Мастерская стоимости丨Новый чип Nvidia вызывает всплеск спроса, перспективы Karrie International улучшаются

NVIDIA GTC 2026 конференция пройдет с 16 по 19 марта в Сан-Хосе, штат Калифорния, США, и уже анонсировала выпуск «шокирующего мир» чипа, а также множество «уникальных» новых продуктов, заявляя о значительных прорывах в производительности, дизайне и технологиях. Этот важный анонс не только разжег интерес рынка, но и придал мощный импульс цепочке поставок. Компания Carli International (01050), являющаяся партнером NVIDIA, с сентября прошлого года входит в список одобренных поставщиков корпусов и компонентов для серверных шкафов и шкафов HGX и MGX, что значительно повысило внимание рынка.

Как партнер NVIDIA, привлекающий внимание крупных банков

С сентября прошлого года Carli International поддерживает развитие серверов DGX и дата-центров NVIDIA, а также охватывает архитектуры HGX и MGX, включая корпуса и стойки. В январе компания объявила о завершении разработки соответствующих корпусов и прохождении тестирования образцов у клиентов, что позволяет перейти к массовому производству. Это означает, что заказы на корпуса серверов на базе архитектур DGX, HGX и MGX уже реализуются, что должно положительно сказаться на результатах в 2026 году.

На самом деле, с момента становления партнером NVIDIA, Carli International привлекает внимание крупных банков. В октябре прошлого года CITIC Securities впервые выпустила аналитический отчет с рекомендацией «Покупать», что свидетельствует о признании перспектив бизнеса. В 2026 году интерес со стороны крупных инвесторов продолжает расти. Dahua Securities (Hong Kong) 6 марта впервые охватила компанию, отметив её успешную трансформацию в ключевого партнера цепочки AI и поставила рекомендацию «Покупать» с целевой ценой 3.12 юаня.

Ожидается рост заказов на MGX корпуса и компоненты шкафов

Однако в настоящее время цена акций Carli International снизилась из-за потрясений на мировых рынках после атаки на Иран, что создает хорошую возможность для входа в рынок. В то же время, аналитики CITIC Securities еще не учитывали позитивные факторы, появившиеся с января этого года. Также стоит обратить внимание на появление новых чипов NVIDIA, которые стимулируют развитие ведущих облачных провайдеров, OEM/ODM и дата-центров, а также выпуск новых серверных продуктов. В качестве «рекомендуемого поставщика» это дает Carli International преимущество в глобальной экосистеме MGX и возможность получать значительные заказы на корпуса и компоненты шкафов.

Инвестиции в центры AI-вычислений продолжают расти, создавая большие бизнес-возможности

На самом деле, Carli International уже много лет является ключевым поставщиком корпусов для таких гигантов, как HPE, Dell, Lenovo, и в будущем сможет поставлять серверные продукты для их архитектур NVIDIA MGX. Объем инвестиций в AI-вычислительные центры продолжает расти. Например, у Google квартальный доход облачных сервисов вырос на 48%, а число пользователей модели Gemini превысило 750 миллионов — все это требует тысяч GPU. OpenAI планирует вложить около 600 миллиардов долларов в вычислительные мощности к 2030 году, а к тому времени ожидается превышение доходов в 280 миллиардов долларов. Эти крупные AI-компании положительно влияют на развитие облачных и вычислительных цепочек (включая дата-центры, серверы, сети, электроснабжение, охлаждение, GPU-экосистему).

С ростом спроса на AI-вычисления заказы на GPU-серверы и ASIC продолжают увеличиваться. В качестве поставщика цепочки NVIDIA, Carli International ожидает, что в 2026 году спрос со стороны клиентов на мощности в Китае и Таиланде останется сильным. В настоящее время мощности в Китае и Таиланде полностью загружены, а тайский завод расширяет производство для удовлетворения роста заказов. На производствах в Дуньане и Таиланде установлено более 1000 шестиосевых роботизированных рук, автоматизированы все производственные процессы, что обеспечивает масштабное производство и быструю доставку при больших заказах. Также начато строительство нового завода в Таиланде, первая очередь оборудования планируется запустить к концу 2026 года, что обеспечит более близкое к зарубежным клиентам производство вне Китая.

Еще одна возможность связана с сетевым бизнесом NVIDIA. Компания позиционирует себя как «самая крупная в мире сеть», предлагая решения (scaleup, scaleout, scale across), охватывающие потребности в подключениях внутри и вне дата-центров. С увеличением плотности чипов в шкафах растет и потребность в соединениях, что делает сетевой бизнес NVIDIA важным источником дохода. Этот сегмент укрепился после ключевого приобретения в 2020 году. Согласно рыночным источникам, Carli International поставляет соответствующие продукты для этого направления, что может стать новым драйвером роста компании.

Стоит отметить, что руководство демонстрирует уверенность своими действиями. 5 марта исполнительный директор He Weihan приобрел 400 000 акций по средней цене 2.3879 юаня, вложив около 955 200 юаней, увеличив долю до 0.25%. Такие покупки по текущей цене свидетельствуют о том, что рыночная цена еще далеко от реальной стоимости компании, и сейчас — хорошая возможность войти в позицию.

Ни Чжэнбань (Ни Sir)

Я подтверждаю, что я и мои связанные лица не совершали сделок с указанными акциями за 30 дней до написания статьи и не совершали сделок в течение трех рабочих дней после публикации. Также я в настоящее время не держу указанные акции.

Данное сообщение является личным исследованием и не отражает позицию каких-либо третьих сторон, не является инвестиционной рекомендацией или советом. Читателям рекомендуется самостоятельно принимать решения, основываясь на собственном анализе.