Les actions américaines en 2026 connaissent-elles une rare conjonction de multiples bonnes nouvelles ? Opportunités et pièges sous la triple orchestration de la baisse des taux, de la réforme fiscale et de l'IA

【区块律动】Les institutions de Wall Street sont récemment parvenues à un consensus : en 2026, le marché boursier américain pourrait connaître une “tempête parfaite” extrêmement rare. Baisse des taux, réduction d’impôts, déclin de l’inflation, augmentation de la productivité grâce à l’IA — la probabilité que ces quatre forces agissent simultanément est effectivement faible.

Commençons par l’inflation. Les dernières données du CPI du 12 janvier ont été très suivies, avec une prévision stable à 2,7 % en glissement annuel. Mais l’essentiel est que ce chiffre pourrait encore baisser. Pourquoi ? Les prix du pétrole sont en baisse, le coût du logement se détend, et l’effet de hausse ponctuelle dû aux droits de douane s’estompe. Certains stratégistes estiment que l’espace de baisse de l’inflation pourrait dépasser les attentes du marché, ce qui ouvre directement la voie à une baisse des taux par la Fed.

La tendance modérée du marché de l’emploi est également importante — le marché du travail se refroidit, ce qui crée en fait des conditions politiques pour une nouvelle baisse des taux par la Fed cette année. Les rendements obligataires américains pourraient ainsi diminuer, les coûts de financement baisser, et l’investissement des entreprises et des consommateurs être stimulé.

Ce n’est pas tout. La proposition de Trump avec la loi « Big and Beautiful » comporte une disposition particulièrement attrayante : les dépenses en capital des entreprises peuvent bénéficier d’une dépréciation accélérée à 100 %. Ce n’est pas une petite réduction, c’est comme un signal aux entreprises — déplacer les investissements initialement prévus pour 2027, 2028, pour les faire en 2026. Résultat : les dépenses en capital pourraient connaître une explosion concentrée. Goldman Sachs prévoit qu’avec la productivité boostée par l’IA, le bénéfice par action du S&P 500 pourrait augmenter de 12 % d’ici 2026. En réalité, la productivité du travail aux États-Unis a récemment connu sa croissance la plus rapide en deux ans, et cette tendance devrait se poursuivre avec l’aide de l’IA.

Mais ne vous laissez pas emporter par ces bonnes nouvelles. La puissance de l’IA dans le remplacement de la main-d’œuvre s’accélère rapidement, et si elle provoque un impact réel sur le marché du travail, une détérioration de l’emploi pourrait devenir un nouveau cygne noir. Ajoutez à cela une différenciation structurelle (certains secteurs décollent, d’autres stagnent), et bien que 2026 soit une fenêtre rare, les risques méritent également d’être surveillés.