Mỹ hệ thống tài chính hiện nay giống như đang đi trên dây — bề ngoài có vẻ ổn định, nhưng thực chất đang chịu áp lực không nhỏ.

Một bên là chính sách lãi suất cao liên tục áp chế lạm phát, đồng đô la duy trì vị thế mạnh, lượng vốn lớn vẫn đổ vào các tài sản của Mỹ. Nhưng bên kia, quy mô nợ chính phủ lớn, thâm hụt ngân sách không ngừng mở rộng, lãi suất duy trì ở mức cao trong thời gian dài, những yếu tố này đang đẩy chi phí vay vốn của chính phủ, doanh nghiệp và thậm chí cả người dân bình thường lên cao.

Tình hình hệ thống ngân hàng còn phức tạp hơn. Các tổ chức tài chính lớn vẫn còn sống tốt, nhưng các ngân hàng nhỏ và vừa thì khác — thanh khoản căng thẳng, vấn đề về bảng cân đối kế toán vẫn còn đó. Thị trường cổ phiếu và trái phiếu còn biến động thất thường, nhà đầu tư kỳ vọng cắt giảm lãi suất thì lúc cao trào, lúc lại thất vọng, sở thích rủi ro thay đổi liên tục, cả hai phía đều có biến động lớn hơn.

Nói thẳng ra, hệ thống tài chính Mỹ ngày càng dựa vào dòng vốn toàn cầu liên tục chảy vào và niềm tin vào uy tín của đồng đô la. Nhưng vấn đề là, những mâu thuẫn cấu trúc căn bản vẫn chưa được giải quyết. Chính vì vậy, các dòng vốn thông minh bắt đầu nghĩ đến chiến lược đa dạng hóa phân bổ — vàng, tài sản mã hóa bao gồm BTC, đều trở thành công cụ để phòng ngừa rủi ro hệ thống. Đây không phải là một cơn sốt nhất thời, mà là lựa chọn hợp lý trước sự bất định.