Au cœur du développement économique, pourquoi Bitcoin continue-t-il à tester sa résistance ?

D’ici la fin 2025, de nombreux investisseurs en crypto espéraient voir le “Trump rally” qui apporterait une dynamique positive au marché. Mais la réalité a été bien différente. Les actifs numériques ont connu une chute profonde au dernier trimestre, avec une perte de près de $1 trillion de valeur sur l’année.

Le changement soudain d’optimisme à la peur

Au début de l’année, le secteur des cryptomonnaies était plein d’espoir. Le Bitcoin a atteint un sommet historique de $126,080 le 6 octobre, ce qui a permis aux investisseurs de croire que cette forte hausse n’était que le début. Mais seulement trois semaines plus tard, le paysage avait complètement changé.

Lorsque Trump a annoncé une taxe douanière de 100% sur la Chine le 12 octobre, les marchés mondiaux ont réagi rapidement. En seulement 24 heures, $19 milliards de dollars ont été liquidés sur le marché des cryptomonnaies — le plus grand événement de liquidation de l’histoire. Ce signal a montré comment un changement macroéconomique peut avoir un impact direct sur les actifs numériques.

Plusieurs couches ont déclenché la chute

Selon Christian Catalini, fondateur du MIT Cryptoeconomics Lab, le marché ne suit pas simplement la dynamique offre-demande. Trois facteurs structurels principaux ont convergé pour créer des conditions parfaites pour une correction du marché :

Premièrement, le nettoyage de l’effet de levier de $19 milliards de dollars qui a atteint son pic de stress en octobre. Deuxièmement, l’aversion au risque provoquée par les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine. Troisièmement, le possible changement dans la façon dont les bilans des entreprises détiennent des actifs en cryptomonnaies.

Rachael Lucas, directrice marketing et communication de BTC Markets en Australie, a partagé une perspective supplémentaire : « La cryptomonnaie est extrêmement sensible au sentiment du marché mondial et à la confiance économique. Lorsque les investisseurs ont peur, les actifs ‘risqués’ comme la crypto sont les premiers à souffrir. »

L’impact du secteur de l’IA sur l’écosystème crypto

Un aspect souvent peu remarqué est la connexion entre les actions liées à l’IA et le minage de cryptomonnaies. Beaucoup de mineurs de Bitcoin ont redirigé leur infrastructure énergétique vers des centres de données et des opérations d’IA. Ainsi, lorsque Nvidia et d’autres actions liées à l’IA ont chuté, le sentiment négatif s’est également propagé dans le secteur crypto.

Cette situation montre à quel point les différentes classes d’actifs et industries sont interconnectées dans l’économie moderne. La croissance économique dans un secteur peut entraîner des défis dans un autre.

Cycle cryptoeconomique versus fondamentaux à long terme

Malgré toute cette pression, le Bitcoin reste au-dessus de $91,150 selon les dernières données du marché — un niveau de support critique qui montre la résilience du marché. Le “hiver crypto” a commencé à la fin de 2021 et s’est poursuivi jusqu’en 2023, avec une perte de 70% de la valeur du Bitcoin et la fermeture d’institutions comme FTX.

« Techniquement, nous sommes en marché baissier », explique Lucas, « mais la réalité est que le Bitcoin reste solide dans le cadre des cycles structurels. Il suit le modèle quadriennal historique que les analystes ont observé depuis longtemps. »

La transformation de la mentalité des investisseurs

Le vrai changement réside dans la façon dont les investisseurs perçoivent la cryptomonnaie en tant que classe d’actifs. Autrefois, le marché considérait que les actifs numériques étaient très sensibles aux indicateurs macroéconomiques — du taux d’inflation aux tensions géopolitiques. Ce n’est pas seulement un actif pour les preneurs de risques ; il fait partie d’un écosystème financier mondial plus vaste.

Le développement économique n’est pas toujours linéaire, et le marché crypto reflète des dynamiques économiques plus profondes. Si la volatilité à court terme peut inquiéter, l’architecture à long terme du Bitcoin et de la technologie blockchain continue de croître.

Pour ceux qui attendaient un “Trump rally” qui n’a pas eu lieu comme prévu, la leçon est claire : dans la cryptomonnaie, le sentiment politique a de la valeur, mais les fondamentaux macroéconomiques priment. La reprise viendra, mais pas à partir d’un seul événement politique — elle résultera de la convergence de plusieurs indicateurs positifs et du regain de confiance économique mondiale.