J.P. Morgan: Saham minyak dan gas UE yang paling layak dibeli saat konflik Timur Tengah meningkat

Investing.com – Perang militer lengkap di Timur Tengah menunjukkan bahwa skenario risiko ekstrem mulai menjadi kenyataan. Selat Hormuz menampung 20-30% pasokan minyak dan gas alam cair global, sehingga keamanan pasokan menjadi fokus utama.

Meskipun durasi situasi masih sangat tidak pasti, analisis terbaru menunjukkan bahwa kinerja saham minyak dan gas UE kembali terkait dengan harga minyak, dan valuasinya tampak wajar bukan terlalu mahal. Ini menunjukkan bahwa faktor makro dan geopolitik tetap menjadi penentu utama dalam kinerja terbaru.

Riset komoditas JPMorgan menunjukkan bahwa pergantian rezim di negara penghasil minyak biasanya mendorong kenaikan harga minyak sebesar 30%, dengan durasi minimal tiga bulan.

Bagi investor yang ingin meningkatkan bobot sektor energi, JPMorgan merekomendasikan saham yang menawarkan leverage harga minyak, keberlanjutan produksi dan sumber daya, serta valuasi relatif yang menjadi lebih murah dalam skenario harga yang lebih tinggi.

Shell

JPMorgan memberi peringkat overweight pada Shell, dengan alasan leverage harga minyak yang kuat dan risiko serta imbal hasil yang luar biasa dalam menghasilkan arus kas bebas dengan harga yang menarik. Perusahaan memperkirakan, berdasarkan harga kontrak berjangka Brent minggu lalu sekitar $69-66 per barel, tingkat pengembalian arus kas bebas pada 2026-2027 adalah 8,5%, dengan sensitivitas lebih dari 200 basis poin terhadap perubahan harga minyak sebesar $10 per barel.

Berita terbaru menyebutkan bahwa Shell sedang menjajaki penjualan aset di formasi shale Vaca Muerta di Argentina, dan menghentikan investasi baru di Kazakhstan karena sengketa hukum. Perusahaan juga memilih PwC sebagai auditor baru, menggantikan Ernst & Young mulai 2027.

Galp

JPMorgan menyatakan bahwa Galp menawarkan pertumbuhan minyak berbiaya rendah yang berkelanjutan, sehingga layak diberi premi. Langkah restrukturisasi terbaru menciptakan jalur investasi dan pertumbuhan yang lebih linier, serta meningkatkan opsi akuisisi karena industri perlu memenuhi kebutuhan produksi di dekade 2030-an.

Galp Energia mencapai kesepakatan non-binding dengan Moeve untuk menggabungkan bisnis hilir di Semenanjung Iberia. Perusahaan juga mendapatkan berbagai penilaian dari analis, termasuk Morgan Stanley yang menaikkan ke overweight, sementara Jefferies dan Berenberg menurunkan ke hold.

Eni

JPMorgan menaikkan peringkat saham Eni menjadi overweight, dengan alasan perusahaan menawarkan pertumbuhan produksi tahunan yang berkelanjutan dan eksekusi strategi yang kuat, serta leverage minyak dan gas terbaik di kuartil atas.

Dalam skenario harga minyak di atas $70, valuasi relatif kembali ke level diskon industri.

Eni baru-baru ini mengumumkan penemuan cadangan gas alam besar di cekungan Kutei Indonesia, dan menjual 10% sahamnya di ladang minyak lepas pantai Baleine di Pantai Gading kepada SOCAR Azerbaijan. Dilaporkan bahwa perusahaan juga sedang mempertimbangkan untuk kembali ke bisnis perdagangan minyak dan gas.

TotalEnergies

Juga dinaikkan ke overweight oleh JPMorgan, raksasa minyak Prancis TotalEnergies menawarkan leverage harga minyak yang kompetitif, ditambah keberlanjutan minyak dan gas terdepan, dengan umur cadangan terbukti selama 12 tahun. Neraca keuangan yang kuat memungkinkan perusahaan mengubah harga yang lebih tinggi menjadi dividen yang lebih tinggi.

TotalEnergies melaporkan laba kuartal keempat yang disesuaikan melebihi ekspektasi analis, karena pertumbuhan produksi membantu mengimbangi penurunan harga minyak. Pendapatan kuartal tersebut juga secara signifikan lebih tinggi dari konsensus pasar.

Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat ketentuan penggunaan kami.