على مدى السنوات الخمس الماضية، عمل إجمالي القيمة المقفلة في إيثريوم (TVL) كقاع سعر هادئ لـ ETH. تكشف هذه العلاقة عن شيء حاسم: عندما يتسارع اعتماد تطبيقات الطبقة الأولى، يصبح الأمر أكثر أهمية بكثير من أي سرد صعودي. مع توسع أنظمة DeFi والتطبيقات، يتجه TVL بشكل طبيعي نحو الأعلى—وهذا الحد الأقصى $1 تريليون لا يمثل مجرد رقم. إنه المرسى الاقتصادي الذي يدعم بشكل فعال النظام بأكمله. بمجرد أن يتحرك هذا الحد، يتغير قاع تقييم ETH معه. الخلاصة؟ ركز أقل على دورات الضجيج وأكثر على النمو الحقيقي للنظام البيئي. التوسع الحقيقي في TVL يتحدث بصوت أعلى من أي قصة سوق.