“Đa đầu” đột nhiên chuyển hướng: Nhà phân tích BTIG cảnh báo về sự sụp đổ của độ rộng thị trường chứng khoán Mỹ, ngành tài chính phát ra tín hiệu nguy hiểm

BTIG nhà phân tích Jonathan Krinsky đã chuyển sang lập trường thận trọng hơn vào thứ Năm, cảnh báo rằng sự xấu đi của độ rộng thị trường và sự yếu đi của ngành tài chính đã trở nên khó bỏ qua. Kể từ khi tình hình Trung Đông leo thang, Krinsky đã duy trì quan điểm lạc quan, nhưng ông cho biết, khi tình hình thị trường xấu đi, niềm tin của ông vào dự đoán tăng giá này “đã giảm nhanh chóng”. Trong một báo cáo gửi khách hàng, Krinsky viết: “Khi độ rộng thị trường sụp đổ, niềm tin và sự kiên nhẫn của chúng tôi vào dự đoán này đã giảm nhanh chóng, hiện chỉ có khoảng 50% các cổ phiếu thành phần của S&P 500 vẫn duy trì trên đường trung bình động 200 ngày.”

Điều đáng chú ý là, vào đầu tháng này, Krinsky đã lạc quan phát biểu: “Đáy thị trường đã được xác nhận, giờ đây nên chuyển sang tấn công.” Vào đầu tháng này, chỉ số S&P 500 đã vượt qua mức 6800 điểm. Trong báo cáo gửi khách hàng, Krinsky chỉ ra rằng chỉ số đã vượt qua các mức kỹ thuật quan trọng, điều này có nghĩa là ngay cả khi có sự điều chỉnh sau đó, khả năng cao là sẽ phục hồi nhanh chóng, tạo ra “bẫy giảm giá” cho các nhà đầu cơ đặt cược vào giảm.

Krinsky đã chỉ ra một số tín hiệu đáng lo ngại. 1) Mức hỗ trợ chính: vùng 6550–6600 điểm của S&P 500 tạo thành mức hỗ trợ quan trọng, trùng với đường trung bình động 200 ngày đang đi lên và các mức thấp của tháng 10 và tháng 11 năm ngoái. Nếu chỉ số đóng cửa dưới 6550 điểm, có thể sẽ hình thành một đỉnh quan trọng và tiếp tục giảm xuống khoảng 6000 điểm. Vào ngày thứ Năm, chỉ số S&P 500 đóng cửa ở mức 6672,62 điểm.

2. Sự yếu đi của ngành tài chính: Trong ngành tài chính, chỉ có 42% các cổ phiếu thành phần duy trì trên đường trung bình động 200 ngày, trong khi đường trung bình của ngành này gần như chuyển sang giảm. Krinsky lưu ý rằng ngành tài chính là ngành lớn thứ hai sau công nghệ, do đó sự yếu đi của ngành này đặc biệt đáng chú ý.

3. Mở rộng chênh lệch tín dụng: Chênh lệch tín dụng hoán đổi vỡ nợ (CDS) ở các cấp độ đầu tư đã lập đỉnh mới, vượt qua mức của tháng 10 năm ngoái — khi đó chỉ số S&P 500 còn thấp hơn khoảng 100 điểm so với mức hiện tại.

4. Áp lực giá dầu thô: Krinsky chỉ ra rằng giá dầu gần như đã trở lại mức gần 100 USD một thùng, cho thấy tình hình địa chính trị “không có khả năng nhanh chóng đảo ngược các mức tăng này”.

5. Ngành bán dẫn yếu ớt: Ngành bán dẫn vẫn đang suy yếu, trong đó ETF VanEck Semiconductor (SMH) dường như đang hình thành một “đỉnh thấp hơn” và mô hình đỉnh nhỏ.

Krinsky kết luận: “Dù bất kỳ thời điểm nào cũng có thể xuất hiện những tin tốt, nhưng xu hướng của thị trường dầu thô cho thấy tình hình này có thể kéo dài một thời gian.”