Les contrats à terme on-chain atteignent 12 000 milliards de dollars, Hyperliquid et ses concurrents redéfinissent 2025

Source : CryptoNewsNet Titre original : Onchain Perps Hit $12T, Hyperliquid and Rivals Redefine 2025 Lien original :

Points clés

• Les volumes de contrats perpétuels on-chain ont été multipliés par trois en 2025, atteignant un pic de 1,8 trillions de dollars en octobre.
• Hyperliquid a perdu son monopole, Lighter et Aster égalent désormais les volumes.
• Les memecoins ont entraîné une hausse du total annuel à $12T .

Aperçu de la croissance du marché

En 2025, les contrats perpétuels on-chain ont connu une croissance significative, avec une activité de trading triplant d’une année sur l’autre. Cette hausse a été alimentée par une concurrence féroce et une augmentation des rotations de liquidités alimentées par les memecoins, portant les volumes à un sommet de 1,8 trillion de dollars en octobre.

Le secteur est passé d’une configuration quasi-monopolistique dominée par Hyperliquid à un marché très concurrentiel. À la fin de 2025, le volume total des échanges s’élevait à $864 milliards. Des plateformes telles que Jupiter, dYdX et GMX ont été dépassées par de nouvelles plateformes comme Lighter, Aster et Hyperliquid. Ces plateformes récemment lancées ont acquis des parts de marché comparables, marquant un changement important dans le paysage des dérivés décentralisés.

Hausse des volumes en 2025

Les volumes de la plateforme d’échange décentralisée perpétuelle (DEX) ont connu une croissance importante en 2025, triplant pour atteindre environ $12 trillion, avec 65 % de toute l’activité de trading concentrée sur cette seule année. La dynamique s’est accélérée dans la seconde moitié, enregistrant 5,74 trillions de dollars en volume contre 2,1 trillions dans la première moitié, principalement grâce aux memecoins et à l’expansion de la participation DeFi.

Octobre est devenu le mois de pic, reflétant un engouement spéculatif accru, tandis que le recul vers la fin de l’année a signalé une stabilisation et un comportement de marché plus mature.

Hyperliquid a émergé comme le leader précoce, affichant régulièrement des volumes mensuels entre $175 milliard et $248 milliard, avec une part de marché pouvant atteindre 70 % à son apogée. Cependant, la dynamique concurrentielle a changé plus tard dans l’année, Lighter et Aster gagnant rapidement du terrain, capturant respectivement 28 % et 19 % des volumes de trading récents.

Les contrats perpétuels basés sur Solana ont généré à eux seuls 451,2 milliards de dollars en volume annuel, indiquant l’importance croissante des écosystèmes spécifiques à la chaîne dans les marchés de dérivés décentralisés.

Évolution des leaders du marché

Le marché des DEX perpétuels est passé du quasi-monopole d’Hyperliquid à une compétition serrée à trois, avec Lighter et Aster égalant les volumes actuels. Leur croissance a temporairement relégué des leaders comme Jupiter, dYdX et GMX en arrière-plan, la liquidité tournant. Hyperliquid détenait encore plus de 50 % de parts de marché, avec un intérêt ouvert stable à 1,2 milliard de dollars et des taux de financement positifs montrant une demande continue.

La concurrence croissante a entraîné des améliorations en termes de rapidité d’exécution, de frais plus faibles et de règlement on-chain. Ces avancées ont attiré l’intérêt institutionnel via des partenariats. Bien que les échanges centralisés restent dominants, les contrats perpétuels on-chain ont atteint jusqu’à 6 % du volume total de trading crypto mondial à leur pic.

Facteurs clés et pics

Les cycles de trading de memecoins ont injecté d’importantes liquidités dans les contrats perpétuels, entraînant plusieurs mois de volumes supérieurs à $1 trillion. La volatilité accrue lors des saisons d’altcoins a renforcé la demande de levier, consolidant la position des DEX comme éléments fondamentaux de la DeFi pour les futurs produits de prêt et de rendement.

Octobre a établi un record avec 1,8 trillion de dollars en volume et des pics quotidiens au-dessus de $100 milliard. Bien que l’activité ait diminué à $864 milliard en fin d’année, les volumes ont largement dépassé ceux de 2024.

Perspectives d’avenir

La concurrence croissante devrait apporter une liquidité plus profonde et des fonctionnalités plus conviviales en 2026. De nouveaux leaders pourraient s’étendre aux actifs tokenisés, tandis que l’échelle d’Hyperliquid continue de fixer des standards de durabilité. À mesure que les volumes approchent ceux des échanges centralisés, l’attention réglementaire pourrait augmenter, bien que la transparence on-chain reste un avantage clé.

Les traders se tournent de plus en plus vers les DEX pour leur efficacité non custodiale, faisant grimper l’intérêt ouvert sur les principales plateformes à $15 milliards d’ici la mi-année. Cette tendance indique une rotation continue de la liquidité alors que des écosystèmes comme Solana rivalisent pour le leadership du marché.