👍🏻

#2026CryptoOutlook

توقعات العملات المشفرة: التنقل في المرحلة التالية من الأصول الرقمية

بينما نتجه نحو عام 2026، يجد سوق العملات المشفرة نفسه عند نقطة تحول حاسمة. لقد جلب العام الماضي اعتمادًا مؤسسيًا متسارعًا، وتدفقات ضخمة إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثيريوم، وفي نفس الوقت تقلبات كبيرة مدفوعة بالقلق من السيولة العالمية. السؤال الكبير الآن هو: ما نوع العام الذي سيكون عليه عام 2026؟ نهاية موجة صعود كبيرة، أو مرحلة استقرار، أو بداية حقيقية لدورة جديدة في عصر المؤسسات؟

تستعرض هذه المقالة السيناريوهات الأكثر احتمالية لعام 2026، وتقيّم أي من السرديات الرئيسية الحالية (AI، RWA، Layer-2s، memecoins، DePIN) لديها قوة البقاء الحقيقية عبر دورات السوق، وتحدد إطار تخصيص عملي للمستقبل.

الدورة: سوق صاعدة متأخرة، أو توطيد، أو بداية جديدة؟

يبدو أن دورة تقسيم بيتكوين الكلاسيكية التي تستمر لمدة أربع سنوات تتعرض للتفكك. يعتقد العديد من المراقبين الآن أن عام 2026 قد يمثل نهاية هذا النمط الصارم، مدفوعًا بتغيرات دائمة مثل تدفقات رأس المال المؤسسي، وتوسع العملات المستقرة، واندماج أعمق في المالية التقليدية.

يتوقع عدد كبير من المحللين أن يصل سعر بيتكوين إلى مستويات قياسية جديدة في وقت ما من النصف الأول من عام 2026 (تتراوح التقديرات بين 150,000 دولار و220,000 دولار )، مدفوعة باستمرار الطلب على صناديق الاستثمار المتداولة وبيئة اقتصادية أكثر ملاءمة. في هذا السياق، يصبح عام 2026 هو عام الانطلاق الحقيقي لعصر "المؤسسات".

في الوقت نفسه، يتوقع جزء كبير من السوق مرحلة تصحيح/توحيد أولية في أوائل عام 2026، مع احتمال اختبار بيتكوين لمستوى 60,000–70,000 دولار قبل تشكيل قاع مناسب والانطلاق نحو مرحلة صعود جديدة مستدامة بحلول أواخر عام 2026 أو أوائل عام 2027.

أكثر الإجماعات انتشارًا اليوم هو أن عام 2026 من المحتمل أن يكون عامًا انتقاليًا: فترة توطيد تلي مكاسب عام 2025، تليها دفعة صاعدة جديدة تبدأ في وقت ما خلال الربع الأول أو الربع الثاني من عام 2026.

هل ستستمر السرديات عبر الدورات؟

من بين السرديات الخمس السائدة في الوقت الحالي، أي منها لديها أعلى احتمالية للبقاء ذات صلة خلال السنوات الخمس إلى العشر القادمة؟

- الذكاء الاصطناعي → فرصة عالية جدًا للبقاء على المدى الطويل.
خاصةً تقاطع الوكلاء الذكاء الاصطناعي، الحوسبة اللامركزية، التنفيذ القابل للتحقق، والأتمتة على سلسلة الكتل ينتج منتجات وحالات استخدام حقيقية. من المتوقع أن يصبح تداخل الذكاء الاصطناعي + العملات المشفرة واحدًا من أكبر القطاعات على مدى العقد القادم.

- RWA (الأصول الحقيقية) → واحدة من أقوى الروايات متعددة الدورات اليوم.
تعمل التوكنية كجسر بين التمويل التقليدي والعملات المشفرة بطريقة تفهمها المؤسسات وتريدها بالفعل. إن الوضوح التنظيمي، وتوليد العائدات، وتراكم القيمة المستقر تجعل الأصول الحقيقية واحدة من القضايا القليلة التي من المحتمل أن تنمو بشكل مستقل عن دورات الصعود/الهبوط في سوق العملات المشفرة.

