Ecossistema de carteiras em 2025: do desenvolvimento de ferramentas ao ponto de viragem para produtos de rendimento

Atualmente, a carteira não está estagnada — ela está mudando silenciosamente na penumbra

Muitas pessoas pensam que o setor de carteiras já está maduro e com crescimento limitado até 2025, mas na verdade, ocorreu uma revolução tecnológica invisível neste ano. Alguns dos principais fornecedores quase simultaneamente realizaram atualizações na arquitetura de base:

• Um provedor de soluções de pagamento lançou uma solução de auto-hospedagem baseada em tecnologia TEE
• Uma plataforma de negociação à vista conhecida implementou armazenamento de chaves fragmentadas em ambiente TEE
• Carteiras auto-hospedadas de destaque começaram a lançar funcionalidades de login social, apoiadas por mecanismos de armazenamento seguro de fragmentos de chaves criptográficas
• Vários grandes exchanges lançaram funções de contas inteligentes

Embora neste ano não tenham surgido produtos revolucionários, os jogadores existentes passaram por uma transformação completa em seu posicionamento ecológico e na base tecnológica. Essas mudanças derivam de uma rápida evolução das demandas do ecossistema superior: com a queda do entusiasmo pelo ecossistema BTC e Inscription, as carteiras começaram a se reposicionar — de simples ferramentas de armazenamento de ativos, evoluindo para entradas em novas pistas como contratos perpétuos(Perps), tokenização de ativos físicos(RWA), CeDeFi, entre outros.

Cinco fases da evolução das carteiras

De uma única cadeia para múltiplas cadeias: o caminho inevitável de atualização das carteiras

Nos primeiros anos (2009-2017), o uso de carteiras era extremamente complexo, chegando a exigir execução de nós locais. A fase realmente utilizável começou em 2017 — a autogestão tornou-se a preferência, pois a lógica fundamental do mundo descentralizado é “não confiar por padrão”. Produtos de carteira mainstream estabeleceram a mentalidade do usuário nesse período.

Entre 2017 e 2022, as blockchains públicas e as L2 tiveram crescimento explosivo, mas a maioria ainda era compatível com a arquitetura EVM. Uma ferramenta universal era suficiente para atender às necessidades, e o foco principal das carteiras era ser uma “ferramenta fácil de usar”. Segurança, conveniência e estabilidade eram requisitos obrigatórios, mas o espaço de mercado era limitado.

De 2023 a 2025, a situação mudou radicalmente. Blockchains heterogêneas como Solana, Aptos, Inscriptions do BTC mudaram completamente o perfil dos usuários. Os investidores de capital de risco (VCs) obtiveram retornos modestos sob a lógica de financiamento de “protocolos robustos, aplicações leves”, mas a estrutura de mercado está sendo realmente remodelada.

Foco da competição na era multi-chain

Diante da fragmentação multi-chain, até carteiras tradicionais foram forçadas a se transformar, começando a suportar múltiplas cadeias. Os principais indicadores passaram a ser: quantas cadeias suportam, de onde as transações são iniciadas. Isso significa que o backend fez um trabalho intenso, enquanto o cliente fica responsável apenas pela assinatura e validação. Para o usuário, isso decide se ele precisa procurar por nós RPC por conta própria.

A compatibilidade multi-chain já se tornou padrão na indústria. Manter um modo de cadeia única tornou-se rapidamente inviável — os pontos quentes do ecossistema continuam migrando, e quem ficar preso em uma única cadeia perderá oportunidades. Produtos que antes focavam em um único ecossistema agora enfrentam dificuldades.

Quando as ferramentas são boas o suficiente, a competição migra para o nível de aplicação

Após a maturidade das ferramentas básicas, os usuários começaram a perceber o valor comercial das carteiras. Os verdadeiros proprietários de ativos não apenas armazenam, mas também gerenciam ativamente — buscando oportunidades de rendimento, selecionando contrapartes de negociação. Agregadores de DEX e pontes cross-chain tornaram-se os focos da competição.

Mas os DEXs são apenas o começo. As variedades de rendimento estão se expandindo: tokenização de ativos físicos(RWA), negociações de contratos perpétuos, mercados preditivos (que estarão em alta na segunda metade do ano, devido à Copa do Mundo de 2026). Os rendimentos on-chain superam em muito os financeiros tradicionais — staking de ETH oferece cerca de 4% APY, staking de Solana com MEV pode chegar a 8% APY, estratégias de mineração de liquidez mais agressivas oferecem rendimentos ainda maiores. Esses são os sinais de rendimento(indicadores de receita) que os usuários de carteiras estão atentos.

Atualizações tecnológicas de base em 2025: por que mudar a arquitetura de armazenamento

A realização dessas demandas comerciais exige novas bases tecnológicas. Negociações automatizadas envolvem reequilíbrios dinâmicos, ordens condicionais, investimentos periódicos, stops, entre outros recursos avançados — difíceis de implementar em uma arquitetura totalmente autogestionada.

