Thuế mới, cùng sự không chắc chắn cho các nhà bán lẻ

Dani James

Thứ Hai, ngày 23 tháng 2 năm 2026 lúc 21:06 GMT+9 3 phút đọc

Thông tin này ban đầu được đăng trên Retail Dive. Để nhận tin tức và phân tích hàng ngày, hãy đăng ký bản tin miễn phí hàng ngày của chúng tôi tại Retail Dive.

Chuyên gia ngành bán lẻ đã thở phào nhẹ nhõm khi Tòa án Tối cao vào thứ Sáu ra phán quyết chống lại các khoản thuế do Tổng thống Donald Trump áp dụng theo Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế.

Tuy nhiên, điều này đi kèm với nhận thức rằng việc hoàn thuế sẽ là một quá trình phức tạp và chính quyền có khả năng sẽ thực thi các khoản thuế mới dựa trên lý luận pháp lý cập nhật.

“Đối với các thương hiệu bán lẻ dựa vào nguồn cung toàn cầu, phán quyết ngày hôm nay đã khôi phục phần nào tính dự đoán và nhấn mạnh rằng những thay đổi lớn trong thương mại cần có cơ sở pháp lý rõ ràng hơn,” ông Mark Burstein, phó chủ tịch cấp cao khu vực Mỹ tại Inspectorio và thành viên ban điều hành Hiệp hội Quần áo và Giày dép Mỹ, cho biết trong bình luận qua email vào thứ Sáu. “Tuy nhiên, rủi ro về thuế không biến mất. Điều này có nghĩa là các khoản thuế trong tương lai có khả năng sẽ bị giới hạn hoặc nhắm mục tiêu cụ thể, có cấu trúc theo thủ tục, có thời hạn hoặc phải xem xét lại, và dễ bị kiện tụng hơn về mặt pháp lý.”

Chỉ vài giờ sau phán quyết của tòa vào thứ Sáu, Trump đã ký một tuyên bố để áp dụng phí bổ sung 10% đối với hàng nhập khẩu vào Mỹ theo Điều 122, sẽ có hiệu lực từ thứ Ba và sẽ duy trì cho đến ngày 24 tháng 7 trừ khi được Quốc hội gia hạn.

Điều luật cho phép tổng thống áp dụng mức thuế lên tới 15% trong vòng 150 ngày, và Trump vào thứ Bảy cho biết ông dự định làm như vậy. Phản ứng nhanh chóng từ các đối tác thương mại, bao gồm Liên minh Châu Âu, đã thêm một lớp không chắc chắn nữa.

Tổng mức thuế hiệu quả trung bình trước khi các thuế của Đạo luật Quyền lực Kinh tế Khẩn cấp Quốc tế (IEEPA) bị hủy bỏ là 16%, theo phân tích cập nhật của Yale University từ Saturday. Mức này giảm xuống còn 9,1% sau phán quyết của Tòa án Tối cao, nhưng tăng lên 13,7% khi các khoản thuế theo Điều 122 được áp dụng ở mức 15%.

Tuy nhiên, một số lĩnh vực trong ngành bán lẻ có thể được hưởng lợi.

“Trong khi phản ứng đối với phán quyết của IEEPA vào thứ Sáu khá đa dạng, chúng tôi nhận thấy các lợi ích ròng trong các mặt hàng cứng (dù có mức thuế toàn cầu mới 15%)” các nhà phân tích của Wells Fargo cho biết trong một ghi chú qua email vào thứ Hai.

Các nhà bán lẻ nội thất — những người đã bị ảnh hưởng đặc biệt bởi chính sách thương mại của Mỹ trong năm qua — được hưởng một số sự nhẹ nhõm theo phán quyết của IEEPA, các nhà phân tích của Wells Fargo nói thêm. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều điều chưa rõ về thời điểm hoàn tiền tiềm năng dựa trên các quyết định của IEEPA.

“Vấn đề hoàn tiền vẫn còn chưa rõ ràng, nhưng bất kỳ khoản hoàn trả nào cũng đều mang lại lợi ích,” ông John Mercer, trưởng bộ phận nghiên cứu toàn cầu của Coresight Research và giám đốc điều hành nghiên cứu dựa trên dữ liệu, cho biết trong một báo cáo vào thứ Sáu. “Hiện vẫn còn hạn chế rõ ràng về việc các nhà bán lẻ có nhận được hoàn tiền liên quan đến phán quyết hay không, và nếu có, thì trong khoảng thời gian nào.”

Tiếp tục câu chuyện  

Việc hoàn tiền chưa chắc chắn. Phán quyết của Tòa án Tối cao không yêu cầu rõ ràng phải hoàn tiền ngay lập tức, mặc dù nó mở ra cơ hội cho các nhà nhập khẩu nộp đơn yêu cầu hoàn tiền, theo phân tích của Penn Wharton Budget Model vào thứ Sáu.

Lợi nhuận cũng có thể đến với các công ty sau khi họ tiêu thụ hết hàng tồn kho hiện tại, nhưng các khoản thuế mới theo Điều 122 có thể hạn chế những lợi ích đó, các nhà phân tích của Telsey Advisory Group nói trong một ghi chú vào thứ Hai.

“Việc hoàn tiền trong thời gian tới là khó khả thi vì có thể sẽ bị trì hoãn trong các vụ kiện tụng,” các nhà phân tích của Telsey Advisory Group cho biết. “Các mặt hàng bị ảnh hưởng tiêu cực nhất bởi thuế gồm nội thất, giày dép và hàng cứng (ví dụ như đồ thể thao và đồ chơi). Những danh mục này sẽ là những người hưởng lợi lớn nhất từ việc loại bỏ hoặc giảm thuế.”