#比特币期权交割 Penyelesaian opsi tahunan senilai $28 miliar baru saja berakhir, dan niat pasar yang sebenarnya mulai terungkap. 267.000 kontrak opsi BTC, rasio Put/Call hanya 0,35, apa yang ditunjukkan data ini? Para pemain besar sedang bertaruh pada kenaikan, tetapi semua taruhan mereka adalah call out-of-the-money — dengan kata lain, mereka mempertaruhkan pergerakan harga yang melebihi ekspektasi.

Yang benar-benar perlu diperhatikan adalah struktur posisi setelah penyelesaian. Opsi kuartal Maret menjadi bintang baru, menempati lebih dari 30% dari total posisi terbuka, masih didominasi oleh call out-of-the-money. Sinyal ini sangat jelas: pasar sedang menetapkan harga untuk ekspektasi rally, tetapi peserta tidak yakin dengan kepastian rally ini.

Dari perspektif copy trading, lingkungan seperti ini memerlukan pemilihan trader yang lebih hati-hati. Strategi penjual memang lebih mudah bersinar di kuartal keempat dengan kondisi pasar yang lesu seperti ini, tetapi begitu banyak opsi call out-of-the-money berarti risiko terkonsentrasi di beberapa tingkat harga kunci. Jika Anda mengikuti pemain multi kepala yang agresif, sekarang perlu memperhatikan dengan cermat pengaturan stop loss mereka. Pergerakan pasar tidak sesederhana itu, siapkan rencana diversifikasi posisi, jangan terbawa oleh emosi rally sesaat.

Pengalaman trading sebenarnya menunjukkan kepada saya bahwa struktur opsi yang kompleks sering kali mengindikasikan pasar akan segera membuat pilihan. Amati pergerakan dua minggu ke depan, dan Anda bisa melihat apakah logika penetapan harga opsi Maret dapat bertahan.