Salesforce émet 25 milliards de dollars d'obligations pour un programme massif de rachat d'actions, le cours de l'action bondit de 3%

Investing.com - Bien que la tendance du marché soit faible jeudi, le cours de Salesforce (NYSE:CRM) a enregistré une forte hausse. La société a précédemment finalisé la tarification de ses obligations prioritaires de 25 milliards de dollars, tous les fonds levés étant immédiatement utilisés pour le programme de rachat d’actions via un accord de rachat accéléré d’actions (ASR). L’action a clôturé à 200 dollars, en hausse de 3 %.

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Ce géant du logiciel cloud indique que la totalité du produit net de l’émission obligataire sera utilisée pour une transaction ASR avec un contrepartie financière spécifique. Le paiement anticipé et la livraison des premières actions sont prévus pour le 16 mars 2026. Cette émission constitue l’une des plus importantes levées de fonds dans le secteur technologique en 2026, ainsi que la plus grande émission obligataire de l’histoire de Salesforce.

Une allocation de capital record

Ce financement de 25 milliards de dollars intervient après l’annonce par Salesforce en février 2026 d’un programme de rachat d’actions de 50 milliards de dollars et d’une croissance de 5,8 % du dividende. J.P. Morgan, Bank of America, Barclays, Citigroup et Wells Fargo orchestrent cette émission obligataire.

La dernière fois que l’entreprise a accédé au marché obligataire américain, c’était en 2021, lorsqu’elle a levé 8 milliards de dollars pour soutenir l’acquisition de la plateforme de communication Slack. Avant cette émission, la dette non remboursée de Salesforce s’élevait à 8,5 milliards de dollars, avec 7,33 milliards de dollars en liquidités et équivalents de liquidités. La prochaine obligation de 1,5 milliard de dollars arrivera à échéance le 11 avril 2028.

Une vague d’émissions obligataires dans le secteur technologique

Salesforce rejoint la liste des entreprises technologiques actives sur le marché obligataire en 2026. Amazon a levé 15 milliards de dollars en novembre 2025, attirant une demande de 80 milliards de dollars. Meta a demandé à émettre jusqu’à 30 milliards de dollars d’obligations en octobre 2025, tandis qu’Oracle prévoit de lever entre 45 et 50 milliards de dollars. Alphabet a vendu pour 31,51 milliards de dollars d’obligations en février 2026, dont une rare obligation de 100 ans.

La forte augmentation du financement des entreprises reflète la volonté des sociétés technologiques de financer l’expansion de leurs infrastructures en intelligence artificielle tout en redistribuant du capital aux actionnaires. Après la pression d’investisseurs radicaux pour renforcer la discipline financière et améliorer la rentabilité opérationnelle, Salesforce met davantage l’accent sur le retour aux actionnaires.

Réaction du marché

Le cours de Salesforce a atteint un sommet intraday à 204,86 dollars, pour finalement clôturer à 200 dollars, surpassant ses concurrents dans le secteur logiciel. ServiceNow Inc (NYSE:NOW) a reculé de 0,95 %, à 114,53 dollars, tandis qu’Oracle Corp (NYSE:ORCL) a baissé de 0,83 %, à 161,77 dollars. Le secteur logiciel dans son ensemble a connu une légère baisse, Adobe Inc (NASDAQ:ADBE) ayant reculé de 0,58 %.

Points clés à surveiller

• Livraison le 16 mars : début prévu des premières livraisons d’actions et des paiements anticipés selon l’accord ASR, réduisant ainsi le nombre d’actions en circulation

• Montant restant de l’autorisation : après le déploiement de ces 25 milliards de dollars, il reste à préciser combien de fonds sont encore disponibles dans le cadre du programme de rachat de 50 milliards de dollars

• Impact sur la notation de crédit : évaluation par les analystes de la façon dont l’augmentation significative de la dette pourrait affecter la situation financière de Salesforce

Cette démarche marque une accélération majeure de la stratégie de retour de capital de Salesforce, la société choisissant de déployer immédiatement l’intégralité des 25 milliards de dollars plutôt que de répartir les achats dans le temps. Malgré l’incertitude du contexte actuel, cette approche agressive témoigne de la confiance de la direction dans la valeur à long terme de l’action.

Article traduit avec l’aide de l’intelligence artificielle. Pour plus d’informations, consultez nos conditions d’utilisation.