Relatório de trabalho do governo propõe emissão de 3000 mil milhões de yuan em títulos especiais. Novo ciclo de recapitalização dos grandes bancos estatais está por vir.

Primeiro-Ministro Li Qiang propôs no relatório de trabalho do governo, em 5 de março, a emissão de uma dívida pública especial de 3000 bilhões de yuans para apoiar as grandes instituições financeiras estatais na reposição de capital.

Isto significa que, após a injeção de capital de 5000 bilhões de yuans na dívida pública especial no ano passado, o novo plano de reforço de capital dos grandes bancos estatais está prestes a ser implementado. Sob a estratégia de “em fases, etapas e uma política por banco”, os bancos industriais e comerciais e o banco agrícola, que ainda não receberam injeções de capital no ano passado, atraíram atenção externa.

De acordo com cálculos da China International Capital Corporation (CICC), após esta injeção, os 3000 bilhões de yuans de capital podem impulsionar uma expansão de ativos de cerca de 40 trilhões de yuans, aumentando a capacidade de concessão de crédito direto e de aquisições externas, apoiando fortemente a economia real e prevenindo riscos financeiros.

Nova rodada de injeções de capital nos grandes bancos estatais está próxima

Os grandes bancos estatais são a “força principal” ao servir a economia real e a “ âncora” na manutenção da estabilidade financeira, enquanto o capital é o “custo” para a operação contínua dos bancos, sustentando a expansão do crédito e a resistência a riscos. Entre eles, o núcleo de capital de primeira classe, com maior capacidade de absorção de perdas, é a base e o núcleo de todo o capital bancário.

Em setembro de 2024, o diretor da Administração Reguladora Financeira, Li Yunze, anunciou numa coletiva de imprensa do Conselho de Estado que o país planeja aumentar o capital de núcleo de primeira classe de seis grandes bancos comerciais, seguindo a estratégia de “avançar de forma coordenada, em fases e etapas, com políticas específicas para cada banco”.

“Nos últimos anos, os grandes bancos comerciais aumentaram seu capital principalmente por meio de lucros retidos, mas, com o aumento da redução de tarifas e concessões, a margem líquida de juros encolheu e o crescimento dos lucros desacelerou, sendo necessário diversificar as fontes internas e externas para reforçar o capital”, explicou Li Yunze. “O aumento do capital de núcleo de primeira classe nesses bancos fortalecerá sua capacidade de operar de forma sólida e de melhor servir a economia real.”

No final de março de 2025, o Banco da China, o China Construction Bank, o Bank of Communications e o Postal Savings Bank anunciaram planos de aumento de capital por emissão de ações, com captação de até 1650 bilhões, 1050 bilhões, 1200 bilhões e 1300 bilhões de yuans, respectivamente, totalizando 5200 bilhões de yuans, com o Ministério das Finanças contribuindo com 5000 bilhões.

Mais de dois meses depois, as operações de aumento de capital dessas quatro instituições foram concluídas. Em setembro de 2025, o ministro das Finanças, Lan Fuan, mencionou numa coletiva de imprensa do Conselho de Estado que os 5000 bilhões de yuans em dívida pública especial injetaram capital nos grandes bancos comerciais, estimando-se que possam impulsionar cerca de 6 trilhões de yuans em concessões de crédito.

Durante a sessão da Assembleia Nacional Popular de 2026, as disposições relacionadas à injeção de dívida pública especial nos bancos estatais voltaram a ser foco de atenção. O relatório de trabalho do governo mencionou a intenção de emitir 3000 bilhões de yuans em dívida pública especial para apoiar os grandes bancos comerciais estatais na reposição de capital.

Atualmente, entre os seis grandes bancos estatais, ainda há o Banco Industrial e Comercial e o Banco Agrícola sem aumento de capital, o que atrai atenção para essas duas instituições.

“O segundo lote de injeção de 3000 bilhões de yuans terá uma média ligeiramente superior ao anterior, devido ao maior capital médio dos bancos do segundo grupo”, estima um relatório da CICC. Após a injeção, esses 3000 bilhões de yuans podem impulsionar uma expansão de ativos de aproximadamente 40 trilhões de yuans, aumentando a capacidade de concessão de crédito direto e de aquisições externas, apoiando a economia real e prevenindo riscos financeiros.

Historicamente, os grandes bancos estatais passaram por várias rodadas importantes de injeções de capital. Em 1998, para resolver a insuficiência de capital, o Ministério das Finanças emitiu dívida pública especial para injetar 2700 bilhões de yuans nos quatro maiores bancos estatais: Industrial, Agrícola, Comercial e de Construção.

Após 27 anos, os grandes bancos estatais receberam novamente injeções de dívida pública especial. Analistas acreditam que, diferentemente do objetivo de “socorrer na hora da necessidade” ou de mitigar riscos, a principal finalidade desta rodada de injeções é consolidar a força de capital dos bancos estatais, preparando-os para implementar melhor as políticas nacionais e fortalecer o apoio à economia real.

Bancos de importância sistêmica enfrentam requisitos de capital mais elevados

Atualmente, os seis grandes bancos estatais da China são considerados bancos de importância sistêmica doméstica (D-SIBs). Além disso, o Banco Industrial e Comercial, o Banco Agrícola, o Banco da China, o Banco de Construção e o Banco de Comunicações também estão na lista de bancos de importância sistêmica global (G-SIBs).

Devido ao seu grande porte, estrutura complexa, variedade de negócios e forte ligação com outras instituições financeiras, esses bancos enfrentam uma regulamentação mais rigorosa, incluindo requisitos de capital mais elevados.

De acordo com as “Regulamentações de Supervisão Adicional para Bancos de Importância Sistêmica (em fase de teste)”, esses bancos devem atender a requisitos adicionais de capital, além do mínimo, de reservas de capital e de capital contracíclico, usando principalmente o núcleo de capital de primeira classe. Se um banco for considerado tanto de importância sistêmica doméstica quanto global, os requisitos adicionais de capital não se acumulam, sendo aplicados o critério do maior.

Segundo informações, com base na classificação mais recente, o Banco Industrial e Comercial, o Banco Agrícola, o Banco da China, o Banco de Construção e o Banco de Comunicações precisarão atender a requisitos adicionais de capital de 2.0%, 1.5%, 1.5%, 1.5% e 1%, respectivamente. Assim, a exigência mínima de índice de capital de primeira classe para o Banco Industrial é de 9,5%, para o Banco Agrícola, Banco de Construção e Banco da China é de 9%, e para o Banco de Comunicações é de 8,5%.

Além disso, o Postal Savings Bank, como banco de importância sistêmica, deve manter um índice mínimo de capital de primeira classe de 8%.

De acordo com os relatórios trimestrais mais recentes, todos os seis bancos atendem aos requisitos regulatórios de capital de primeira classe. Até o final do terceiro trimestre de 2025, os índices de capital de primeira classe dos bancos eram: Industrial 13,57%, Agrícola 11,16%, Banco da China 12,58%, de Construção 14,36%, de Comunicações 11,37% e Postal Savings 10,65%. Comparando com o ano anterior, exceto o Industrial e o Agrícola, os demais bancos tiveram aumento nesses índices.