معدل ضريبة البيتكوين في اليابان ينخفض من 55% إلى 20%، ويلي وو: هذا سيؤدي إلى انفجار في الطلب الياباني

تعتزم وزارة المالية اليابانية إطلاق إصلاحات تنظيمية للعملات المشفرة في أبريل من هذا العام، وأهم التغييرات هو إعادة تصنيف الأصول المشفرة مثل البيتكوين والإيثيريوم كمنتجات مالية. هذا التعديل التصنيفي الذي يبدو إداريًا في الظاهر، يحمل في طياته فائدة ضريبية هائلة. أشار المحلل Willy Woo إلى أن هذا التغيير في السياسات سيقلل بشكل كبير من عبء الضرائب على المستثمرين اليابانيين، مما قد يصبح محفزًا رئيسيًا لزيادة الطلب على الشراء في اليابان.

التغييرات الأساسية في سياسة الضرائب

حاليًا، تعتمد نسبة الضرائب على أرباح العملات المشفرة في اليابان على مستوى دخل المستثمر. إذا تجاوز الدخل السنوي 57,000 دولار، سيتم فرض ضرائب على أرباح البيتكوين بمعدل ضريبة الدخل التصاعدي، والذي يمكن أن يصل إلى 43-55%. ولكن بمجرد تصنيف البيتكوين كمنتج مالي، ستنخفض نسبة الضرائب إلى 20% بشكل موحد.

ماذا يعني ذلك؟ بالنسبة للمستثمرين ذوي الدخل العالي، فإن العبء الضريبي سينخفض بنسبة تقارب 50%. على سبيل المثال، أرباح بقيمة 1 مليون ين ياباني من البيتكوين كانت ستخضع لضرائب تتراوح بين 43-55 مليون ين، لكن بعد الإصلاح، ستدفع فقط 20 مليون ين. هذا الفرق يمكن أن يغير قرارات الاستثمار بشكل كبير.

من سيتأثر

حوافز المستثمرين الأفراد

وفقًا لتحليل Willy Woo، سيكون لدى اليابانيين دافع أكبر لشراء البيتكوين. انخفاض الضرائب يعني عائدًا فعليًا أعلى، مما يجعله أكثر جاذبية للمستثمرين الباحثين عن الأرباح. في سوق مالي ناضج نسبيًا مثل اليابان، غالبًا ما تكون سلوكيات الاستثمار مدفوعة بالسياسات، وقد يؤدي التسهيل الضريبي إلى زيادة الطلب الحقيقي على الشراء.

تلاشي ميزة التحوط الضريبي لشركة Metaplanet

كانت شركة Metaplanet اليابانية المدرجة سابقًا تستفيد من ميزة التحوط الضريبي من خلال حيازة البيتكوين. كانت استثمارات الأصول المشفرة على مستوى الشركات تتمتع بمعاملة ضريبية مختلفة، مما أعطاها ميزة مقارنة بالمستثمرين الأفراد. لكن بعد الإصلاح، انخفضت معدلات الضرائب على المستثمرين الأفراد بشكل كبير، مما يقلل من ميزة Metaplanet النسبية. قد يدفع ذلك المزيد من الأموال للتحول من الاستثمار عبر الشركات إلى حيازة مباشرة من قبل الأفراد.

معاملة الفروق للأصول المشفرة الأخرى

من الجدير بالذكر أن هذا الإصلاح يشمل حوالي 110 نوعًا من العملات المشفرة. لكن تصنيف الأصول يختلف بين نوع وآخر. على سبيل المثال، ستظل أرباح الرهن (Staking) خاضعة لمعدل الضرائب التصاعدي، مما يعني أن جاذبية استثمار الأصول التي تعتمد على إثبات الحصة ستنخفض نسبيًا.

استنتاجات تأثير السوق

من منظور السوق، قد يؤدي هذا الإصلاح إلى عدة ردود فعل متسلسلة:

أولًا، باعتبار اليابان سوقًا رئيسيًا للعملات المشفرة على مستوى العالم، فإن السياسات التيسيرية قد تجذب تدفقات رأس مال إضافية. مع العلم أن المستثمرين اليابانيين يميلون إلى الحذر ولكنهم يفضلون الالتزام، فإن وضوح السياسات قد يضمن تدفقات مالية مستقرة.

ثانيًا، سيغير ذلك من جاذبية تخصيص الأصول. مع التسهيلات الضريبية، قد تزداد عوائد البيتكوين مقارنةً بأصول استثمارية أخرى، مما يجذب اهتمام المستثمرين الماليين التقليديين.

ثالثًا، من منظور عالمي، قد تكون التعديلات اليابانية نموذجًا يُحتذى به لبلدان أخرى. إذا أدت الإصلاحات إلى زيادة النشاط السوقي المتوقع، فقد تفكر الجهات التنظيمية في دول أخرى في تطبيق سياسات مماثلة.

خلفية السوق الحالية

وفقًا لأحدث البيانات، يتداول البيتكوين حاليًا بالقرب من 90,555 دولار، ويبلغ قيمته السوقية 1.81 تريليون دولار، وهو ما يمثل 58.48% من إجمالي سوق العملات المشفرة. يتذبذب البيتكوين مؤخرًا حول مستوى 90,000 دولار، ويختلف المتداولون حول الاتجاه التالي. قد يكون التوقع بإصلاحات السياسة اليابانية عاملاً جديدًا يؤثر على السوق.

الخلاصة

تصنيف البيتكوين كمنتج مالي في اليابان هو في جوهره تحسين لنظام الضرائب. مع معدل ثابت قدره 20% مقارنةً بمعدلات الضرائب التصاعدية التي تتراوح بين 43-55%، فإن الانخفاض يقارب 50%. من المتوقع أن يحفز هذا التسهيل الضريبي بشكل مباشر رغبة المستثمرين اليابانيين في الشراء، خاصةً من فئة الدخل العالي. أشار تعليق Willy Woo بدقة إلى آلية التحفيز السوقي لهذا الإصلاح. مع اقتراب موعد التنفيذ في أبريل 2026، فإن أداء السوق الياباني سيكون محل متابعة دقيقة.