Phân tích xu hướng AUD: Từ mức thấp năm năm đến giai đoạn phục hồi quan trọng, còn có không gian tăng trưởng không?

Nhận thức về vai trò của Đô la Úc

Là đồng tiền giao dịch thứ năm toàn cầu về khối lượng (xếp hạng: USD, EUR, JPY, GBP, AUD), cặp tiền AUD/USD chiếm vị trí quan trọng trên thị trường ngoại hối toàn cầu. Cặp tiền này có đặc điểm Thanh khoản dồi dào, chênh lệch giá thấp, giúp các nhà giao dịch ngắn hạn và trung dài hạn đều có thể vận hành hiệu quả.

Tuy nhiên, Đô la Úc có một vai trò đặc biệt — nó là một “đồng tiền hàng hóa” điển hình. Nền kinh tế Úc phụ thuộc rất lớn vào xuất khẩu nguyên liệu như sắt, than đá, đồng, và các mặt hàng khác, khi giá hàng hóa toàn cầu biến động, tỷ giá AUD sẽ phản ứng dữ dội. Thêm vào đó, AUD là đồng tiền lãi suất cao, thường xuyên là mục tiêu của các hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất và dòng tiền nóng.

Thời kỳ trì trệ mười năm: Tại sao AUD ngày càng yếu?

Dù từng là đồng tiền được các nhà đầu tư yêu thích, nhưng hiệu suất trong mười năm qua lại khiến người ta thất vọng. Nếu lấy mức 1.05 vào đầu năm 2013 làm mốc, trong vòng mười năm, AUD/USD đã mất giá hơn 35%, trong khi chỉ số USD (DXY) cùng kỳ lại tăng 28.35%. Các đồng tiền chính như EUR, JPY, CAD cũng không ngoại lệ, đều mất giá so với USD — điều này phản ánh một chu kỳ USD mạnh toàn diện đang chiếm lĩnh thị trường.

Thứ hai, tình trạng khó khăn kép của AUD nằm ở chỗ: cả về kỹ thuật lẫn cơ bản, đều ở thế bất lợi. Ngay cả khi có sự phục hồi, cũng rất khó để duy trì ở mức cao.

Tình hình quý IV năm 2024 còn nghiêm trọng hơn. AUD/USD giảm mạnh, cả năm giảm khoảng 9.2%. Đến năm 2025, chiến tranh thương mại toàn cầu leo thang, lo ngại suy thoái kinh tế gia tăng, AUD từng giảm xuống 0.5933, mức thấp nhất trong 5 năm. Các nhà phân tích chỉ ra rằng, chính sách thuế của Mỹ gây áp lực lên thương mại toàn cầu, xuất khẩu nguyên liệu giảm sút, chênh lệch lãi suất Mỹ - Úc khó có thể đảo chiều, cùng với nền kinh tế nội địa Úc yếu kém, tất cả đều dẫn đến dòng vốn liên tục chảy ra khỏi tài sản của Úc.

Dấu hiệu phục hồi: Khi nào AUD có thể hồi sinh?

Tuy nhiên, tình hình đang dần thay đổi. Sau cú sốc thuế của Trump vào tháng 4 năm 2025, AUD/USD bắt đầu từ từ tăng giá. Đến tháng 9, giá quặng sắt và vàng tăng vọt, kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed tăng cao, nhà đầu tư trở nên ưa thích rủi ro hơn, AUD có một đợt tăng mạnh, cao nhất chạm 0.6636, vượt qua mức đỉnh từ tháng 11 năm 2024. Dù có phần điều chỉnh trong hai tháng gần đây, nhưng vẫn duy trì trên mức 0.64.

Khả năng AUD “lấy lại đà” phụ thuộc vào ba yếu tố chính:

Thứ nhất, nền kinh tế Úc và thái độ của Ngân hàng Trung ương

Trong quý III năm 2025, CPI của Úc tăng 1.3% so với quý trước, cao hơn mức 0.7% trước đó và vượt xa dự đoán của thị trường. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) liên tục nhấn mạnh rằng, lạm phát trong lĩnh vực xây dựng nhà ở và dịch vụ khó có thể giảm nhanh, cần xác nhận lạm phát đã vào quỹ đạo giảm bền vững mới xem xét nới lỏng chính sách. Điều này làm giảm khả năng giảm lãi suất vào tháng 11, và làm giảm kỳ vọng thị trường về chính sách nới lỏng của ngân hàng trung ương.

Trong ngắn hạn, kỳ vọng nới lỏng giảm sẽ hỗ trợ AUD, làm cho nó hấp dẫn hơn so với các đồng tiền sắp giảm lãi suất như USD.

