الأسبوع القادم سيكون مليئًا بالتقلبات في سوق العملات الرقمية. منذ 13 يناير، ستبدأ عمليات فتح التشفيرات بشكل كبير على التوالي لعملات مشهورة مثل CHEEL و CONX و ARB و TRUMP، وأبرزها هو TRUMP — حيث سيتم فتح 50 مليون وحدة في صباح 18 يناير، وهو ما يمثل حوالي 12% من إجمالي العرض المتداول، بقيمة تصل إلى 2.71 مليار دولار. عملات الميم ذات التقلبات العالية معروفة، وعمليات الفتح بهذا الحجم ستؤدي على الأرجح إلى ضغط بيع كبير على المدى القصير. الخبرة التاريخية تظهر أن العديد من العملات المشابهة شهدت تصحيحات واضحة بعد عمليات الفتح الكبرى.

هناك تفصيل آخر قد يُغفل عنه — وهو أن حجم الفتح في 17 يناير لعملة DBR كان أكثر عنفًا، حيث تم إطلاق 618 مليون وحدة، وهو ما يمثل 14.81% من إجمالي العرض المتداول، وتجاوزت نسبة التخفيف حتى تلك الخاصة بـ TRUMP. على الرغم من أن قيمة الوحدة الواحدة ليست عالية، إلا أن هذا الحجم من الإطلاق المركز قد يؤدي إلى عمليات بيع متسلسلة. بالمقارنة، فإن العملات مثل ARB و SEI، رغم أن نسب الفتح فيها أقل إثارة للدهشة، إلا أن عمليات الفتح المتزامنة من قبل كبار المستثمرين قد تؤثر بشكل كبير على سيولة السوق.

لكن عملية الفتح بحد ذاتها لا تعني بالضرورة أخبارًا سلبية. المهم هو من يملك هذه التشفيرات — إذا كانت في أيدي حامليها على المدى الطويل، فالأثر على السوق محدود؛ ولكن إذا كانت عمليات الفتح تشمل المستثمرين الأوائل بكميات كبيرة، فسيكون من الصعب تجنب ضغط البيع على المدى القصير. نصيحتي هي أن نراقب العملات التي تتجاوز نسبة فتحها 5% بشكل خاص، ونخطط مسبقًا لاستراتيجيات إدارة المخاطر. في النهاية، الأسبوع القادم سيكشف أي العملات ستتحمل اختبار السيولة، وأيها ستتبع الاتجاه، فلننتظر ونرى.