Instituições financeiras descobrem o Bitcoin como catalisador de preço em 2026: Uma nova perspetiva macroeconómica

O mundo financeiro tradicional está mudando a perspetiva sobre as criptomoedas. Rick Wurster, diretor executivo da Charles Schwab, uma das maiores plataformas de investimento nos Estados Unidos, apresentou recentemente uma análise que combina a política monetária do Federal Reserve com o potencial de aumento do preço do Bitcoin até 2026. Sua declaração, feita durante uma entrevista na plataforma Schwab Network, indica mecanismos económicos específicos que podem atuar como catalisadores para o ativo digital. Vale a pena analisar mais de perto essas ligações.

O que realmente está a acontecer nos mercados monetários?

Em vez de confiar em narrativas especulativas, Wurster baseou suas observações em três elementos interligados da política fiscal e monetária. Primeiro, a possibilidade de retorno aos programas de afrouxamento quantitativo (QE). Segundo, as ações do Federal Reserve relacionadas com a recompra de obrigações. Terceiro, a diminuição da procura por títulos do Tesouro dos EUA. Cada um desses fatores, isoladamente, influencia a economia, mas juntos criam um ambiente de maior liquidez e possíveis preocupações com a desvalorização da moeda fiat.

Historicamente, sempre que tais condições se materializaram, tanto grandes instituições quanto investidores menores procuraram alternativas de armazenamento de valor. O Bitcoin, com a sua oferta algorítmica limitada e estrutura descentralizada, pode ser um beneficiário natural de tal cenário. Não se trata de um argumento puramente especulativo – é uma compreensão da dinâmica dos fluxos de capitais em resposta às ações dos bancos centrais.

Lições históricas: Quando o Fed imprime dinheiro, o Bitcoin sobe?

A afrouxamento quantitativo é um termo que descreve a injeção de nova massa monetária na economia através da compra de obrigações governamentais e outros ativos pelo banco central. O objetivo é reduzir as taxas de juro e estimular o crédito. Contudo, um efeito colateral é a expansão da base monetária – ou seja, mais dinheiro em circulação.

O que aconteceu após a crise financeira de 2008? O QE prolongado coincidiu com um aumento rápido do interesse pelo Bitcoin entre instituições e investidores individuais. Quando os títulos do Tesouro ofereciam retornos próximos de zero, e os bancos centrais inundavam o mercado com liquidez, o “ouro digital” começou a atrair atenção.

Um cenário semelhante ocorreu em 2020-2021, quando a resposta monetária à pandemia de COVID-19 precedeu uma das maiores altas no mercado de criptomoedas. A história mostra um padrão claro: quando o Fed compra ativos ativamente, os fluxos de capitais deslocam-se para armazenamentos alternativos de valor.

Por que isto deve interessar-nos agora?

A perspetiva de Wurster tem peso devido à posição da Charles Schwab no ecossistema de investimento. A empresa gere ativos no valor de biliões de dólares para milhões de clientes de retalho. O facto de um líder de uma instituição tão importante analisar publicamente as correlações entre a política do Fed e a avaliação do Bitcoin sinaliza uma mudança na abordagem institucional às criptomoedas.

Não é uma opinião isolada. Outros analistas macroeconómicos também percebem relações semelhantes entre a dinâmica do mercado de obrigações do Tesouro e a volatilidade do preço do Bitcoin. Quando a procura por obrigações enfraquece, o governo dos EUA precisa oferecer maiores retornos para atrair compradores. Isso aumenta os custos de serviço da dívida. Para evitar isso, o Federal Reserve pode ser forçado a intervir, adquirindo mais títulos. Essa sequência leva a um enfraquecimento de longo prazo do poder de compra do dólar.

Neste ambiente, ativos com escassez verificável, como o Bitcoin, historicamente atraem capitais. A declaração de Wurster formaliza essa cadeia de causa e efeito do lado das finanças tradicionais.

O papel do Federal Reserve: Do balanço ao preço

O Federal Reserve tem um mandato duplo: máximo emprego e estabilidade de preços. Os instrumentos incluem a taxa de fundos federais e operações de mercado aberto (compra e venda de ativos). Quando o Fed inicia programas de compra de obrigações, aumenta a oferta de dinheiro na economia.

Essa atividade reduz os rendimentos de ativos tradicionais considerados “seguros” – como as obrigações do Tesouro a 10 anos, que anteriormente ofereciam retornos razoáveis. Investidores, com menos opções de bom retorno, procuram alternativas. Alguns olham para ativos com oferta limitada, como o Bitcoin.