Thứ hai, ranh giới giữa sức mạnh và yếu của USD

Trong tháng 10, Fed giảm lãi suất quỹ liên bang 25 điểm cơ bản xuống 3.75%-4.00%, hoàn thành lần cắt giảm thứ hai trong năm. Tuy nhiên, các phát biểu sau đó của Chủ tịch Powell làm thị trường thất vọng, kỳ vọng cắt giảm thêm vào tháng 12 bị ảnh hưởng tiêu cực. Chỉ số USD từ mức 96 vào mùa hè đã chạm đáy, thể hiện sức bền vượt mong đợi, đã phục hồi khoảng 3%, khả năng vượt qua ngưỡng 100 ngày càng lớn. Quy luật chung là, khi USD mạnh lên, AUD thường yếu đi, hai đồng tiền này thường có mối liên hệ nghịch đảo.

Thứ ba, sức khỏe của nền kinh tế Trung Quốc

Cấu trúc nền kinh tế Úc phụ thuộc lớn vào xuất khẩu tài nguyên, Trung Quốc là khách hàng lớn nhất. Nhu cầu về sắt, than, khí tự nhiên của Trung Quốc quyết định trực tiếp xu hướng của AUD. Khi kinh tế Trung Quốc mạnh, xuất khẩu tài nguyên tăng giá, AUD được hỗ trợ mạnh mẽ; ngược lại, khi tăng trưởng Trung Quốc chậm lại, thị trường lo ngại về nhu cầu dài hạn, AUD mất đà và yếu đi.

Các tổ chức tài chính nhìn nhận về xu hướng tỷ giá AUD?

Các tổ chức lớn có quan điểm khác nhau về tương lai của AUD.

Morgan Stanley khá lạc quan, dự đoán AUD/USD có thể lên tới 0.72 vào cuối năm, lý do là Ngân hàng Trung ương Úc có thể duy trì lập trường hawkish, giá hàng hóa tăng mạnh.

UBS thì khá thận trọng, cho rằng dù nền kinh tế Úc có sức bền, nhưng bất ổn trong môi trường thương mại toàn cầu và chính sách của Fed có thể hạn chế đà tăng của AUD, dự đoán cuối năm quanh mức 0.68.

Các nhà kinh tế của CBA gần đây phát đi tín hiệu thận trọng, cho rằng sự phục hồi của AUD có thể chỉ là tạm thời, dự đoán đỉnh cao sẽ xuất hiện vào tháng 3 năm 2026, nhưng đến cuối năm có thể lại giảm. Khi tốc độ tăng trưởng kinh tế Mỹ vượt các nền kinh tế lớn khác, USD có thể mạnh trở lại.

Dự đoán xu hướng ngắn hạn của các cặp tiền chính của AUD

AUD/USD

Hiện tại, AUD/USD dao động quanh mức 0.65. Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) giữ nguyên lãi suất 3.6% vào tháng 11 và phát đi tín hiệu thận trọng, dữ liệu lạm phát vẫn cao hơn dự kiến. Các yếu tố ảnh hưởng gồm:

Chênh lệch chính sách và điều chỉnh kỳ vọng thị trường — việc RBA không giảm lãi suất cho thấy ngân hàng trung ương khá thận trọng trong kiểm soát lạm phát, trong ngắn hạn, AUD được hỗ trợ, nhưng các chính sách sau này vẫn còn phân tranh. Các hành động của Fed sẽ liên tục ảnh hưởng đến xu hướng USD, USD mạnh sẽ hạn chế đà tăng của AUD.

Dữ liệu lạm phát và kinh tế — lạm phát của Úc đã giảm và gần mục tiêu, tạo nền tảng cho việc nới lỏng chính sách. Tuy nhiên, tăng trưởng GDP chậm lại, bất ổn toàn cầu cao, nếu dữ liệu tiếp tục yếu, kỳ vọng cắt giảm lãi suất sẽ tăng.

Thương mại quốc tế và địa chính trị — chính sách thuế của Mỹ và rủi ro địa chính trị cao, AUD như đồng tiền hàng hóa, xu hướng liên quan chặt chẽ đến giá hàng hóa. Giá hàng hóa tăng có thể thúc đẩy AUD.

Dự báo ngắn hạn: AUD/USD dự kiến dao động trong khoảng 0.63-0.66. Nếu dữ liệu lạm phát tích cực và kinh tế ổn định, có thể thử thách vùng kháng cự 0.66. Ngược lại, nếu rủi ro toàn cầu tăng hoặc USD phục hồi, AUD có thể giảm xuống 0.63 hoặc thấp hơn.

