Trước đêm Giáng sinh, thị trường chứng khoán Mỹ tăng năm ngày liên tiếp, tín hiệu kinh tế đằng sau việc lập đỉnh lịch sử

Thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục thể hiện sức mạnh trước kỳ nghỉ Giáng sinh, ba chỉ số chính đồng loạt tăng điểm, trong đó S&P 500 và Dow Jones đều ghi nhận mức cao mới. Cụ thể, chỉ số Dow Jones Công nghiệp tăng 0.6%, S&P 500 tăng 0.32%, Nasdaq tăng 0.22%. Đà tăng này phản ánh sự lạc quan liên tục của thị trường về khả năng chống chịu của nền kinh tế Mỹ và triển vọng lợi nhuận doanh nghiệp.

Dữ liệu kinh tế tích cực, nhưng thị trường lao động vẫn trong trạng thái bế tắc

Tuần trước, số người lần đầu nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại Mỹ giảm xuống còn 214,000 người, thấp hơn dự báo của các nhà kinh tế là 224,000 người, cho thấy thị trường lao động vẫn còn sức bật. Tuy nhiên, đằng sau những số liệu ấn tượng này là thực tế phức tạp hơn của thị trường.

Thị trường lao động hiện đang ở trạng thái gọi là “không tuyển dụng, không sa thải” theo các nhà kinh tế và nhà hoạch định chính sách — các doanh nghiệp không mở rộng tuyển dụng quy mô lớn cũng không vội vàng sa thải nhân viên, thể hiện thái độ chờ đợi. Tính đến tuần ngày 13 tháng 12, số người tiếp tục nhận trợ cấp thất nghiệp tăng thêm 38,000 người, tổng cộng đạt 1.923 triệu người. Tỷ lệ thất nghiệp tháng 11 còn tăng lên 4.6%, mức cao nhất trong bốn năm, phần lớn do các yếu tố kỹ thuật liên quan đến việc chính phủ tạm ngưng hoạt động.

Dù vậy, tốc độ tăng trưởng GDP thực trong quý 3 của Mỹ đã vượt xa dự kiến, đạt 4.3% theo tỷ lệ hàng năm, mức cao nhất trong gần hai năm. Thành tích kinh tế mạnh mẽ này đã tạo điều kiện cho các doanh nghiệp tăng giá bán. Các nhà phân tích của Morgan Stanley cho biết, các doanh nghiệp đã tăng giá để bù đắp chi phí thuế quan, giúp phục hồi lợi nhuận và giảm thiểu rủi ro suy thoái. Các tổ chức dự báo xu hướng này sẽ tiếp tục đến năm 2026.

Thị trường trái phiếu điều chỉnh, cổ phiếu lợi suất cao kỳ hạn 10 năm được chú ý

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 3 điểm cơ bản xuống khoảng 4.13%, phản ánh sự điều chỉnh nhẹ trong kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed. Dữ liệu từ CBOE FedWatch cho thấy thị trường vẫn dự đoán Fed sẽ thực hiện hai lần cắt giảm lãi suất vào năm 2026, mỗi lần 25 điểm cơ bản.

Điều đáng chú ý là trong bối cảnh cân nhắc giữa cổ phiếu lợi suất cao kỳ hạn 10 năm và trái phiếu, các nhà đầu tư bắt đầu xem xét lại chiến lược phân bổ tài sản. Khi lợi suất trái phiếu duy trì ở mức cao tương đối, các công ty niêm yết cung cấp dòng tiền ổn định và lợi tức cổ tức cao đang dần lấy lại sự chú ý của thị trường. Các chiến lược gia của BlackRock nhận định, khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào năm 2026 là có hạn, vì ngân hàng này đã giảm lãi suất tổng cộng 175 điểm cơ bản, gần đạt mức trung tính. Trừ khi thị trường lao động xấu đi nghiêm trọng, khả năng nới lỏng chính sách thêm là không lớn.

Thị trường ngoại hối và hàng hóa phân hóa

Chỉ số USD tăng 0.07% lên 97.95, USD/JPY giảm 0.18%, EUR/USD giảm 0.14%. Nhìn chung, đồng USD duy trì ở dưới mức 98.0 để củng cố, tâm lý thị trường khá cân bằng.

Về hàng hóa, vàng giảm 0.13% xuống 4479.4 USD/oz, dầu WTI giảm 0.12% xuống 58.4 USD/thùng. Trước kỳ nghỉ, hoạt động giao dịch thưa thớt, phần lớn các mặt hàng khoáng sản diễn biến ổn định.

