شركة الصين للبريد للأوراق المالية: تمنح تقييم شراء لشركة المواد الجديدة في جنوب آسيا

شركة الصين للبريد للأوراق المالية المحدودة، وو وينجي، أجرى مؤخرًا دراسة على شركة نانيا شينتاي وأصدر تقريرًا بحثيًا بعنوان «تسريع زيادة حجم المنتجات عالية الجودة»، معطيًا تقييمًا بالشراء لشركة نانيا شينتاي.

نانيا شينتاي (688519)

نقاط الاستثمار

زيادة نسبة مبيعات المنتجات ذات الهوامش العالية تدفع نمو الأداء. أعلنت الشركة مؤخرًا عن تقرير أداء سريع لعام 2025، حيث حققت إيرادات قدرها 5.228 مليار يوان، بزيادة قدرها 55.52% على أساس سنوي؛ وصافي ربح يعود للمساهمين قدره 241 مليون يوان، بزيادة 378.65%؛ وصافي ربح بعد استبعاد البنود الخاصة قدره 219 مليون يوان، بزيادة 679.35%. يرجع نمو الأداء بشكل رئيسي إلى انتعاش الطلب على صناعة لوحات التوصيل المطبقة، حيث استغلت الشركة الفرص السوقية، وزادت من جهودها في توسيع السوق، مما أدى إلى زيادة مبيعات المنتجات. في الوقت نفسه، حسنت الشركة من استراتيجيات التسويق، وعدلت هيكل المنتجات، مما زاد من نسبة مبيعات المنتجات ذات الهوامش العالية. من المتوقع أن تتضاعف مبيعات المنتجات عالية السرعة بنسبة سنوية في عام 2025. ومع تعميق التعاون مع المزيد من العملاء في السوق الرفيعة المستوى، ستستمر مبيعات وإيرادات المنتجات عالية السرعة في النمو خلال عام 2026.

المنتجات التقليدية تظل ركيزة أساسية، والمنتجات عالية الجودة تفتح آفاق نمو جديدة. تركز الشركة على الأعمال الأساسية، وتواصل الابتكار، وتتمحور حول الأعمال الأساسية لصناعة لوحات التوصيل المطبقة، مع التركيز على تقنيات البحث والتطوير والإنتاج الكمي لمواد عالية الجودة مثل عالية التردد والسرعة، وتغليف الدوائر المتكاملة، وتعمل على تعزيز عملية الاستبدال الوطني. لقد حصلت منتجات عالية السرعة من مستوى M8 وما دونه على اعتماد المواد من قبل العديد من العملاء النهائيين المحليين والعالميين، وتمت بالفعل عمليات توريد بكميات كبيرة في السوق المحلي. فيما يخص مواد تغليف الدوائر المتكاملة، تركز الشركة على مواد من نوع BT، ووضعت خططًا لمنتجات في مجالي التخزين ورقائق RF، حيث دخلت منتجات التخزين مرحلة الإنتاج الكمي، ويجري اختبار منتجات RF، ومن المتوقع أن تبدأ الإنتاج الكمي في عام 2026. تم بناء مشروع مصنع ذكي لمواد لوحات الدوائر المتكاملة بسعة إنتاج سنوية تصل إلى 3.6 مليون متر مربع في قاعدة الإنتاج في جيانغسو، ومن المتوقع أن يكتمل ويبدأ التشغيل قبل نهاية عام 2026. أما مواد نوع ABF، فهي من خلال شركة تابعة، شركة جيانغسو شينغنان تشونغشين للمواد التقنية، والتي تركز على هذا المجال، وتتم حالياً عملية اعتماد المنتجات بشكل منظم. بالإضافة إلى ذلك، تسرع الشركة من توسعها في القدرات الإنتاجية العالمية، وتعمل على تطوير قواعد الإنتاج في نانتونغ وتايلاند، لتعزيز شبكة التوريد العالمية بشكل أكبر.

توصية الاستثمار

نتوقع أن تحقق الشركة إيرادات قدرها 5.2/6.5/8.0 مليار يوان في عامي 2025/2026/2027 على التوالي، وصافي ربح يعود للمساهمين قدره 241/486/803 مليون يوان، مع الحفاظ على تصنيف «شراء».

مخاطر التحذير

مخاطر الابتكار التكنولوجي، وفقدان سرية التقنية، وهروب الكوادر التقنية الأساسية، وتقلبات أسعار وتوريد المواد الخام، ومخاطر مراقبة الجودة، وانخفاض قيمة المخزون، وانخفاض معدل الدوران، ومخاطر الديون المعدومة من الحسابات المستحقة، ومخاطر المنافسة في الصناعة، والمخاطر البيئية الكلية.

تفاصيل التوقعات الربحية الأخيرة كما يلي:

خلال التسعين يومًا الماضية، قدمت 3 مؤسسات تصنيفات، جميعها تصنيف «شراء».

المحتوى أعلاه من تنظيم شركة الأسهم للنجوم استنادًا إلى معلومات عامة، وتم إنشاؤه بواسطة خوارزمية AI (رقم ترخيص شبكة المعلومات 310104345710301240019)، ولا يشكل نصيحة استثمارية.