Comment choisir les actions AI américaines ? Carte mise à jour des actions à concept AI pour 2025

La explosion de l’IA générative est devenue une tendance industrielle irréversible. Du concours de puissance GPU de NVIDIA, à l’intégration profonde avec Microsoft et OpenAI, en passant par la position de la chaîne d’approvisionnement des fabricants de semi-conducteurs taïwanais, tout l’écosystème de l’IA est en train de restructurer le paysage mondial des investissements. Alors, dans cette vague technologique, comment les investisseurs devraient-ils positionner leurs portefeuilles avec précision ? Quelles actions américaines dans l’IA méritent le plus d’attention ?

Explosion de l’industrie de l’IA, qui en est le plus grand bénéficiaire ?

Selon les dernières prévisions de IDC, les dépenses mondiales des entreprises en solutions et technologies d’IA atteindront 307 milliards de dollars en 2025. Plus important encore, d’ici 2028, les dépenses liées à l’IA dépasseront 632 milliards de dollars, avec un taux de croissance annuel composé de 29 %. Cela signifie que dans les trois prochaines années, l’industrie de l’IA disposera encore d’un potentiel de croissance proche du double.

Parmi celles-ci, les serveurs accélérés (accelerated servers) représenteront plus de 75 % des dépenses en 2028, devenant le cœur du support de toute l’infrastructure IA. Cette demande massive en matériel stimule directement la performance des fournisseurs concernés. À titre d’exemple, le dernier rapport 13F de Bridgewater Associates montre qu’au deuxième trimestre 2025, ils ont massivement renforcé leurs positions dans des acteurs clés de l’IA comme NVIDIA, Alphabet, Microsoft, etc., ce qui reflète une confiance profonde des investisseurs institutionnels dans la chaîne de valeur de l’IA.

Leaders américains de l’IA : une couverture complète, des puces aux applications

1. NVIDIA : le maître de la puissance de calcul

NVIDIA est sans aucun doute le leader incontesté de cette vague d’IA. Son GPU et sa plateforme logicielle CUDA sont devenus la norme industrielle pour l’entraînement et l’exécution de grands modèles d’IA, créant une barrière concurrentielle difficile à franchir.

En 2024, le chiffre d’affaires de NVIDIA atteint 60,9 milliards de dollars, en hausse de plus de 120 %. En 2025, la croissance s’accélère encore — le deuxième trimestre affiche un chiffre d’affaires record de 28 milliards de dollars, avec une croissance nette de plus de 200 %. La clé réside dans la poursuite de la croissance de ses activités data center, notamment avec le lancement des architectures GPU Blackwell (B200, GB200), consolidant sa position sur le marché.

Alors que l’IA passe de la phase d’entraînement à celle d’inférence, la demande pour des calculs haute performance continue de croître de façon exponentielle. Plusieurs institutions ont relevé leur objectif de prix à 350-400 dollars, avec une recommandation d’achat.

Capitalisation : 4,28 trillions de dollars | Dernier prix : 176,24 dollars | YTD : +31,24 %

2. Microsoft : moteur de la transformation IA des entreprises

Contrairement à d’autres entreprises purement hardware, Microsoft a réussi à monétiser l’IA générative via sa collaboration exclusive avec OpenAI et sa plateforme Azure AI, générant des revenus d’entreprise. Sa gamme de produits Copilot est désormais profondément intégrée à Windows, Office, Teams, avec plus d’un milliard d’utilisateurs dans le monde.

Pour l’exercice fiscal 2024 (se terminant le 30 juin), le chiffre d’affaires atteint 211,2 milliards de dollars, dont la croissance de Azure cloud est de 28 %, avec plus de la moitié de cette croissance tirée par les services IA. En 2025, la commercialisation de l’IA s’accélère, le premier trimestre voit le chiffre d’affaires du cloud intelligent dépasser pour la première fois 30 milliards de dollars.

