Kami menyaksikan dinamika pasar yang menarik saat ini. Emas, perak, dan S&P 500 semuanya mencapai rekor tertinggi baru—aset tradisional sedang melonjak. Sementara itu, likuiditas global tetap pada tingkat yang tinggi. Namun, ada ketidaksesuaian di sini: Bitcoin masih turun 27% dari puncaknya, dan altcoin sama sekali tertinggal. Kontrasnya mencolok. Di satu sisi, modal institusional mengalir ke lindung nilai dan saham tradisional; di sisi lain, pasar kripto yang lebih luas tampak sangat undervalued relatif terhadap kondisi makro. Ini adalah salah satu kesalahan penilaian paling mencolok yang saya amati dalam beberapa tahun terakhir. Ketika aset warisan mencapai rekor tertinggi dengan likuiditas yang kuat, tetapi aset digital tetap tertekan—itu adalah sinyal yang patut diperhatikan.