Gần đây thấy một số Meme coin từ vốn hóa 43 triệu USD giảm xuống còn 25 triệu USD, một nhà giao dịch đã mất 157,600 USD trong vòng 14 giờ, giảm -44.95%. Có vẻ khá đáng sợ, nhưng thực sự đây không phải là sự kiện riêng lẻ——mà là một sự chuyển hướng lớn sắp xảy ra trên toàn thị trường.

Đầu tiên nói về dữ liệu. Độ biến động của Meme coin lớn đến mức nào? Tháng 12, ETF tài sản meme hàng đầu giảm gần 10%, trong khi các loại coin như LABUBU còn trải qua đợt giảm tới 80%. Thậm chí còn tàn nhẫn hơn, vòng đời của các đồng coin này ngày càng ngắn, mô hình dựa hoàn toàn vào cảm xúc đã sắp đi đến hồi kết.

Dòng tiền đang dùng chân để bỏ phiếu. Dòng chảy vào các kênh chính như stablecoin và ETF bắt đầu chậm lại, thị trường hiện đang bước vào giai đoạn "tự tuần hoàn vốn". Nhưng điều thú vị là, phần lớn tiền thật này chỉ đổ vào các tài sản có nền tảng thực sự. Khối lượng giao dịch hàng quý của stablecoin trên Ethereum đã vượt qua 8 nghìn tỷ USD, quy mô token hóa RWA đạt 19 tỷ USD. Ngược lại, Meme coin thậm chí còn khó đạt tiêu chuẩn kiểm tra an toàn cơ bản.

Các quy định siết chặt đã bắt đầu siết chặt. Luật CLARITY của Mỹ, quy định MiCA của EU—những khung pháp lý toàn cầu đã đi vào thực thi, hạn chế các tài sản đầu cơ đang dần siết chặt hơn. Điều này có nghĩa là các tài sản thực sự có giá trị ứng dụng, được quản lý và công nhận sẽ ngày càng trở nên hấp dẫn, trong khi các loại hình chỉ để đầu cơ thuần túy sẽ bị đẩy lùi liên tục.