ETF Vàng năm 2024: Có đáng để đầu tư không? Phân tích 6 sản phẩm hàng đầu trên thị trường

Tại sao các nhà đầu tư lại chú ý đến ETF vàng trong năm nay

Kim loại quý đã lấy lại vị thế trong các danh mục đầu tư toàn cầu. Không phải ngẫu nhiên. Trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị leo thang tại Ukraine, Gaza và khu vực Châu Á-Thái Bình Dương, cùng với triển vọng cắt giảm lãi suất của FED, ETF vàng đang nổi lên như một lựa chọn hấp dẫn cho những ai muốn bảo vệ tài sản của mình.

Nhu cầu vàng đến từ nhiều nguồn khác nhau và duy trì ở mức tương đối ổn định: trang sức (581,5 tấn trong Quý 4 năm 2023), đầu tư tổ chức (258,3 tấn), ngân hàng trung ương (229,4 tấn) và lĩnh vực công nghệ (80,6 tấn). Tổng khối lượng toàn cầu gần như không giảm quá 1.100 tấn trong 14 năm qua, cho thấy nhu cầu vẫn còn khả năng phục hồi.

Dù ETF vàng đã trải qua dòng chảy ròng về vốn trong những tháng đầu năm 2024 — 2,9 nghìn tỷ USD trong tháng 2 theo World Gold Council — giá của tài sản này vẫn tiếp tục phục hồi kể từ tháng 10 năm 2022, được hỗ trợ bởi các khoản mua vào liên tục của ngân hàng trung ương và sự thay đổi trong thành phần dự trữ quốc tế.

Hiểu rõ các cơ chế: Thực sự các công cụ này hoạt động như thế nào?

Khác với việc giữ vàng vật chất tại nhà, ETF vàng cung cấp khả năng tiếp cận mà không gặp phải các rắc rối về lưu trữ hay rủi ro an ninh. Các quỹ ETF này có thể là hai loại: được bảo vệ bằng vàng vật chất (được lưu giữ trong các két an toàn của các tổ chức uy tín) hoặc là các ETF tổng hợp (bản sao theo giá bằng các hợp đồng phái sinh).

ETF vật chất giữ vàng thật, mỗi cổ phiếu đại diện cho một phần sở hữu kim loại. Các ETF tổng hợp, mặc dù có thể có tỷ lệ chi phí thấp hơn, nhưng mang theo rủi ro đối tác liên quan đến khả năng thanh khoản của nhà phát hành.

Ưu điểm chính nằm ở tính thanh khoản trong ngày — mua bán trong suốt phiên giao dịch như cổ phiếu thường — và chi phí thấp so với các quỹ đầu tư mở hoạt động tích cực. Các chi phí chính là tỷ lệ quản lý hàng năm và phí môi giới, thường dưới 0,5%.

Các yếu tố vĩ mô hỗ trợ đầu tư vào vàng

Nợ công toàn cầu đã đạt mức cao kỷ lục kể từ cuộc khủng hoảng 2008-2009. Mỹ vận hành với tỷ lệ nợ/GDP là 129%, Nhật Bản dẫn đầu với 263,9%, trong khi Trung Quốc và Liên minh châu Âu vẫn duy trì mức độ manageable mặc dù đang tăng lên. Những mất cân đối này đặt ra câu hỏi về tính bền vững của hệ thống tài chính quốc tế.

Jerome Powell, Chủ tịch FED, đã công khai thừa nhận rằng “Hoa Kỳ đang trên con đường tài chính không bền vững. Nợ đang tăng nhanh hơn nền kinh tế.” Chẩn đoán này từ một tổ chức chính thức củng cố luận điểm về vàng như một công cụ phòng vệ chống các rủi ro hệ thống trong tương lai.

Thêm vào đó, 71% trong số 57 ngân hàng trung ương được khảo sát năm 2023 dự định tăng dự trữ vàng trong 12 tháng tới (tăng 10 điểm phần trăm so với năm 2022). Ý định này của các tổ chức chính phủ nhấn mạnh tầm quan trọng chiến lược của kim loại trong kiến trúc tài chính toàn cầu, dần dần thoát khỏi sự phụ thuộc vào đồng USD.

So sánh hiệu suất: 6 ETF vàng tốt nhất để đầu tư

SPDR Gold Shares (NYSE: GLD) - Đứng đầu không thể tranh cãi

Với 56.000 triệu USD quản lý và khối lượng giao dịch hàng ngày là 8 triệu cổ phiếu, GLD là ETF được giao dịch nhiều nhất. Theo dõi trực tiếp giá vàng trong các két của HSBC Bank USA tại London. Phí quản lý 40 điểm cơ bản (0,40%) là cạnh tranh với quy mô của nó. Với giá 202,11 USD/cổ phiếu, đã tăng 6,0% trong năm 2024. Từ năm 2009, đã mang lại lợi nhuận tổng cộng 146,76%.

iShares Gold Trust (NYSE: IAU) - Hiệu quả chi phí và hiệu suất

IAU cạnh tranh trực tiếp với phiên bản lớn hơn của mình bằng tỷ lệ chi phí thấp hơn: 25 điểm cơ bản (0,25% hàng năm). Quản lý 25.400 triệu USD và giao dịch 6 triệu cổ phiếu mỗi ngày. Vàng vật chất được lưu giữ bởi JP Morgan Chase tại London. Với giá 41,27 USD, thể hiện hiệu suất tốt nhất trong số sáu ETF chính, tích lũy 151,19% kể từ 2009. Hiệu suất năm 2024 cũng là 6,0%.

