وينديز (ناسداك:WEN) تتجاوز توقعات الربع الرابع لعام 2025 لكن السهم ينخفض

وينديز (ناسداك:WEN) تتجاوز توقعات الربع الرابع لعام 2025 لكن السهم ينخفض

أنطوني لي

الجمعة، 13 فبراير 2026 الساعة 21:21 بتوقيت غرينتش+9 قراءة لمدة 4 دقائق

في هذا المقال:

WEN -7.74%

سلسلة الوجبات السريعة وينديز (ناسداك:WEN) أعلنت عن نتائج الربع الرابع لعام 2025 متجاوزة توقعات السوق من حيث الإيرادات، لكن المبيعات انخفضت بنسبة 5.5% على أساس سنوي لتصل إلى 543 مليون دولار. وكان الربح غير المكرر للسهم 0.16 دولار، أي أعلى بنسبة 10.4% من تقديرات المحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء سهم وينديز؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل.

أبرز نتائج الربع الرابع لعام 2025 لشركة وينديز:

الإيرادات: 543 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 536.3 مليون دولار (انخفاض بنسبة 5.5% على أساس سنوي، وتفوق بنسبة 1.3%)

ربح السهم المعدل: 0.16 دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 0.14 دولار (تجاوز بنسبة 10.4%)

الربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) المعدل: 113.3 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 112.6 مليون دولار (هامش 20.9%، وتفوق بنسبة 0.6%)

توجيه ربح السهم المعدل للسنة المالية القادمة 2026: 0.58 دولار عند المنتصف، أقل من تقديرات المحللين بنسبة 32%

توجيه EBITDA للسنة المالية القادمة 2026: 470 مليون دولار عند المنتصف، أقل من تقديرات المحللين البالغة 516.8 مليون دولار

هامش التشغيل: 11.8%، انخفاضًا من 16.7% في نفس الربع من العام الماضي

هامش التدفق النقدي الحر: 5.8%، ارتفاعًا من 4.6% في نفس الربع من العام الماضي

مبيعات نفس المتجر: انخفضت بنسبة 10.1% على أساس سنوي (انخفضت بنسبة 4.3% في نفس الربع من العام الماضي)

القيمة السوقية: 1.38 مليار دولار

نظرة عامة على الشركة

تأسست شركة وينديز على يد ديف توماس في عام 1969، وهي سلسلة مطاعم شهيرة معروفة ببرغر اللحم الطازج غير المجمد، وقائمة الطعام الشهية، والتزامها بالجودة.

نمو الإيرادات

فحص أداء الشركة على المدى الطويل يمكن أن يوفر أدلة على جودتها. أي شركة يمكن أن تحقق نتائج جيدة في ربع أو اثنين، لكن الأفضل هو النمو المستمر على المدى الطويل.

مع إيرادات بلغت 2.18 مليار دولار خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، تعتبر وينديز سلسلة مطاعم متوسطة الحجم، وهو ما قد يسبب بعض العيوب مقارنة بالمنافسين الأكبر الذين يستفيدون من وعي العلامة التجارية الأفضل واقتصاديات الحجم.

كما يتضح أدناه، نمت مبيعات وينديز بمعدل نمو سنوي مركب بطيء قدره 4.1% خلال السنوات الست الماضية.

[رسم بياني يوضح إيرادات وينديز الفصلية]

في هذا الربع، انخفضت إيرادات وينديز بنسبة 5.5% على أساس سنوي إلى 543 مليون دولار، لكنها تفوقت على تقديرات وول ستريت بنسبة 1.3%.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع المحللون أن تنمو الإيرادات بنسبة 2.9% خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، وهو معدل مشابه لمعدل النمو خلال السنوات الست الماضية. هذا التوقع مخيب للآمال ويشير إلى أن عروض القائمة قد تواجه بعض التحديات في الطلب.

البرمجيات تستهلك العالم، ولا يوجد صناعة تقريبًا لم تتأثر بها. هذا يدفع الطلب المتزايد على الأدوات التي تساعد مطوري البرمجيات على أداء مهامهم، سواء كان ذلك بمراقبة البنية التحتية السحابية الحيوية، أو دمج وظائف الصوت والفيديو، أو ضمان تدفق المحتوى بسلاسة. اضغط هنا للوصول إلى تقرير مجاني عن أفضل 3 أسهم للاستفادة من هذا الاتجاه التوليدي.

[مواصلة القصة]

أداء المطاعم

عدد المطاعم

على مدى العامين الماضيين، قامت وينديز عادة بفتح مطاعم جديدة، بمعدل نمو سنوي قدره 1.3%. وكان هذا أسرع من القطاع الأوسع للمطاعم.

عندما تفتح سلسلة مطاعم مطاعم جديدة، فهذا عادة يعني أنها تستثمر للنمو لأن هناك طلبًا صحيًا على وجباتها وهناك أسواق تفتقر إلى فروع لها أو لا توجد بها على الإطلاق.

لاحظ أن وينديز تبلغ عن عدد مطاعمها بشكل متقطع، لذلك بعض البيانات مفقودة في الرسم أدناه.

[رسم بياني يوضح مواقع تشغيل وينديز]

مبيعات نفس المتجر

قاعدة مطاعم الشركة تعطي صورة جزئية فقط. عندما يكون الطلب مرتفعًا، من المنطقي فتح المزيد من الفروع. ولكن عندما يكون الطلب منخفضًا، من الحكمة إغلاق بعض المواقع واستخدام الأموال بطرق أخرى. مبيعات نفس المتجر تقدم لنا نظرة على هذا الموضوع لأنها تقيس النمو العضوي في المطاعم التي تعمل منذ أكثر من سنة.

شهدت طلبات وينديز تراجعًا خلال العامين الماضيين، حيث انخفضت مبيعات نفس المتجر بمعدل سنوي قدره 1.6%. هذا الأداء مقلق - لأنه يظهر أن وينديز تعزز إيراداتها بشكل مصطنع من خلال بناء مطاعم جديدة. نود أن نرى ارتفاع مبيعات نفس المتجر قبل أن تتخذ الشركة خطوة التوسع المكلفة والمستهلكة لرأس المال.

[رسم بياني يوضح نمو مبيعات نفس المتجر في وينديز]

في الربع الأخير، انخفضت مبيعات نفس المتجر بنسبة 10.1% على أساس سنوي. هذا الانخفاض يمثل تباطؤًا إضافيًا عن المستويات التاريخية. نأمل أن تعود الشركة إلى المسار الصحيح.

نقاط رئيسية من نتائج الربع الرابع لوينديز

كان من الجيد أن نرى أن وينديز تجاوزت توقعات المحللين بشكل ضيق من حيث الإيرادات هذا الربع. كما كنا سعداء بأن أرباح السهم تفوقت على تقديرات وول ستريت. من ناحية أخرى، تخلفت توجيهات EBITDA للسنة الكاملة عن التوقعات، وانخفضت مبيعات نفس المتجر عن تقديرات وول ستريت. بشكل عام، كان هذا الربع أضعف. تراجع السهم بنسبة 8.1% ليصل إلى 6.68 دولارات مباشرة بعد النتائج.

لم تظهر وينديز أفضل ما لديها هذا الربع، لكن هل ذلك يخلق فرصة لشراء السهم الآن؟ ما حدث في الربع الأخير مهم، لكنه ليس بنفس أهمية جودة الأعمال على المدى الطويل والتقييم عند اتخاذ قرار الاستثمار في هذا السهم. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.