Perang di Iran Bisa Berlangsung Berbulan-bulan. Mengapa Investor Saham Tidak Peduli.

Ringkasan Utama

• Saham AS rebound dari kerugian awal pada Senin pagi karena investor mengabaikan kekhawatiran bahwa konflik di Timur Tengah akan menjadi hambatan utama bagi pasar saham.
• Analis Wall Street memperkirakan lonjakan harga minyak akan bersifat sementara dan memiliki dampak kecil terhadap inflasi atau aktivitas ekonomi AS.

Untuk kedua kalinya tahun ini, aksi militer AS selama akhir pekan meningkatkan ketidakpastian di Wall Street untuk memulai minggu baru. Investor, yang sudah pernah mengalami situasi serupa, menanggapinya dengan tenang.

AS dan Israel pada hari Sabtu melancarkan serangan yang menewaskan pemimpin Iran, Ayatollah Ali Khamenei, dan beberapa pemimpin politik serta militer terkemuka lainnya. Kampanye AS-Israel berlanjut pada hari Senin saat Iran melakukan serangan balasan di seluruh Timur Tengah. Presiden Donald Trump pada hari Senin mengatakan operasi tempur di Iran bisa berlangsung “empat sampai lima minggu” tetapi mencatat bahwa AS memiliki “kemampuan untuk bertahan jauh lebih lama dari itu.”

Saham-saham turun tajam saat pembukaan hari Senin sebelum pulih dalam beberapa jam saja. Nasdaq Composite yang berat di bidang teknologi—yang turun hampir 1,5% saat pasar dibuka—baru-baru ini naik 0,2%, sementara S&P 500 dan Dow Jones Industrial Average hanya sedikit turun. (Baca liputan langsung Investopedia tentang perdagangan hari ini di sini.)

Mengapa Ini Penting

Kampanye AS dan Israel terhadap Iran meningkatkan ketidakpastian tentang keseimbangan kekuatan di Timur Tengah, dan dapat mengganggu pasokan minyak global dalam waktu dekat. Namun, ekonomi dan pasar saham AS diperkirakan cukup terlindungi dari guncangan pasokan minyak.

Konflik di Timur Tengah mempengaruhi pasar saham AS terutama melalui pasar energi karena wilayah ini memiliki cadangan minyak mentah yang besar. Sekitar 20% dari minyak dunia mengalir melalui Selat Hormuz, jalur pelayaran yang berbatasan dengan Iran dan menghubungkan Teluk Persia dan Teluk Oman. Pemerintah Iran selama akhir pekan menyatakan tidak akan mengizinkan kapal berlayar melalui selat tersebut, dan lalu lintas di sana dilaporkan menurun drastis.

Harga minyak merupakan pendorong inflasi yang kuat karena mempengaruhi harga bahan bakar yang harus dibayar pengemudi, sebuah pengeluaran yang tak terhindarkan bagi sebagian besar orang Amerika, dan mempengaruhi biaya pengiriman, yang kemudian diteruskan bisnis kepada konsumen melalui penyesuaian harga.

Seperti halnya saham, pergerakan harga minyak telah menenangkan setelah melonjak saat perdagangan dimulai pada Minggu malam. Futures West Texas Intermediate, patokan minyak mentah AS, baru-baru ini naik hampir 6% menjadi sekitar $71 per barel setelah mencapai tertinggi 8 bulan sekitar $75 pada Minggu malam.

Reaksi pasar pada hari Senin tidak mengejutkan para ahli di Wall Street. “Respons awal pasar umumnya adalah menaikkan premi risiko karena ketidakpastian yang lebih tinggi,” tulis analis Goldman Sachs dalam catatan pada hari Minggu. Tetapi mereka mencatat, ketidakpastian geopolitik saja jarang memberi tekanan jangka panjang pada pasar. “Kemungkinan tanpa pergeseran harga minyak yang berkelanjutan, dampak aset akan mulai ‘menglokalisasi,’ berbalik ke aset yang langsung terdampak,” dan perusahaan tidak memasukkan saham AS ke dalam kategori aset tersebut.

Edukasi Terkait

Memahami Investasi Risiko-On dan Risiko-Off serta Dampaknya di Pasar

Dampak Perang terhadap Pasar Saham: Wawasan dan Tren Investor

Analis UBS mengatakan pada hari Senin bahwa skenario dasar mereka adalah lonjakan harga minyak akan berbalik “setelah terlihat bahwa gangguan pasokan bersifat sementara, infrastruktur minyak penting tidak dihancurkan, dan kebutuhan akan aksi militer berkelanjutan memudar.”

Memang, skenario tersebut jauh dari pasti. Meskipun militer Iran yang melemah kemungkinan akan kesulitan memblokir Selat Hormuz dalam waktu lama, Iran tetap menjadi pemasok minyak utama global, memproduksi hampir 5% dari minyak mentah dan cairan gas alam dunia pada Januari, menurut data dari International Energy Agency yang dikutip UBS. “Kekosongan kekuasaan potensial di Iran bisa menempatkan produksi energi Iran dalam risiko jangka menengah dan panjang,” tulis analis perusahaan.

Lebih dari itu, rezim Iran mungkin memiliki kepentingan untuk menjaga pasar energi tetap volatil. Pemerintahan Trump sadar akan risiko yang ditimbulkan oleh harga minyak yang tinggi menjelang pemilihan paruh waktu November, di mana inflasi dan biaya hidup diperkirakan akan menjadi perhatian utama pemilih. Iran juga menyadari risiko tersebut, menurut UBS, “dan kepentingannya adalah memperpanjang konflik dan mengganggu aliran energi untuk mendapatkan leverage.”