- DePIN → مرشح قوي جداً على المدى الطويل.
DePIN هو في الأساس "اللعب بالمجارف والمجارف" لانتعاش الذكاء الاصطناعي - الحوسبة اللامركزية، التخزين، النطاق الترددي، المستشعرات، بنية الطاقة التحتية. الطلب الهيكلي على البنية التحتية الفيزيائية اللامركزية حقيقي ومتزايد، مما يمنح DePIN مرونة ممتازة في الدورات.

- Layer-2s → البقاء على المدى المتوسط إلى الطويل، ولكن تواجه تحديات خطيرة.
بينما تعتبر المقاييس المودولارية و L2 ضرورية، فإن العدد الكبير من سلاسل المنافسة، والتجزئة العالية، والنمو المحدود للمستخدمين الحقيقيين يجعل من الصعب على معظم مشاريع L2 الحفاظ على تقييمات ذات معنى. من المحتمل أن يظهر عدد قليل من الفائزين، لكن السرد العام لـ L2 يفقد بعض من هيمنته السابقة.

- ميمكوينز → قوية في الدورات القصيرة إلى المتوسطة، ضعيفة عبر الدورات السوقية الكاملة.
تتطور العملات الميمية مع المجتمع والثقافة والتوزيع قد تعيش لفترة أطول، لكن الغالبية ستتلاشى خلال الأسواق الهابطة. المضاربة الخالصة دون فائدة نادراً ما تصمد عبر دورات كاملة متعددة.

الخلاصة: تُظهر الذكاء الاصطناعي، والأصول الحقيقية، وDePIN حاليًا أعلى احتمال لأن تصبح مواضيع دائمة ومتعددة الدورات. ستستمر الطبقات الثانية في الوجود ولكن من المحتمل أن تؤدي بأداء أقل من التوقعات. ستتألق العملات الميمية في الأسواق الصاعدة وتختفي في الأسواق الهابطة.

منطق تخصيص الأساس

إطار عمل طويل الأمد معقول لعام 2026 وما بعده يمكن أن يبدو شيئًا مثل هذا:

- بيتكوين: 40–55%
(عمود السوق، أصل تشفيري بأقل مخاطر، أقوى عرض مؤسسي)

- إيثريوم: 20–35%
(التمويل اللامركزي، نظام L2 البيئي، عائدات التخزين، هيمنة المطورين)

- مشاريع الذكاء الاصطناعي و DePIN: 15–25%
(أعلى مجالات النمو المتوقع، أقوى الرياح الهيكلية الداعمة)

- المشاريع التي تركز على الأصول الحقيقية: 10–20%
(انخفاض التقلبات، موجهة نحو العائد، صديقة للمؤسسات)

- 5-10% المتبقية → رهانات L2 الانتقائية + فرص على نمط الميمكوين متطورة/ذات إيمان عالٍ (مواضع فضائية عالية المخاطر/العائد )

المبادئ الرئيسية:
- أعطِ الأولوية للمشاريع التي تولد إيرادات حقيقية، وتجذب مستخدمين حقيقيين، وتواجه مخاطر تنظيمية منخفضة نسبيًا
- تتبع دورات السيولة العالمية عن كثب ( نمو M2، شهية المخاطرة )
- إعادة التوازن ربع السنوي
- حافظ على تعرض العملات المشفرة بنسبة 5-15% من إجمالي صافي الثروة لإدارة تقلبات المحفظة العامة

أفكار نهائية

من غير المحتمل أن يكون عام 2026 مجرد "القمة النهائية" للدورة السابقة. بشكل أكثر واقعية، سيكون مزيجًا من التماسك وبدايات هيكل سوق جديد مدفوع من قبل المؤسسات. الروايات التي لديها أفضل فرصة للبقاء على المدى الطويل هي الذكاء الاصطناعي، الأصول الحقيقية، و DePIN. مع ضعف دورة النصف التقليدية، من المحتمل أن يكون المستثمرون الذين يركزون على البنية التحتية، والعائد الحقيقي، والتوافق المؤسسي في أقوى وضع خلال السنوات القليلة المقبلة.

حظاً سعيداً هناك. 🚀