Vous êtes toujours en train de vous demander combien de fois la Fed pourra réduire les taux en 2026 ? Il est grand temps de changer de question : que se passerait-il si l'espace de réduction des taux venait à s'épuiser complètement.

Les signaux du marché les plus récents sont très clairs — BlackRock a déclaré que le bonus de liquidité de 175 points de base était presque épuisé. À moins qu’un effondrement soudain du marché de l’emploi ne se produise, le robinet ne sera pas rouvert.

Que cela signifie-t-il pour le marché des cryptomonnaies ? Le modèle de croissance soutenu par l’abondance de capitaux mondiaux des dernières années est en train de se transformer discrètement. La tendance haussière n’est pas due à la foi, mais à la marée de capitaux. Lorsque la marée se retire, la véritable nature du marché se révèle.

La chaîne macroéconomique est simple : resserrement de la liquidité → appréciation du dollar américain → pression sur les actifs risqués. Des actifs comme le Bitcoin, l’Ethereum, qui sont libellés en dollars, ne peuvent échapper à cette logique.

Ce qui est intéressant, c’est que c’est précisément dans cet environnement de pression que la différence entre les participants peut se creuser. Lors d’un marché haussier, tout le monde est un génie, mais c’est lors de la transition vers un marché baissier que l’on peut voir qui a vraiment du talent. Les opérations consistant à suivre aveuglément la hausse des tokens sans valeur ou à suivre la foule seront inévitablement éliminées dans le marché à venir.

Seuls deux types de personnes survivront réellement : d’un côté, les investisseurs à long terme qui ont anticipé et bien préparé leurs positions sur les actifs principaux ; de l’autre, les traders stratégiques capables d’ajuster leur positionnement et de couvrir leurs risques de manière flexible.

La règle d’évolution du marché est très ancienne : naître dans le désespoir, grandir dans l’hésitation, mûrir dans l’optimisme, puis revenir à zéro dans la folie. Si vous pouvez encore regarder ces changements avec lucidité, en conservant votre rythme dans un marché étouffant, alors vous avez déjà gagné la moitié de la bataille.