Cela indique que Microsoft a déjà pivoté de la dépendance hardware vers la monétisation logicielle et applicative, avec une croissance à long terme relativement stable. Les analystes étrangers visent désormais un prix cible de 550-600 dollars.

Capitalisation : 3,78 trillions de dollars | Dernier prix : 508,45 dollars | YTD : +20,63 %

3. Broadcom : le centre névralgique du réseau IA

Si NVIDIA est considéré comme le « cœur » de l’IA, alors Broadcom est ses « vaisseaux » dans le data center IA. Ses ASIC sur-mesure, commutateurs réseau et puces de communication optique sont devenus des composants indispensables pour les serveurs IA.

Pour l’exercice 2024, le chiffre d’affaires s’élève à 31,9 milliards de dollars, avec une part rapide de produits liés à l’IA atteignant 25 %. Au deuxième trimestre 2025, Broadcom affiche une croissance annuelle de 19 %, soutenue par la forte demande pour ses puces Jericho3-AI et ses commutateurs Tomahawk5. Avec l’expansion du data center IA, la demande pour des connexions réseau haute performance va exploser. La majorité des analystes étrangers fixent leur objectif de prix au-dessus de 2000 dollars.

Capitalisation : 1,63 trillion de dollars | Dernier prix : 345,35 dollars | YTD : +48,96 %

4. Google (Alphabet) : pionnier des applications IA

En tant que leader mondial de la recherche et de la publicité en ligne, Google est en train de remodeler ses activités principales via des modèles d’IA générative comme Gemini. Ses applications IA commencent à transformer ses capacités de monétisation publicitaire.

Capitalisation : 3,05 trillions de dollars | Dernier prix : 252,33 dollars | YTD : +32,50 %

5. AMD : challenger des puces IA

Grâce à sa série d’accélérateurs Instinct MI300 et à l’architecture avancée CDNA 3, AMD a réussi à ouvrir un second front dans le marché IA dominé par NVIDIA. En 2024, ses activités data center croissent de 27 %, et au deuxième trimestre 2025, la croissance est de 18 %, avec ses accélérateurs MI300X adoptés par les principaux fournisseurs cloud.

Face à la demande croissante pour des alternatives, la part de marché d’AMD continue de grimper. Les analystes étrangers visent souvent un prix supérieur à 200 dollars.

Capitalisation : 25,63 milliards de dollars | Dernier prix : 157,92 dollars | YTD : +30,74 %

Actions taïwanaises liées à l’IA : les champions cachés de la chaîne d’approvisionnement

Élite centrale

Quanta (2382), leader mondial de la sous-traitance pour les serveurs IA, affiche un chiffre d’affaires de 1,3 trillion de NTD en 2024, avec une part croissante pour les serveurs IA. Au deuxième trimestre 2025, le chiffre d’affaires dépasse 300 milliards de NTD, en hausse de plus de 20 %, avec un objectif de cours étranger entre 350 et 370 dollars.

Vanguard-KY (3661), spécialisé dans la conception ASIC, a réalisé en 2024 un chiffre d’affaires de 68,2 milliards de NTD, en hausse de plus de 50 %. Au deuxième trimestre, ses revenus dépassent 20 milliards, doublant par rapport à l’année précédente, avec une marge brute et une marge nette en progression. Les analystes étrangers visent un prix entre 2 200 et 2 400 dollars.

MediaTek (2454), via sa série Dimensity et sa collaboration avec NVIDIA pour le développement de l’IA pour véhicules et edge computing, a réalisé en 2024 un chiffre d’affaires de 490 milliards de NTD, avec environ 120 milliards au deuxième trimestre 2025, en hausse d’environ 20 %. Les analystes étrangers visent un prix entre 1 300 et 1 400 dollars.

Delta Electronics (2308), leader en gestion d’alimentation et solutions de refroidissement, s’est positionné dans la chaîne d’approvisionnement des serveurs IA, avec un chiffre d’affaires de 420 milliards de NTD en 2024, la part liée aux data centers continuant d’augmenter.