A questão central é: é possível conciliar “máxima segurança” com “máximo rendimento”? A resposta é sim, porque o mercado tem diferentes necessidades. Na era dos Bots do Telegram, muitos usuários estavam dispostos a entregar suas chaves privadas para negociações automáticas — um modo de alto risco, mas com alto retorno. Grandes provedores de serviços precisam proteger sua reputação e não podem fazer isso.

Existe uma maneira de manter as chaves seguras, automatizar as negociações e garantir que o serviço não desapareça? Existe. Essa foi a grande inovação tecnológica deste ano.

Como a tecnologia TEE está redesenhando a segurança das carteiras

TEE(Ambiente de Execução Confiável) refere-se a um ambiente especial onde a memória do servidor e o processo de execução não podem ser lidos ou adulterados por ninguém (incluindo o proprietário do servidor ou provedores de nuvem). Após a execução do programa, um arquivo de certificação(Attestation) é emitido, permitindo que a parte interagente verifique se o código corresponde ao código-fonte público. Só se o código coincidir, a confiança é estabelecida.

A indústria já tem ampla aplicação: a ponte cross-chain do protocolo Avalanche opera em SGX; 40% dos blocos da rede principal do Ethereum são gerados por construtores baseados em TEE; grandes exchanges já implantaram TEE para assinaturas de carteiras quentes e frias para conformidade regulatória em 2025.

Por outro lado, o TEE também apresenta dificuldades: desempenho baixo(pode gastar dinheiro para melhorar), risco de perda de dados(, desligamento de memória), complexidade de atualização.

Comparação entre soluções TEE de diferentes fornecedores

Um provedor de soluções de pagamento usa uma versão mais centralizada: o TEE é usado apenas para gerar chaves e assinar transações, com a autorização do usuário sendo feita pelo backend. A desvantagem é que não é possível verificar se o backend adicionou comandos extras, embora haja vestígios na cadeia. A vantagem é a proteção da reputação — se a chave for comprometida, isso será registrado, eliminando possíveis fraudes do usuário. O único risco é o uso indevido pelo provedor.

Uma plataforma de negociação à vista semelhante usa endereços de transação sem gás.

Soluções de recuperação social: uma concessão na autogestão

As principais carteiras auto-hospedadas adotam abordagens variadas, mas com lógica central semelhante. Um produto usa o mecanismo TOPRF: o usuário gera uma chave privada criptografada com TOPRF usando email e senha, que pode ser backup; depois, essa chave criptografada é dividida e distribuída via SSS(Shamir). Os provedores de validação social obtêm os dados criptografados, mas a descriptografia completa requer a senha do usuário. O risco é: senha fraca + email hackeado ainda representam problemas, e esquecer a senha torna a recuperação impossível.

Outro produto tem uma arquitetura mais complexa: a chave é dividida em duas partes, uma gerenciada por terceiros na rede, e a recuperação exige login social + PIN(4 dígitos). Desde que o email não seja hackeado e o PIN seja lembrado, a recuperação é simples. Em casos extremos, duas partes precisam conspirar para descriptografar, mas o custo de ataque aumenta. A rede de terceiros é mantida por múltiplos validadores, dispersando a segurança.

Perspectivas para 2025 e além

Este ano, para as carteiras, é um “fluxo profundo de águas tranquilas” — parece silencioso, mas há uma grande transformação. Ferramentas multi-chain suficientemente convenientes já não são competitivas. O ecossistema precisa que as carteiras suportem mais aplicações, e o mercado de aplicações de camada superior explodiu neste ano: negociações perpétuas, ativos físicos, mercados preditivos, pagamentos — tudo se tornou ativo.

O mercado, que parecia focado em memes(grande volume de negociações, na verdade é feito pelo mesmo grupo de pessoas, com crescimento limitado), está se voltando para DEXs com demandas diversificadas. Com o suporte de novos sistemas de armazenamento como TEE, a reputação das grandes exchanges como garantia, a base de mercado já está madura.

O crescimento do trading com IA significa que as carteiras não atendem mais apenas aos humanos, mas também aos agentes de IA. Na próxima fase, surgirão aplicações explosivas.

Produtos de rendimento — que podem obter APY on-chain e manter autonomia(modo de endereço independente) — se tornarão a primeira escolha de muitos usuários de CEXs. Essa é uma das principais sinais de rendimento(indicadores de receita) que atrairão fluxos de usuários de exchanges tradicionais.

Além disso, o Passkey também avançou na área de criptografia. Ethereum e Solana estão integrando gradualmente suporte à curva R1(suporte nativo ao dispositivo), e carteiras baseadas em Passkey representam uma nova direção. Embora a recuperação e sincronização entre dispositivos ainda apresentem dificuldades, e o número de aplicações seja limitado por enquanto, qualquer produto que simplifique demandas de alta frequência acabará encontrando seu espaço.