Apakah Pasar AI Mengalami Koreksi? Sinyal Kehati-hatian dari Hedge Billion-Dolar Michael Burry

Pasar keuangan sedang ramai dengan skeptisisme saat Michael Burry, investor yang terkenal karena memprediksi keruntuhan perumahan tahun 2008, mengambil posisi melawan saham kecerdasan buatan dengan taruhan defensif senilai hampir $1 miliar. Melalui pengajuan Q3 2025, Burry telah mengakumulasi opsi jual signifikan yang menargetkan pemain besar seperti Nvidia dan Palantir, menimbulkan pertanyaan mendesak tentang keberlanjutan valuasi AI saat ini.

Skala Skeptisisme: Peringatan $1 Miliar

Langkah terbaru Michael Burry jauh lebih dari sekadar lindung nilai portofolio rutin. Posisi terkonsentrasinya dalam opsi bearish terhadap Nvidia, Palantir, dan pemimpin AI lainnya mencerminkan kekhawatiran mendalam tentang fundamental pasar. Komitmen hampir $1 miliar ini menunjukkan bahwa ini bukan spekulasi santai—melainkan taruhan terencana terhadap salah satu narasi pasar paling dominan di 2025.

Di media sosial, Michael Burry mengungkapkan tesisnya secara blak-blakan: permintaan nyata untuk infrastruktur AI tetap kurang mengesankan, dengan sebagian besar ekspansi pelanggan dipertahankan secara artifisial melalui pembiayaan vendor. Pengamatan ini menyentuh inti dari pertanyaan keberlanjutan yang melanda sektor ini.

Respon Pasar dan Penolakan Kepemimpinan

Kepemimpinan Nvidia menentang penilaian Burry, membela proyeksi pendapatan dan posisi pasar mereka. Namun ketegangan ini mengungkapkan kekhawatiran mendalam—ketika contrarian legendaris membuat taruhan besar melawan saham pertumbuhan, aliran modal pun bergeser. Investor kini meninjau valuasi AI dengan intensitas yang diperbarui, mempertanyakan apakah harga saham saat ini mencerminkan pengembalian ekonomi yang realistis atau semangat spekulatif.

Tekanan ini meluas ke seluruh sektor. Perusahaan seperti Palantir menghadapi pengawasan yang meningkat karena lindung nilai ini memperbesar keraguan tentang profitabilitas jangka panjang dan fundamental permintaan.

Pararel Sejarah: Gaung dari Bubble Sebelumnya

Michael Burry mengingatkan kenangan tidak nyaman dari era dot-com, saat investasi teknologi yang menggelembung akhirnya runtuh di bawah bobotnya sendiri. Pararelnya mencolok: valuasi yang meledak tanpa laba jangka pendek yang nyata, produsen perangkat keras yang bertaruh pada adopsi besar-besaran di masa depan, dan optimisme terkonsentrasi pada teknologi transformatif.

Sejarah menunjukkan bahwa ketika valuasi mencapai ekstrem tertentu dan investor legendaris mulai melakukan lindung nilai secara agresif, koreksi biasanya mengikuti. Dinamika pasar AI saat ini—dengan penempatan modal besar ke infrastruktur dan verifikasi pendapatan jangka pendek yang minimal—menggambarkan pola yang mengkhawatirkan dari siklus sebelumnya.

Apa Artinya Ini bagi Peserta Pasar

Michael Burry yang melakukan short senilai miliar dolar tidak menjamin penurunan langsung, tetapi menandakan bahwa pengamat pasar berpengalaman bersiap menghadapi volatilitas. Apakah gelembung AI akan mengempis secara perlahan atau tiba-tiba tetap belum pasti, tetapi kekhawatiran struktural yang dia soroti layak dipertimbangkan secara serius oleh siapa pun yang memegang posisi terkonsentrasi di sektor ini.

Pasar akhirnya akan menyelaraskan valuasi dengan manfaat ekonomi nyata. Sampai saat itu, investor harus bersiap menghadapi periode penilaian ulang potensial.