Recentemente, o mercado tem apresentado alguns sinais interessantes. Uma figura de destaque começou a lutar por suporte local para uma determinada criptomoeda; sempre que esse tipo de ação ocorre, os investidores de varejo geralmente precisam recuar — isso já é uma regra há anos.

Ao mesmo tempo, o governo de Trump iniciou uma investigação criminal contra Powell, enquanto continua a pressionar por cortes de juros. Historicamente, os confrontos entre o presidente e o Federal Reserve nunca faltaram, mas as situações que envolvem procedimentos legais geralmente surgem quando a pressão sistêmica já está evidente. Pensando de outro modo, se os fundamentos econômicos realmente fossem tão sólidos quanto os dados indicam, será que precisaríamos chegar a esse ponto?

Por trás disso, há uma questão mais profunda: os dados de fundamentos que vemos podem estar maquiados. Os verdadeiros pontos de pressão — liquidez restrita, deterioração da qualidade dos ativos das instituições financeiras locais, dificuldades de financiamento de curto prazo para empresas — essas coisas que "não são fáceis de falar na coletiva de imprensa" são os fatores decisivos. Se esses pontos saírem do controle, o corte de juros deixa de ser uma ferramenta de estímulo econômico e passa a ser uma medida de emergência para estancar sangramento. O essencial é saber por quanto tempo esses problemas podem ser sustentados.

O maior risco atual do mercado é a percepção incorreta. Se o Fed alterar sua política sob pressão política, a reação do mercado não será inicialmente aos dados de juros em si, mas à reavaliação da estabilidade de todo o sistema. Essa mudança de expectativa pode gerar volatilidade muito maior do que a técnica.

Voltando ao cenário do BTC. Agora estamos em uma região familiar de resistência crítica. Do ponto de vista técnico, parece que rompemos a resistência, mas ainda não consolidamos — isso é muito importante. Só após uma consolidação real poderemos tentar testar a zona de reversão. Desde que traçamos as linhas, já se passaram cerca de 45 dias, e as duas últimas tentativas mostraram um ritmo de movimento mais lento. Isso realmente aumenta a possibilidade de uma ruptura, mas, para ser honesto, na minha avaliação essa probabilidade é de cerca de 30% (minha opinião, apenas para referência. Para ser sincero, tanto na hipótese de consolidação quanto de rompimento, não vejo muita esperança do ponto de vista probabilístico, mas isso não é uma conclusão definitiva).

Se não houver rompimento, o preço continuará oscilando dentro do intervalo. Minha estratégia pessoal é: quando o volume não é suficiente, compensar com a queda. O mapa de calor mostra que a faixa entre 8 e 8,3 tem uma forte pressão de compra; enquanto o preço estiver por perto, a próxima onda de alta deve certamente romper a linha de reversão entre 9,4 e 9,55. No momento, é difícil entender as ações dos grandes players e das baleias, parece que estão apenas desperdiçando esforço.