A tabela abaixo mostra como as decisões do Fed influenciaram os mercados digitais nos últimos anos:

A previsão de Wurster para 2026 assume que o Fed continuará ou até intensificará a política de afrouxamento em resposta a potenciais turbulências económicas.

Procura fraca por obrigações: O elo que falta na cadeia

A procura decrescente por títulos do Tesouro dos EUA é um componente complexo, mas fundamental, na tese de Wurster. Os principais compradores tradicionais incluem:

• Governos estrangeiros – Japão, China e outros países mantêm historicamente enormes reservas de obrigações dos EUA
• Bancos nacionais – requisitos regulatórios obrigam-nos a manter exposição significativa à dívida pública
• O próprio Federal Reserve – o Fed possui enormes quantidades de títulos no seu balanço
• Fundos de pensões e de investimento – procuram ativos seguros e rentáveis

Se a procura por parte destes agentes diminuir, as rendibilidades terão que subir para atrair novos compradores. Taxas mais altas na dívida pública podem desacelerar o crescimento económico – o banco central não quer esse cenário. A solução pode ser a intervenção do Fed como comprador de última instância – efetivamente financiar os gastos do governo através da impressão de dinheiro.

Muitos economistas veem isto como uma ação inflacionária. Neste ambiente, o Bitcoin, com o seu limite rígido de 21 milhões de moedas, torna-se teoricamente mais atrativo como proteção contra a erosão do valor da moeda fiduciária.

Questões que os investidores colocam a si próprios

O Charles Schwab oferece negociação direta de Bitcoin?
Até à data, em 2026, o Charles Schwab não permite aos clientes negociar criptomoedas diretamente. Contudo, a plataforma oferece acesso a produtos relacionados, como ETFs de Bitcoin à vista, refletindo a integração de ativos digitais com as finanças tradicionais.

O que exatamente disse Wurster?
Disse que o ambiente macroeconómico deve favorecer o aumento do preço do Bitcoin até 2026. Apontou o afrouxamento quantitativo, a recompra de obrigações pelo Fed e a procura fraca por títulos do Tesouro dos EUA como catalisadores dessa mudança.

Como é que o QE afeta a avaliação?
O afrouxamento quantitativo aumenta a oferta de dinheiro, levando, com o tempo, a preocupações com inflação ou desvalorização. O Bitcoin, devido à sua oferta limitada, é visto por muitos como uma proteção contra a perda de poder de compra, o que teoricamente aumenta a procura.

Por que o mercado de obrigações é importante para o crypto?
A procura fraca por dívida pública pode forçar o Fed a intervir – ou seja, imprimir mais dinheiro e potencialmente gerar inflação. Este ambiente historicamente favorece ativos digitais com oferta limitada.

Devo alterar a minha estratégia?
As análises macroeconómicas de líderes financeiros fornecem um contexto valioso, mas não constituem aconselhamento de investimento personalizado. Cada investidor deve ajustar as suas decisões à sua tolerância ao risco, horizonte temporal e objetivos financeiros.

Estado atual do mercado de Bitcoin

O preço atual do Bitcoin é de 91.45K USD (dados de 12 de janeiro de 2026). Nos últimos 24 horas, registou um aumento de +0.70%, mas numa perspetiva semanal, observa-se uma diminuição de -1.20%. No último mês, o Bitcoin subiu +1.21%, mas numa perspetiva anual, registamos uma descida de -3.33%.

Estes dados mostram que, apesar das oscilações de curto prazo, o Bitcoin mantém-se um ativo de interesse para investidores institucionais e pequenos investidores, o que reforça a tese de Wurster sobre o papel em evolução dos ativos digitais nas carteiras.

Resumo: Porque 2026 pode ser um ano decisivo?

A previsão de Wurster não se baseia em emoções ou especulação – é uma análise pragmática dos fluxos de capitais em resposta à política monetária. A sua declaração, enquanto líder da Charles Schwab, tem peso, pois representa uma mudança na narrativa dos finanças institucionais em relação ao Bitcoin.

Se realmente ocorrerem o retorno ao QE, a procura fraca por títulos do Tesouro e a intervenção do Fed, tudo indica que o Bitcoin se tornará um catalisador para investidores à procura de proteção contra a inflação e a desvalorização do dólar. O balanço do banco central, a condição do mercado de obrigações e os fluxos de capitais são variáveis que todo investidor sério deve monitorar até ao final de 2026 e além.

Por fim, a avaliação do Bitcoin pode depender não só da adoção tecnológica, mas de uma questão fundamental: os sistemas financeiros tradicionais conseguirão manter a confiança nas moedas fiscais sem uma impressão massiva de dinheiro? A perspetiva de Wurster sugere que a resposta se aproxima cada vez mais de uma política monetária do que de fundamentos puramente técnicos.