Micron Stock Sẽ Ở Đâu Trong 2 Năm?

Trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI) đòi hỏi nhiều hơn chỉ là bộ xử lý mạnh mẽ. Chúng còn phụ thuộc vào lượng lớn bộ nhớ hiệu suất cao và phần cứng lưu trữ dữ liệu khác để chứa và nhanh chóng cung cấp các tập dữ liệu khổng lồ yêu cầu bởi các tác vụ AI phức tạp.

Thực tế, thị trường bộ nhớ băng thông cao (HBM) dự kiến sẽ tăng từ khoảng 35 tỷ USD vào năm 2025 lên khoảng 100 tỷ USD vào năm 2028. HBM là một loại bộ nhớ DRAM đặc biệt; khi được đặt gần GPU trong các bộ tăng tốc AI, nó có thể truyền dữ liệu đến các chip xử lý đó với tốc độ cực kỳ nhanh cần thiết khi huấn luyện và vận hành các mô hình AI.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Micron Technology (MU 2.92%) đang có vị thế tốt để hưởng lợi từ cơ hội này. Là một trong những nhà cung cấp chip bộ nhớ DRAM và NAND lớn nhất thế giới, công ty đang chứng kiến nhu cầu tăng lên khi các mô hình AI ngày càng phức tạp hơn.

Xu hướng hỗ trợ AI

Nhu cầu về bộ nhớ đang vượt xa nguồn cung có sẵn. Thực tế, trong cuộc gọi báo cáo lợi nhuận mới nhất của Micron, CEO Sanjay Mehrotra tuyên bố rằng một số khách hàng chính chỉ có thể mua đủ để đáp ứng một nửa đến hai phần ba nhu cầu của họ.

Mở rộng

NASDAQ: MU

Micron Technology

Thay đổi hôm nay

(-2.92%) $-12.23

Giá hiện tại

$406.46

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$471T

Phạm vi trong ngày

$396.69 - $413.64

Phạm vi 52 tuần

$61.54 - $455.50

Khối lượng giao dịch

904K

Trung bình khối lượng

35M

Biên lợi nhuận gộp

45.53%

Lợi suất cổ tức

0.11%

Một yếu tố chính thúc đẩy nhu cầu này là HBM. Micron đã bắt đầu sản xuất số lượng lớn bộ nhớ HBM4 thế hệ tiếp theo, với tốc độ 11 gigabit mỗi giây.

Khối lượng giao hàng của HBM4 đang tăng lên trong quý hiện tại, sớm hơn dự kiến trước đó một quý. Tất cả HBM mà công ty có thể sản xuất trong năm dương lịch 2026 đã được bán trước.

Trước tình trạng mất cân đối ngày càng mở rộng giữa cung và cầu, khách hàng ngày càng tìm kiếm các hợp đồng cung cấp nhiều năm với cam kết về khối lượng. Những yếu tố này mang lại khả năng dự báo doanh thu dài hạn ấn tượng cho Micron.

Ngoài ra, do HBM yêu cầu nhiều hơn về công suất wafer so với DRAM truyền thống, nhu cầu tăng đang ảnh hưởng đến nguồn cung DRAM trên toàn ngành. Các hạn chế này đang hỗ trợ việc tăng giá ngay cả đối với các sản phẩm bộ nhớ khác của Micron.

Ngoài trung tâm dữ liệu, nhu cầu về bộ nhớ cũng đang tăng trong máy tính cá nhân, điện thoại thông minh, robot và hệ thống tự hành.

Triển vọng tăng trưởng dự kiến của Micron trong hai năm tới

Các nhà phân tích dự đoán doanh thu của Micron sẽ khoảng 78,4 tỷ USD vào năm tài chính 2026 (kết thúc vào tháng 8) và 104,5 tỷ USD vào năm tài chính 2027. Họ cũng dự kiến lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh của công ty sẽ là 35,14 USD vào năm tài chính 2026 và 47,19 USD vào năm tài chính 2027.

Các ước tính này có vẻ hợp lý, khi Micron đã cam kết đầu tư khoảng 200 tỷ USD vào việc mở rộng năng lực sản xuất tại Mỹ trong vài năm tới để hỗ trợ nhu cầu dài hạn về bộ nhớ DRAM và NAND. Công ty cũng đã mua lại một nhà máy sản xuất DRAM khác tại Đài Loan với giá khoảng 1,8 tỷ USD, điều này sẽ giúp mở rộng công suất trong tương lai. Micron cũng có thể thấy lợi nhuận được cải thiện khi doanh thu của họ ngày càng chuyển dịch về phía các sản phẩm HBM có giá cao hơn.

Các công ty bán dẫn đã từng giao dịch với trung bình từ 15 đến 17 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai. Hiện tại, Micron giao dịch ở mức 7.9 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai. Ngay cả khi giả định thận trọng rằng tỷ lệ P/E dự kiến trong tương lai của công ty chỉ mở rộng lên khoảng 10 trong hai năm tới, thì áp dụng vào EPS năm tài chính 2027 có thể chuyển thành giá cổ phiếu khoảng 472 USD. Điều này tương đương với mức tăng khoảng 13% so với giá cổ phiếu đóng cửa ngày thứ Tư.

Một kịch bản tích cực hơn giả định tỷ lệ P/E dự kiến của Micron mở rộng lên khoảng 15, mức mà công ty đã giao dịch trong nửa đầu năm 2024. Nếu điều đó xảy ra, giá cổ phiếu của công ty có thể đạt gần 708 USD, tăng 69%.

Với tất cả những điều đó, Micron dường như đang ở vị thế tốt để tạo ra lợi nhuận hợp lý cho các nhà đầu tư.