Aberdeen Physical Gold Shares (NYSE: SGOL) - Giá cả phải chăng

Chỉ với 2.700 triệu USD tài sản nhưng khối lượng giao dịch vững chắc (2,1 triệu cổ phiếu/ngày), SGOL cung cấp mức giá cạnh tranh nhất: 20,86 USD. Phí 17 điểm cơ bản (0,17%) rất hấp dẫn. Vàng được lưu giữ trong các két an toàn của Thụy Sĩ và Anh. Đã mang lại lợi nhuận 106,61% kể từ khi thành lập, với 6,0% trong năm 2024.

Goldman Sachs Physical Gold (NYSE: AAAU) - An tâm tổ chức

ETF này do một tổ chức tài chính hàng đầu bảo trợ, với JPMorgan Chase làm đơn vị lưu giữ. Với 614 triệu USD tài sản ròng, hoạt động với 2,7 triệu cổ phiếu mỗi ngày với chi phí tối thiểu: 18 điểm cơ bản (0,18%), thấp hơn đáng kể trung bình của các hàng hóa (63 pb). Giá 21,60 USD, là lựa chọn thứ hai về chi phí, có hiệu suất lịch sử 79,67% và 6,0% trong năm 2024.

SPDR Gold MiniShares (NYSE: GLDM) - Chi phí siêu cạnh tranh

GLDM là phiên bản “nhẹ” của GLD với cấu trúc quy mô nhỏ hơn. Mặc dù quản lý 6.100 triệu USD và giao dịch 2 triệu cổ phiếu mỗi ngày, nhưng nổi bật với tỷ lệ chỉ 10 điểm cơ bản (0,10%). Với giá 43,28 USD, đã tạo ra lợi nhuận tích lũy 72,38% và 6,1% trong năm hiện tại.

iShares Gold Trust Micro (NYSE: IAUM) - Rẻ nhất

Với tỷ lệ chi phí thấp nhất thị trường (9 điểm cơ bản / 0,09%), IAUM quản lý 1.200 triệu USD trong khi giao dịch 344.000 cổ phiếu mỗi ngày. Giá 21,73 USD/cổ phiếu, phù hợp cho nhà đầu tư nhỏ lẻ có vốn hạn chế. Mặc dù hiệu suất lịch sử thấp nhất (22,82% kể từ 2021), nhưng phù hợp với chu kỳ của vàng.

Tổng quan: Có nên thêm vàng vào danh mục đầu tư của tôi bây giờ?

Quyết định phụ thuộc vào ba yếu tố: mục tiêu cụ thể của bạn, khả năng chịu rủi ro và khung thời gian. Nhà đầu tư bảo thủ hoặc rủi ro trung bình có thể phân bổ một phần đáng kể, trong khi nhà đầu tư thích mạo hiểm sẽ tập trung vào các tài sản có tiềm năng sinh lợi cao hơn.

Lợi ích rõ ràng:

• Đa dạng hóa hiệu quả giúp giảm thiểu tổn thất ở các tài sản khác
• Nơi trú ẩn trong thời kỳ biến động thị trường cực đoan
• Phòng vệ lịch sử chống lạm phát, kể cả ở mức lãi suất vừa phải

Hạn chế cần xem xét:

• Vàng không tạo ra thu nhập (không có cổ tức hay lãi suất)
• Biến động lớn trong ngắn hạn (tuần hoặc tháng)
• Mối quan hệ nghịch đảo với sức mạnh của đồng USD

Trong bối cảnh các chính phủ duy trì nợ công không bền vững về cấu trúc và các ngân hàng trung ương đa dạng hóa dự trữ sang vàng, các ETF này nổi lên như một công cụ hợp pháp để bảo vệ tài sản dài hạn.

Các khuyến nghị thực tế để đầu tư vào ETF vàng

Xác định chiến lược trước khi hành động. Rõ ràng mục tiêu và khả năng chịu rủi ro của bạn; đừng để bị động trong việc phân bổ.

Hài hòa với các tài sản khác. ETF vàng hoạt động tốt nhất khi là phần bổ sung cho danh mục đa dạng, chứ không phải là đầu tư duy nhất. Kết hợp với cổ phiếu, trái phiếu và tiền điện tử phù hợp với hồ sơ của bạn.

** Nghĩ xa hơn là vài tháng.** Giá có thể biến động, nhưng về lâu dài vàng thường tăng giá theo chu kỳ dài. Tránh giao dịch đầu cơ ngắn hạn.

Đánh giá bối cảnh vĩ mô. Xem xét các chu kỳ lãi suất, địa chính trị, mức nợ và tâm lý thị trường trước khi quyết định. Có những thời điểm tốt hơn và tệ hơn để đầu tư vàng.

Chọn theo ngân sách của bạn. Nếu vốn hạn chế, SGOL, AAAU hoặc IAUM cung cấp các điểm vào phù hợp. Nếu cần thanh khoản tối đa, GLD hoặc IAU là các lựa chọn vững chắc.

Điểm mạnh vượt trội của ETF vàng chính là khả năng phổ cập: nhà đầu tư nhỏ lẻ có thể tiếp cận kim loại quý với số vốn tối thiểu mà không cần phải xử lý các tấm vàng vật chất. Bạn đã biết các lựa chọn chính, đặc điểm về chi phí và hiệu suất của chúng. Câu hỏi cuối cùng là cá nhân: bạn có thấy hợp lý khi bảo vệ một phần danh mục của mình trước những rủi ro hệ thống trong tương lai không?