Beaucoup de personnes peuvent encore avoir une compréhension partielle des récentes séries d'ajustements politiques ; en réalité, la partie derrière le jeu d'échecs est bien plus complexe que ce qui apparaît en surface.

Ce qui semble être des mesures indépendantes les unes des autres, en réalité, convergent toutes vers la même direction. Par exemple, la création du ministère de l'Efficacité gouvernementale, qui semble à première vue viser à réduire les dépenses publiques, élimine en réalité également les voix dissidentes au sein de l'institution et, en créant des attentes de tension fiscale, prépare le terrain pour les futures politiques de hausse des droits de douane.

L'augmentation des droits de douane constitue une attaque multidimensionnelle. Elle augmente directement les recettes fiscales d'une part, et d'autre part, elle résout certains problèmes liés à l'industrie militaire illégale de certains pays, tout en exerçant une pression sur des économies spécifiques. C'est une stratégie dite "une pierre, plusieurs coups".

Voyons maintenant ce qui est le plus intéressant — la réserve stratégique en BTC. Ce n'est pas simplement une promesse électorale tenue. Grâce à un soutien officiel, cela crée un avantage considérable pour tout l'écosystème cryptographique. La prospérité de la cryptomonnaie stimule à son tour le développement de l'industrie Web3, ce qui signifie que les États-Unis peuvent percevoir davantage d'impôts provenant de cette industrie émergente. Par ailleurs, la demande pour les stablecoins va augmenter, ce qui accroît la demande pour la dette américaine, renforçant ainsi l'attractivité des actifs en dollars.

Les changements dans la situation au Venezuela ne font pas exception. D'une part, il s'agit de récupérer les intérêts pétroliers historiques, la participation à l'exploitation locale du pétrole pouvant augmenter les revenus et les contributions fiscales de l'industrie concernée. Plus important encore, cela pourrait améliorer la configuration mondiale de l'offre de pétrole et de gaz, potentiellement faire baisser les prix du pétrole et l'IPC, affaiblissant indirectement l'avantage énergétique de certains États et leur alliance internationale. Cela pourrait également soutenir le taux de change du dollar, empêchant une fuite excessive de liquidités lors d’un cycle de baisse des taux.

L'ajustement de l'attitude du président de la Réserve fédérale mérite également d'être examiné. Le président actuel a été nommé à l'époque, mais face à une demande claire de baisse des taux, son attitude n'a pas été suffisamment coopérative. La pression exercée cette fois pourrait servir à dissuader d'autres acteurs ou simplement à faire un coup de semonce. Quoi qu'il en soit, cela envoie un signal — à l'attention du nouveau président qui va prendre ses fonctions, ainsi qu'aux autres membres de la Fed.

L'effet global est de favoriser le processus de baisse des taux. Cependant, il reste à voir si une baisse réelle des taux aura lieu au premier semestre ; cela dépendra de l'évolution des politiques. La situation du second semestre pourrait être plus claire, mais ce n'est qu'une possibilité. Après tout, les attentes du marché sont elles-mêmes soigneusement conçues, et parier trop dessus peut facilement conduire à des pièges.

Les acteurs du marché des cryptomonnaies doivent faire attention à deux facteurs : la progression de la réserve stratégique en BTC et l'incertitude concernant la politique de la Fed. Ces deux éléments influenceront le sentiment du marché à long terme. La volatilité à court terme est difficile à prévoir, mais la tendance à moyen terme mérite d'être suivie.