Cổ phiếu công nghệ dẫn đầu, động lực tăng trưởng vẫn còn

Cổ phiếu công nghệ Mỹ tiếp tục tăng mạnh, duy trì thành tích ấn tượng trong năm. Trong đó, Micron tăng 3.77%, mức tăng cả năm vượt quá 241%; Sandisk tăng 2.12%, tăng 613% trong năm; Western Digital tăng 0.73%, tăng 300% trong năm. Hiệu suất của các ông lớn trong lĩnh vực lưu trữ chip phản ánh sức hút của làn sóng AI đối với ngành liên quan.

Đáng chú ý, Nvidia gần đây tạm dừng kế hoạch thử nghiệm quy trình sản xuất 18A của Intel. Mặc dù Nvidia đã đầu tư 5 tỷ USD mua cổ phần của Intel và đạt thỏa thuận hợp tác, nhưng việc phù hợp giữa thiết kế chip và công nghệ sản xuất vẫn còn nhiều thách thức kỹ thuật. Phía Intel cho biết tiến trình 18A của họ đang tiến triển thuận lợi, trong tương lai các chip PC sẽ sử dụng công nghệ hình ảnh của Nvidia.

Thị trường tiền điện tử điều chỉnh nhẹ

Bitcoin tăng 0.14% trong 24 giờ, hiện ở mức 87544 USD; Ethereum giảm 0.57% trong 24 giờ, hiện ở mức 2945.7 USD. Thị trường tiền điện tử tiếp tục duy trì xu hướng ổn định tương đối.

Đáng chú ý, quy định về minh bạch thuế tài sản số mới của EU (DAC8) sẽ chính thức có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2026. Theo quy định mới, các nhà cung cấp dịch vụ tài sản số phải khai báo chi tiết giao dịch của người dùng với cơ quan thuế, các quốc gia thành viên sẽ chia sẻ dữ liệu liên quan. Đối với người dùng tiền điện tử, nếu phát hiện hành vi trốn thuế hoặc tránh thuế, cơ quan quản lý có quyền phong tỏa hoặc tịch thu tài sản số liên quan, ngay cả khi các tài sản này nằm ngoài phạm vi pháp lý của quốc gia người dùng. Điều này sẽ đặt ra yêu cầu cao hơn về tuân thủ thuế cho người dùng tiền điện tử toàn cầu.

Chứng khoán châu Âu phân hóa, ảnh hưởng của kỳ nghỉ đến hoạt động giao dịch

Thị trường chứng khoán châu Âu giảm chung, chỉ số FTSE 100 của Anh giảm 0.19%, CAC 40 của Pháp giảm 0.01%. Đức và Ý đóng cửa nghỉ lễ, toàn bộ thị trường châu Âu giao dịch khá thưa thớt.

Các tin tức quốc tế nổi bật

OpenAI khám phá mô hình quảng cáo nội tại trong ChatGPT

Nhân viên OpenAI gần đây đã thảo luận về kế hoạch tích hợp quảng cáo trong ChatGPT, nhằm đưa nội dung quảng bá ưu tiên hiển thị khi người dùng tra cứu. Theo nguồn tin thân cận, OpenAI đã thiết kế nhiều mẫu trình bày quảng cáo khác nhau, dự kiến điều chỉnh mô hình AI để đảm bảo nội dung quảng cáo được tích hợp trong phản hồi. Điều này mở ra hình thức quảng cáo kỹ thuật số mới cho OpenAI.

Tiến trình hòa bình Nga-Ukraine chậm lại

Tổng thống Ukraine Zelensky cho biết, Kyiv và Washington vẫn còn bất đồng về vấn đề lãnh thổ và quản lý nhà máy điện hạt nhân Zaporizhzhia. Trong khi đó, phía Nga cho biết sẽ chỉnh sửa kế hoạch hòa bình 20 điểm của Mỹ, mong muốn siết chặt hơn nữa các hạn chế đối với quân đội Ukraine. Dù còn bất đồng, Zelensky vẫn giữ thái độ lạc quan, cho rằng các cuộc đàm phán đã “gần như đạt được thỏa thuận cuối cùng”.

Ngày Giáng sinh, thị trường chứng khoán Mỹ sẽ đóng cửa cả ngày, hoạt động trước kỳ nghỉ khá thưa thớt, thị trường đã đóng cửa sớm 3 giờ đồng hồ, nhà đầu tư tiếp tục chú ý đến xu hướng chính sách kinh tế và lợi nhuận doanh nghiệp trong năm tới.