73 dollars le baril ; le contrat principal du Brent britannique a augmenté de 9,22 %, à 100,46 dollars le baril. C’est la première fois depuis août 2022 que le prix du Brent clôture au-dessus de la barre psychologique des 100 dollars. Le 13 mars, lors de la séance asiatique, la nouvelle hausse s’est poursuivie.

Le 12 mars, l’Agence internationale de l’énergie (AIE) a publié un rapport sur le marché pétrolier, indiquant qu’en raison de l’escalade de la situation au Moyen-Orient, la navigation dans le détroit d’Ormuz est presque à l’arrêt, entraînant la plus grande interruption de l’approvisionnement mondial en pétrole de l’histoire. La veille, l’AIE avait annoncé que 32 pays membres avaient convenu à l’unanimité de libérer 400 millions de barils de réserves stratégiques, afin d’atténuer l’impact de l’escalade au Moyen-Orient sur l’offre et les prix du pétrole. L’agence a souligné dans son rapport que, bien que ces réserves d’urgence offrent un tampon, la stabilité à long terme du marché dépendra de la durée du conflit et de la rapidité de la reprise de la navigation.

Une telle quantité de réserves libérées ne suffit pas à apaiser l’anxiété du marché, au contraire, elle a ravivé la hausse des prix du pétrole.

Pourquoi une opération multinationale visant à stabiliser les prix du pétrole s’est-elle transformée en “coup de feu supplémentaire” ? “Le problème dépasse la simple équation de l’offre et de la demande de pétrole, c’est une crise systémique de la liquidité mondiale en pétrole”, analyse Zhong Jian, chercheur senior à l’Institut de recherche sur la navigation 52HZ. Selon lui, ce que le marché recherche réellement, c’est un flux d’or noir stable et prévisible au quotidien, et non un stock injecté en une seule fois. “L’injection de réserves ne peut pas résoudre le blocage du détroit d’Ormuz.”

Zhong Jian pense que la fluctuation actuelle des prix du pétrole peut être décomposée en trois dimensions : entre 80 et 90 dollars, elle reflète principalement une “prime de risque de guerre”, due à l’incertitude des conflits géopolitiques, qui se résorbe généralement rapidement lorsque la situation se calme ; entre 90 et 110 dollars, elle marque la phase de “tarification de rupture d’approvisionnement”, où les traders commencent à intégrer dans leurs prix les interruptions réelles d’approvisionnement, et si la navigation dans le détroit d’Ormuz reste bloquée, cette fourchette de prix se renforcera ; au-delà de 110 dollars, on entre dans la “tarification par valorisation financière du pétrole”, qui se forme uniquement en cas de bouleversements géopolitiques majeurs en Moyen-Orient entraînant une réévaluation fondamentale des actifs pétroliers par le capital mondial. “Tant que la navigation dans le détroit d’Ormuz reste essentiellement bloquée, il est très probable que le prix du pétrole se stabilise entre 90 et 110 dollars.”

Alors que les consommateurs américains font face à une forte hausse des prix de l’essence et à la pression inflationniste, le président Trump n’a pas oublié de se vanter que la hausse des prix de l’énergie est un “avantage” pour les États-Unis. Sur les réseaux sociaux, il a écrit : “Les États-Unis sont le plus grand producteur de pétrole au monde, donc quand les prix montent, nous faisons une grosse affaire.”

Selon des sources du marché, le ministère américain de la Finance envisage de prendre des mesures pour faire baisser les prix du pétrole, y compris une intervention sur le marché à terme. Selon le Financial Times, Terry Duffy, PDG de la Chicago Mercantile Exchange (CME), qui gère le trading des futures sur le pétrole américain, a averti que si l’administration Trump tentait de freiner la hausse des prix par une intervention sur le marché à terme, cela pourrait déclencher une “catastrophe épique”. “Le marché n’aime pas l’intervention gouvernementale dans la fixation des prix”, a-t-il déclaré. “Si le gouvernement agit ainsi, les investisseurs pourraient perdre confiance dans la capacité du marché à fixer le prix des matières premières clés.”

Selon l’agence Xinhua, le nouveau leader suprême iranien, Moudjtaba Khamenei, a publié le 12 mars sa première déclaration depuis sa prise de fonction, affirmant que l’Iran ne renoncera pas à sa revanche, qu’il continuera à utiliser le blocus du détroit d’Ormuz comme moyen de pression, et appelant les pays voisins à fermer rapidement leurs bases militaires américaines. Lors d’une interview, le vice-ministre iranien des Affaires étrangères, Ravanji, a déclaré que l’Iran autorise le passage de certains navires étrangers dans le détroit d’Ormuz, mais que les pays impliqués dans l’agression contre l’Iran ne disposent pas du “droit de passage sécurisé” dans le détroit. Il a également précisé que l’Iran n’avait pas miné les eaux du détroit.

Le 12 mars, le prix du WTI a brièvement dépassé les 98 dollars le baril, en hausse de plus de 10 %. Mais après la déclaration limitée de l’Iran sur l’ouverture de la navigation, le prix a chuté en quelques instants. Le 13 mars, lors de la séance asiatique, le WTI a légèrement rebondi, s’établissant à 97,08 dollars le baril.