Iran's attack sends oil prices soaring to $100, cruise ship stocks plunge across the board

Investing.com - Carnival Corporation (NYSE:CCL), Royal Caribbean Cruises (F:RCL), Norwegian Cruise Line (NYSE:NCLH) và Viking Holdings Ltd (NYSE:VIK) đều giảm giá trong phiên giao dịch trước mở cửa thứ Năm, sau khi Iran tiến hành một đợt tấn công mới nhằm vào các tàu thuyền gần eo biển Hormuz, khiến giá dầu thô tăng gần 100 USD một thùng, gây lo ngại về chi phí nhiên liệu tăng cao trên thị trường. Đối với ngành du thuyền, chi phí năng lượng thường chiếm 10-15% doanh thu.

Carnival là công ty giảm giá mạnh nhất trong số các nhà vận hành du thuyền chính, giảm 3,2% xuống còn 25,15 USD, trong khi Royal Caribbean giảm 2,6%, Norwegian Cruise Line giảm 2,6%, Viking giảm 2,9%. Sự khác biệt về mức giảm này phản ánh tính đặc thù của Carnival: theo phân tích của TIKR, công ty không thực hiện các giao dịch phòng hộ về nhu cầu nhiên liệu, nghĩa là mỗi lần giá dầu tăng sẽ trực tiếp ảnh hưởng đến lợi nhuận mà không có biện pháp giảm thiểu. Ngược lại, Royal Caribbean và Norwegian duy trì các kế hoạch phòng hộ nhiên liệu, giúp giảm thiểu tác động của biến động giá ngắn hạn.

Tính đến cuối phiên thứ Năm, hợp đồng tương lai dầu Brent tăng 7,31 USD, tương đương 8%, lên 99,29 USD một thùng, trong khi dầu WTI tăng 6,80 USD, tương đương 8%, lên 93,93 USD. Mức tăng này diễn ra sau khi Iran tấn công hai tàu chở dầu trong vùng biển Iraq vào đêm ngày 11-12 tháng 3, kể từ khi Mỹ và Israel bắt đầu các hoạt động quân sự chống Iran vào ngày 28 tháng 2, số tàu bị tấn công trong khu vực đã lên tới ít nhất 16 chiếc.

Trong ngày thứ Năm, ngành du lịch toàn cầu giảm mạnh, các nhà phân tích nhấn mạnh rằng chi phí nhiên liệu tăng, phí hủy chuyến và phí chuyển hướng là những điểm gây áp lực chính. Các trung tâm trung chuyển chính của Vùng Vịnh, bao gồm cả sân bay Dubai — sân bay quốc tế bận rộn nhất thế giới với hơn 1.000 chuyến bay mỗi ngày — đã đóng cửa liên tiếp ba ngày, làm gia tăng lo ngại về gián đoạn nhu cầu toàn ngành du lịch.

Nguy cơ phong tỏa eo biển Hormuz vận chuyển 21 triệu thùng dầu mỗi ngày

Lực lượng Vệ binh Cách mạng Hồi giáo Iran cảnh báo rằng bất kỳ tàu thuyền nào đi qua eo biển Hormuz đều sẽ trở thành mục tiêu tấn công. Eo biển Hormuz là tuyến đường huyết mạch vận chuyển khoảng một phần năm lượng dầu toàn cầu, với khối lượng vận chuyển hàng ngày khoảng 21 triệu thùng. Theo dữ liệu của S&P Global, ngày 1 tháng 3 chỉ có 5 tàu chở dầu đi qua eo biển này, trong khi gần đây trung bình mỗi ngày có khoảng 60 tàu.

" Nếu giảm số lượng tàu chở dầu đi qua eo biển này kéo dài khoảng một tuần, đó sẽ là một sự kiện mang tính lịch sử," Giám đốc nghiên cứu dầu thô của S&P Global, Jim Burkhard, cho biết.

“Hãy chuẩn bị cho mức giá dầu 200 USD một thùng, vì giá dầu phụ thuộc vào an ninh khu vực, và các bạn đã phá hoại sự an ninh đó,” Người phát ngôn của Bộ chỉ huy quân sự Khatam al-Anbiya của Iran, Ebrahim Zolfaqari, nói. “Chúng tôi sẽ không cho phép bất kỳ lượng dầu nào chảy về Mỹ, những kẻ theo chủ nghĩa Do Thái (Israel) và các đối tác của họ. Bất kỳ tàu hoặc dầu thuyền nào hướng về họ đều sẽ trở thành mục tiêu hợp pháp để tấn công.”

Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) đồng ý giải phóng kỷ lục 400 triệu thùng dầu từ kho dự trữ chiến lược, trong đó Mỹ sẽ đóng góp 172 triệu thùng từ kho dự trữ chiến lược của mình. Tuy nhiên, Tina Teng, chiến lược gia thị trường của Moomoo ANZ, cảnh báo rằng “việc giải phóng dự trữ dầu của IEA có thể chỉ là giải pháp tạm thời, vì gián đoạn vận chuyển dầu qua eo biển Hormuz và sự đình trệ sản xuất quy mô lớn của một số quốc gia Trung Đông có thể dẫn đến thiếu hụt nguồn cung dài hạn.”

Goldman Sachs đã nâng dự báo giá dầu Brent quý IV năm 2026 từ 66 USD lên 71 USD một thùng, lý do là thời gian gián đoạn dòng chảy dầu qua eo biển Hormuz kéo dài hơn. Kể từ khi xung đột bắt đầu, giá dầu Brent đã tăng hơn 36%, WTI tăng khoảng 39%, cả hai chỉ số đều tạm thời vượt qua 119 USD vào ngày thứ Hai, ngày 9 tháng 3.

Ảnh hưởng đến lợi nhuận: Không phòng hộ mở rộng nghĩa là lợi nhuận bị ảnh hưởng trực tiếp

Đối với Carnival, không thực hiện các giao dịch phòng hộ nhiên liệu, giá dầu tăng liên tục 20 USD mỗi thùng có thể làm giảm doanh thu hoạt động hàng năm khoảng 4-6 tỷ USD, tương đương khoảng 0,30-0,45 USD trên mỗi cổ phiếu, dựa trên tỷ lệ tiêu thụ nhiên liệu chiếm 10-15% doanh thu của công ty. Với doanh thu hàng năm khoảng 20 tỷ USD, giả sử không chuyển gánh nặng chi phí cho khách hàng, mỗi lần giá dầu tăng 10 USD, chi phí nhiên liệu sẽ tăng thêm 2-3 tỷ USD.

Royal Caribbean và Norwegian Cruise Line duy trì một số chiến lược phòng hộ, thường bao phủ 30-50% nhu cầu nhiên liệu ngắn hạn, giúp giảm bớt nhưng không loại bỏ áp lực lợi nhuận. Viking, với quy mô đội tàu nhỏ hơn và định hướng cao cấp, có thể linh hoạt hơn trong việc định giá để bù đắp chi phí nhiên liệu tăng.

Các điểm cần chú ý

• Dự báo báo cáo tài chính quý IV năm 2025 của Carnival dự kiến sẽ công bố vào khoảng ngày 19 tháng 3, khi đó ban lãnh đạo có thể cung cấp hướng dẫn mới nhất về tác động của chi phí nhiên liệu và ảnh hưởng của xung đột Trung Đông đến triển vọng năm 2026.

• Xu hướng giá dầu và khả năng duy trì mức trên 100 USD của dầu Brent, điều này sẽ gia tăng áp lực lợi nhuận cho tất cả bốn nhà vận hành du thuyền.

• Dữ liệu vận chuyển dầu qua eo biển Hormuz, như một chỉ số đo lường thời gian gián đoạn nguồn cung — nếu số lượng tàu chở dầu trung bình 5 chiếc mỗi ngày kéo dài thêm một tuần, các nhà phân tích của S&P Global cảnh báo rằng đây sẽ là gián đoạn nguồn cung dầu dài hạn lớn nhất trong lịch sử.

• Xu hướng đặt chỗ và tỷ lệ hủy chuyến, người tiêu dùng cần cân nhắc giữa chi phí du lịch cao hơn, rủi ro địa chính trị và việc các sân bay trong Vùng Vịnh vẫn tiếp tục đóng cửa ảnh hưởng đến các tuyến đường đi Trung Đông và Địa Trung Hải.

• Cập nhật chiến lược phòng hộ trong cuộc họp báo tài chính của Royal Caribbean và Norwegian Cruise Line, để đánh giá còn lại bao nhiêu mức bảo vệ trong quý II và III năm 2026.

• Các động thái định giá cạnh tranh, nhằm xác định khả năng các công ty du thuyền có thể chuyển chi phí nhiên liệu cho khách hàng mà không làm giảm tỷ lệ khách.

_ Bài viết được dịch tự động hỗ trợ. Để biết thêm chi tiết, vui lòng xem điều khoản sử dụng của chúng tôi._