Sunon (3324), spécialiste du refroidissement liquide, profite de la croissance continue de la consommation d’énergie des serveurs IA. En 2024, son chiffre d’affaires atteint 24,5 milliards de NTD, en hausse de plus de 30 %. Les analystes étrangers visent souvent un prix supérieur à 600 dollars.

TSMC (2330), le leader mondial de la fabrication de wafers, bénéficie directement de la demande explosive pour la fabrication de puces IA, avec des revenus en constante hausse en 2024.

Comment structurer efficacement ses investissements dans l’IA ?

Actions individuelles vs fonds vs ETF

Acheter directement des actions comporte un risque concentré mais des coûts faibles ; les fonds actifs permettent de diversifier mais avec des frais plus élevés ; les ETF offrent une liquidité et des coûts faibles. Choisissez selon votre tolérance au risque :

• Profil agressif : détenir directement NVIDIA, NVIDIA, etc., en complément des leaders taïwanais de l’IA
• Profil prudent : investir dans des entreprises d’application comme Microsoft, Google, pour réduire le risque spécifique
• Profil conservateur : via des ETF thématiques IA (ex : Taiwan AI ETF 00851, Global AI ETF 00762) pour une diversification

Timing et stratégie d’investissement

Étant donné la sensibilité des actions IA aux nouvelles, avec des fluctuations à court terme, il est conseillé de :

1. Entrer par tranches : via des investissements périodiques pour lisser le coût
2. Adopter une vision long terme : la demande en infrastructure IA durera 5 à 10 ans
3. Ajuster dynamiquement : surveiller la croissance des bénéfices et changer de position si nécessaire

Alerte sur les risques d’investissement

Risque de volatilité à court terme

Malgré la tendance longue de l’IA, des fluctuations importantes peuvent survenir à court terme dues à la politique de la Fed, aux tensions géopolitiques, ou aux flux de capitaux. Les valeurs technologiques à forte valorisation sont sensibles aux taux d’intérêt, favorisées par un environnement accommodant, mais sous pression en cas de resserrement.

Variables politiques et réglementaires

Les gouvernements considèrent l’IA comme une industrie stratégique, avec des subventions potentielles ; mais les enjeux liés à la confidentialité, aux biais algorithmiques, aux droits d’auteur peuvent entraîner des réglementations plus strictes, impactant directement la valorisation des entreprises concernées.

Risques liés à l’innovation technologique

Le domaine de l’IA évolue rapidement, même pour les leaders, il existe un risque d’être dépassé. De nouvelles architectures ou concurrents peuvent changer le marché à tout moment.

Risques fondamentaux des entreprises

Certaines startups IA manquent de validation historique, leur risque opérationnel est élevé. Il est essentiel d’évaluer leur modèle économique, leur concentration client, leur avantage technologique avant d’investir.

Perspectives d’investissement dans l’IA 2025-2030

Globalement, les actions liées à l’IA présentent une caractéristique de « optimisme à long terme, volatilité à court terme ». À court terme, NVIDIA, AMD, TSMC et autres fournisseurs de puces et hardware restent les plus bénéficiaires ; à moyen et long terme, les applications IA dans la santé, la finance, la fabrication, etc., se déploieront progressivement, entraînant une adoption plus large dans divers secteurs.

Sur le plan des flux financiers, le sujet IA reste central, mais il faut suivre de près l’évolution macroéconomique. Le soutien politique et le renforcement de la réglementation coexisteront, nécessitant une veille attentive.

Conseils pour les investisseurs classiques :

Adopter une stratégie d’allocation à long terme, en investissant périodiquement pour lisser le coût d’entrée, éviter de chasser les pics. Prioriser les entreprises avec des applications concrètes et une forte compétitivité à long terme, tout en diversifiant entre actions américaines et fournisseurs taïwanais, pour une couverture globale de l’industrie IA. La clé est de repérer des actifs à la fois en croissance et avec une valorisation raisonnable, afin de profiter sereinement de la vague IA.