Kami meningkatkan peringkat kami pada saham Nvidia. Inilah alasannya

Kami sudah cukup melihat: Pasar memberi investor peluang masuk ke Nvidia. Oleh karena itu, kami menaikkan kembali Nvidia ke peringkat buy-equivalent 1, sesuai dengan komentar Jim Cramer dari Morning Meeting hari Senin. Nvidia melaporkan kuartal yang kuat dengan panduan yang bahkan lebih kuat pada Rabu malam. Namun, sahamnya turun sedikit lebih dari 9% selama Kamis dan Jumat — sebuah pergerakan yang sama sekali tidak mencerminkan apa yang kami lihat dari angka-angka dan yang didengar dalam panggilan konferensi tentang permintaan saat ini dan masa depan untuk platform komputasi AI terbaik Nvidia. Saham menghapus sebagian kerugian dua hari tersebut pada hari Senin, tetapi poin utama kami tentang reaksi pasar pasca-earnings yang membingungkan tetap berlaku. Anda bisa mengatakan hal yang sama tentang bagaimana saham ini diperdagangkan selama berbulan-bulan. Meski ada banyak bukti bahwa pengeluaran AI semakin meningkat, saham Nvidia saat ini diperdagangkan sekitar harga yang sama seperti di bulan Agustus. Itu adalah konsolidasi selama tujuh bulan. Kesimpulannya: Saham ini jauh lebih murah sekarang karena perkiraan laba telah memperhitungkan lonjakan pengeluaran AI tersebut. Pada bulan Agustus, saham diperdagangkan di kisaran pertengahan 30-an berdasarkan forward price-to-earnings. Sekarang, saham diperdagangkan pada 22 kali laba masa depan, level terendah sejak pengumuman tarif pada April lalu. Itu sudah menarik. Tapi, menurut pandangan kami, saham ini bisa menjadi jauh lebih murah jika dilihat dari masa depan, karena kami percaya banyak yang belum sepenuhnya menghargai besarnya investasi yang masuk ke dalam “Revolusi Industri Keempat.” NVDA .SPX puncak 2025-07-31 Performa saham Nvidia versus S&P 500 sejak awal Agustus 2025. Kami bukan satu-satunya yang memanfaatkan periode stagnasi ini untuk menjadi lebih positif terhadap saham Nvidia. Analis semikonduktor di Morgan Stanley menamai Nvidia sebagai pilihan utama mereka, menggantikan Micron setelah saham tersebut melonjak karena lonjakan harga memori terkait AI. “Selama dua kuartal terakhir, NVIDIA tidak bergerak sementara bisnis terus menguat — ini adalah akibat dari kekhawatiran tentang keberlanjutan pertumbuhan saat ini. Kekhawatiran tersebut seharusnya berubah menjadi antusiasme tahun 2027 dalam beberapa bulan mendatang,” tulis para analis. Komentar Morgan Stanley tentang lingkungan pengeluaran AI cukup menggembirakan, menanggapi debat utama di pasar. Beberapa investor khawatir tentang keberlanjutan pembangunan pusat data AI — intinya, berapa lama perusahaan seperti Amazon dan Meta Platforms dapat membebani arus kas mereka sambil mempertahankan anggaran belanja modal yang besar. Nvidia dan produsen chip lainnya langsung mendapatkan manfaat dari pengeluaran hyperscaler, jadi kekhawatiran tentang skala pengeluaran ini penting bagi kedua basis pemegang saham. “Kami melihat hyperscaler menempatkan pesanan selama 3 tahun kepada pemasok memori, dalam beberapa kasus dengan pembayaran penuh di muka — secara harfiah menerima 100% pendapatan 2028 pada kuartal ini, dengan volume yang berlipat ganda dari level saat ini. Apakah mereka melakukannya dengan niat memperlambat pengeluaran tahun depan? Itu hanyalah salah satu dari banyak indikasi bahwa pengeluaran akan terus meningkat selama beberapa tahun ke depan,” tulis Morgan Stanley. Kekhawatiran lain yang mempengaruhi saham Nvidia dalam beberapa bulan terakhir adalah persaingan. Tapi, perusahaan paling berharga di dunia ini tidak diam saja. Jumat malam, The Wall Street Journal melaporkan bahwa Nvidia sedang merancang chip baru khusus untuk memenuhi permintaan penggunaan model AI harian, sebuah proses yang dikenal sebagai inference. GPU Nvidia yang kuat terkenal karena kemampuannya dalam pelatihan, proses menyiapkan model AI untuk menangani tugas dunia nyata. Dalam merancang chip yang fokus pada inference ini, Nvidia dilaporkan memanfaatkan teknologi dari Groq, startup AI yang menandatangani perjanjian lisensi non-eksklusif senilai $20 miliar akhir tahun lalu. CEO Nvidia Jensen Huang tampaknya menggoda produk ini dalam panggilan pendapatannya minggu lalu, merujuk pada akuisisi Mellanox yang sangat sukses, yang merupakan bagian kunci dari bisnis jaringan mereka. “Seperti yang kami lakukan dengan Mellanox, kami akan memperluas arsitektur Nvidia dengan inovasi dari Groq untuk meningkatkan performa dan nilai infrastruktur AI. Kami menantikan untuk berbagi lebih banyak di GTC bulan depan,” kata Jensen. Berdasarkan apa yang kita ketahui sekarang, kami menyukai rencana teknologi Groq dan percaya ini akan membantu melawan tekanan dari solusi kustom yang diinvestasikan oleh banyak operator pusat data besar. (Jim Cramer’s Charitable Trust memegang saham NVDA. Lihat di sini untuk daftar lengkap saham tersebut.) Sebagai pelanggan CNBC Investing Club bersama Jim Cramer, Anda akan menerima peringatan perdagangan sebelum Jim melakukan transaksi. Jim menunggu 45 menit setelah mengirim peringatan perdagangan sebelum membeli atau menjual saham dalam portofolio amanah amalnya. Jika Jim membahas sebuah saham di CNBC TV, dia menunggu 72 jam setelah mengeluarkan peringatan perdagangan sebelum mengeksekusi transaksi. INFORMASI INVESTASI DI ATAS BERIKUT SYARAT DAN KETENTUAN KAMI DAN KEBIJAKAN PRIVASI, BESERTA DISCLAIMER KAMI. TIDAK ADA KETENTUAN FIDUCIARY ATAU KEWAJIBAN YANG DIBUAT, ATAU DIBUAT, DENGAN MENERIMA INFORMASI YANG DIBERIKAN DALAM HUBUNGAN DENGAN INVESTING CLUB. TIDAK ADA HASIL ATAU KEUNTUNGAN SPESIFIK YANG DIJAMIN.