Les stablecoins sont-ils vraiment considérés comme de la trésorerie ? Après l'adoption de la loi GENIUS, les normes comptables pourraient être ajustées.

FASB étudiera en 2026 si les stablecoins peuvent être considérés comme des équivalents de trésorerie et comment comptabiliser les transferts de cryptomonnaies, afin de combler les zones grises du GAAP dans le cadre de la progression de la loi « Genius », impactant la divulgation et la comparabilité des entreprises.

Éditeur : La US Financial Accounting Standards Board (FASB) prévoit d’étudier en 2026 deux questions liées aux cryptomonnaies : la possibilité que certains actifs cryptographiques soient reconnus comme des « équivalents de trésorerie » et la manière de comptabiliser leur transfert. Dans le contexte du soutien accru du gouvernement Trump à ces investissements, ces sujets seront intégrés à l’ordre du jour.

Au cours des derniers mois, la FASB a ajouté ces deux points à son agenda suite aux retours du public. Ces questions figurent parmi les plus de 70 sujets que la FASB envisage d’étudier pour déterminer s’ils doivent être intégrés à ses normes ; certains pourraient évoluer en nouvelles normes comptables à l’avenir.

La FASB indique qu’elle prévoit de trier ces plus de 70 sujets d’ici la fin de l’été. Ces sujets proviennent d’une « consultation sur l’agenda » où entreprises, investisseurs, etc., peuvent soumettre leurs préférences quant aux priorités de la FASB.

« Beaucoup de personnes ont consacré beaucoup de temps et d’efforts pour nous aider à élaborer cet agenda, » a déclaré le président Rich Jones, « je considère 2026 comme l’année où nous transformerons ces opinions en actions et tiendrons nos promesses. »

En octobre dernier, la FASB a inclus la question des « équivalents de trésorerie » dans son agenda, en se concentrant sur certains stablecoins — ces actifs généralement liés à une monnaie légale.

Ce mouvement intervient trois mois après la signature par le président Trump d’une loi sur la régulation des stablecoins. Cette loi établit un cadre réglementaire pour ces actifs, les intégrant davantage dans le système financier traditionnel. Jones souligne que la loi, appelée « Genius », ne résout pas la question comptable de « ce qui peut être considéré comme un équivalent de trésorerie ». Il insiste : « Il est aussi important de dire aux gens ce qui ne répond pas aux critères d’un équivalent de trésorerie qu’à ceux qui y répondent. »

Le président Trump et sa famille ont des intérêts dans la société de cryptomonnaie World Liberty Financial ; il a lancé une série de politiques favorables à l’industrie crypto et a suspendu les actions réglementaires précédentes contre ce secteur.

En novembre dernier, la FASB a voté pour étudier la comptabilisation des transferts d’actifs cryptographiques par les entreprises, y compris les « Wrapped Tokens » — ces tokens qui permettent de représenter et d’utiliser un actif cryptographique sur une autre blockchain via une « correspondance » ou « mappage ».

Ce projet s’appuie sur une exigence proposée par la FASB en 2023 : que les entreprises évaluent les bitcoins et autres actifs cryptographiques à leur juste valeur. Cette règle comble une lacune dans le cadre du GAAP, mais ne couvre pas les tokens non fongibles (NFT) ni certains stablecoins.

Malgré la proposition de règles comptables liées à la cryptomonnaie en 2023, certains estiment que les détails restent flous.

Scott Ehrlich, directeur général de la société de formation et de conseil en comptabilité Mind the GAAP, déclare : « Je pense toujours qu’il existe une grande lacune dans le GAAP sur une question clé : quand doit-on retirer un actif cryptographique du bilan, c’est-à-dire cesser de le reconnaître ; et quand ne pas le faire. »

Source : « The Wall Street Journal »

Ces deux initiatives suivent les recommandations d’un groupe de travail créé par le président Trump pour soutenir l’industrie crypto, en réponse aux retours du public. Jones indique que ces recommandations reflètent également des points de vue que certains acteurs intéressés par la FASB avaient déjà exprimés.

Jones affirme qu’il n’a pas été soumis à des pressions pour adopter ces recommandations.

« Je suis bien sûr heureux qu’ils pensent que la meilleure façon de traiter ces questions comptables est de soumettre ces sujets à l’évaluation de la FASB, » a-t-il déclaré. « Ils n’ont pas suggéré de faire passer une législation pour traiter ces questions comptables, ni demandé à la SEC de faire une déclaration officielle pour définir la comptabilisation. »

La SEC supervise la mise en œuvre des normes comptables établies par la FASB pour les sociétés cotées. Elle suivra de près toute modification apportée par la FASB. Kurt Hohl, le chef comptable de la SEC, a indiqué lors d’une réunion plus tôt ce mois-ci : « Il y a beaucoup de questions dans l’industrie de la cryptographie. Le problème, c’est qu’elles ne s’intègrent pas facilement dans le cadre comptable existant. »

Parfois, membres du Congrès et investisseurs expriment aussi des préoccupations sur la manière dont la FASB élabore ses normes. Récemment, l’organisme a été sous le regard des républicains de la Chambre des représentants, qui ont menacé de geler ses financements si la FASB ne retirait pas ses nouvelles exigences de divulgation fiscale. Selon ces nouvelles règles, les sociétés cotées doivent commencer à divulguer davantage d’informations sur le paiement de leurs impôts à l’État dans leurs rapports annuels de 2025.

Certains observateurs doutent que la détention d’actifs cryptographiques soit suffisamment répandue pour entrer dans l’agenda de la FASB. Peu d’entreprises ont inscrit le bitcoin dans leur bilan, parmi lesquelles Tesla, Block et MicroStrategy.

« Ces nouvelles initiatives cryptographiques ne semblent pas motivées par leur adoption ou d’autres critères établis par la FASB, mais plutôt par les priorités politiques du moment, » explique Sandy Peters, responsable de l’équipe de politique en matière de reporting financier de la CFA Institute, qui représente les professionnels de l’investissement.

Cependant, avec l’entrée en vigueur de la loi « Genius » en 2027, de nouvelles réglementations pourraient réduire la volatilité des stablecoins, ce qui pourrait raviver l’intérêt du marché pour ces actifs. Peters souligne que sans une divulgation accrue des risques, il est peu probable que les investisseurs considèrent les stablecoins comme des équivalents de trésorerie.

En tant que président de la FASB, Jones doit également faire face à une « course contre la montre ». Son mandat de 7 ans devrait se terminer en juin 2027, et la sélection de son successeur débutera début 2026.

Jones indique qu’il espère que, dans les 18 mois restants, le comité pourra lancer et finaliser une norme comptable sur la distinction entre « passifs » et « capitaux propres ». Ce sujet est particulièrement complexe dans le cas de certains instruments comme les options de souscription, et tant les entreprises que les auditeurs le considèrent comme difficile à traiter.

Il précise que ce projet n’a pas encore été officiellement inscrit à l’ordre du jour, mais qu’il pourrait être achevé dans le délai imparti, car le comité pourrait opter pour des « améliorations ciblées » plutôt que pour une refonte totale du modèle. « J’espère pouvoir le finaliser avant mon départ, » a-t-il déclaré.

• Cet article est reproduit avec autorisation de : « Marsbit »
• Titre original : « Accounting Rulemaker to Delve Into Crypto in 2026 Amid Trump Push »
• Auteur original : Mark Maurer
• Traduction : Mars Fintech