A Coreia do Sul avança para reabrir os mercados de criptomoedas às empresas após uma proibição de nove anos

Fonte: Coindoo Título Original: South Korea Moves to Reopen Crypto Markets to Corporations After Nine-Year Ban Link Original: Após quase uma década à margem, as corporações sul-coreanas preparam-se para reentrar no mercado de criptomoedas. Nos bastidores, os reguladores têm redesenhado as regras de participação, com o objetivo de reabrir o acesso institucional sem reacender os riscos que levaram à proibição original.

A aprovação regulatória para a negociação de criptomoedas por empresas deve regressar sob novas orientações finalizadas pela Comissão de Serviços Financeiros. A mudança reverte uma proibição imposta em 2017, quando as autoridades expulsaram as instituições do mercado devido a preocupações com fluxos ilícitos e excessos especulativos.

Principais pontos

• A Coreia do Sul está a preparar-se para reabrir a negociação de criptomoedas às corporações após uma longa proibição
• O acesso será limitado e rigidamente controlado sob novas regras regulatórias
• A medida visa reequilibrar um mercado dominado por traders a retalho
• A indústria acolhe a mudança, mas critica os limites estritos de exposição

Esta reabertura não é um retorno a uma negociação irrestrita. Em vez disso, reflete uma recalibração mais ampla de políticas, à medida que a Coreia do Sul alinha os ativos digitais com a sua agenda económica de longo prazo até 2026.

Quem tem acesso – e quão grande é o risco permitido

Em vez de abrir as comportas, os reguladores estão a adotar uma abordagem ponderada. Apenas empresas cotadas e investidores profissionais licenciados serão elegíveis, e a sua exposição a criptomoedas será rigidamente controlada.

Sob o quadro, as empresas terão um limite a uma pequena fatia da exposição no balanço patrimonial a cada ano, com compras restritas às criptomoedas mais líquidas e estabelecidas negociadas nas principais bolsas da Coreia. As regras de execução também irão mudar, com as bolsas obrigadas a desacelerar ordens grandes para reduzir a volatilidade e os choques de mercado.

Aproximadamente 3.500 entidades corporativas e profissionais deverão qualificar-se assim que as regras entrarem em vigor.

Um mercado moldado pela exclusão

A proibição de longa duração deixou a Coreia do Sul com um dos mercados de criptomoedas mais orientados ao retalho do mundo. O capital institucional desapareceu em grande parte, enquanto os traders individuais dominavam a atividade em casa – ou transferiam fundos para o exterior em busca de oportunidades mais amplas.

Esse desequilíbrio contrasta fortemente com mercados como os EUA, onde os players institucionais representam a maior parte do volume de negociação em certas plataformas principais. Os responsáveis políticos sul-coreanos parecem agora determinados a reduzir essa lacuna.

Stablecoins e ETFs entram na conversa

A redefinição regulatória não se limita à negociação corporativa. As autoridades também estão a ponderar como as stablecoins ligadas ao dólar devem encaixar-se no novo sistema, ao mesmo tempo que exploram os fundamentos para uma stablecoin denominada em won.

Ao mesmo tempo, o impulso está a crescer em torno de ETFs de criptomoedas spot domésticos, uma medida que poderia normalizar ainda mais os ativos digitais dentro do sistema financeiro da Coreia.

Reação da indústria: progresso, mas com atritos

Embora a reversão de política tenha sido bem recebida, vozes da indústria afirmam que os limites são demasiado restritivos. O teto de exposição proposto, em particular, tem sido criticado por ser muito mais conservador do que os quadros nos EUA, Japão, Hong Kong ou UE.

Alguns participantes do mercado argumentam que limites rigorosos poderiam impedir o surgimento de estratégias de tesouraria focadas em criptomoedas, apontando empresas inovadoras como exemplos de como os balanços corporativos podem ser utilizados estrategicamente nos mercados de ativos digitais.

O que acontece a seguir

As orientações finais devem ser divulgadas dentro de semanas, com a implementação ligada à Lei de Ativos Digitais Básicos, prevista para início de 2025. Se os prazos legislativos forem cumpridos, as mesas de negociação corporativa poderão estar ativas nos mercados de criptomoedas antes do final do ano.

Para a Coreia do Sul, isto é menos sobre abraçar a especulação e mais sobre recuperar relevância. Após anos de isolamento, o país está a sinalizar que o cripto institucional já não é algo a temer – mas algo a gerir, integrar e competir globalmente.