AUD/CNY

Xu hướng AUD/USD theo sát AUD/USD, nhưng do biến động của Nhân dân tệ thấp hơn, mức giảm thường nhỏ hơn. Quan hệ thương mại Trung Quốc - Úc ổn định có lợi cho AUD/CNY. Thị trường Nhân dân tệ chịu ảnh hưởng lớn từ chính sách của Ngân hàng Trung ương Trung Quốc và quan hệ Trung-Mỹ. Dữ liệu kinh tế Trung Quốc yếu có thể giảm áp lực mất giá của Nhân dân tệ.

Dự báo ngắn hạn: Trong 1-3 tháng tới, AUD/CNY dao động trong khoảng 4.6-4.75. Nếu Nhân dân tệ yếu do áp lực nội bộ hoặc tác động bên ngoài, có thể tăng lên gần 4.8 trong ngắn hạn.

AUD/MYR

Kinh tế Malaysia phụ thuộc xuất khẩu và nguyên liệu, đồng Ringgit nhạy cảm với giá hàng hóa. Nền kinh tế Úc yếu có thể hạn chế đà phục hồi của AUD. Nếu Ngân hàng Trung ương Malaysia duy trì chính sách ổn định hoặc thắt chặt, chênh lệch lãi suất mở rộng sẽ làm đồng Ringgit mạnh hơn.

Dự báo ngắn hạn: Trong bối cảnh bất ổn toàn cầu, AUD/MYR dao động trong khoảng 3.0-3.15. Nếu dữ liệu kinh tế Úc tiếp tục yếu, có thể kiểm tra mức hỗ trợ quanh 3.0.

Chiến lược giao dịch theo các khung thời gian khác nhau

Chiến lược ngắn hạn (1-3 ngày giao dịch)

Mua vào khi: AUD/USD duy trì trên 0.6450, có thể mở vị thế mua nhẹ, mục tiêu hướng tới đường trung bình 200 ngày 0.6464, xa hơn là mức tâm lý 0.6500. Các yếu tố kích hoạt gồm: GDP hoặc dữ liệu phi nông nghiệp Mỹ yếu hơn dự kiến (gợi ý khả năng cắt giảm lãi suất tăng), CPI của Úc vượt dự kiến. Dừng lỗ dưới 0.6420.

Bán ra khi: phá vỡ EMA 10 ngày (0.6373), có thể bán khống, mục tiêu 0.6336 (đáy gần nhất), hoặc 0.6300. Các yếu tố kích hoạt gồm: dữ liệu Mỹ mạnh, CPI của Úc giảm rõ rệt. Dừng lỗ trên 0.6400.

Chiến lược chờ đợi: Trước khi công bố GDP Mỹ, CPI cốt lõi và CPI của Úc, thị trường có thể biến động mạnh, nên giảm quy mô hoặc tạm thời đứng ngoài.

Chiến lược trung hạn (1-3 tuần)

Tình huống tăng giá: Fed kỳ vọng cắt giảm lãi suất tăng (thất nghiệp tăng, lạm phát giảm, xung đột thương mại dịu đi), AUD có thể hưởng lợi từ tâm lý rủi ro, mục tiêu 0.6550-0.6600. Khi phá vỡ đường trung bình 200 ngày xác nhận tín hiệu đảo chiều trung hạn, có thể tăng thêm vị thế mua. Rủi ro gồm: lạm phát Úc tăng trở lại buộc RBA hawkish, USD yếu đi bất ngờ, sự kiện địa chính trị gây lo ngại.

Tình huống giảm giá: Nền kinh tế Mỹ mạnh hơn dự kiến (GDP, phi nông nghiệp tốt), Fed trì hoãn cắt giảm, USD tăng trở lại, AUD giảm xuống quanh 0.6250 (đáy trong năm). Các yếu tố như leo thang xung đột thương mại, dữ liệu thương mại của Úc thấp hơn dự kiến, dữ liệu kinh tế Trung Quốc yếu sẽ làm giảm đà.

Chiến lược dài hạn: Nếu lạc quan về AUD dài hạn, có thể phân bổ dần khi giá thấp, tận dụng thời gian để làm mượt biến động thị trường, đặc biệt khi xác nhận xu hướng tăng.

Khuyến nghị đầu tư và cảnh báo rủi ro

Hiện tại, AUD/USD đang trong giai đoạn dao động kỹ thuật và tranh chấp cơ bản. Trong ngắn hạn, nên giao dịch trong phạm vi (0.6370-0.6450), khi vượt qua thì theo xu hướng. Trong trung dài hạn, hướng đi phụ thuộc vào tín hiệu chuyển hướng của Fed và rủi ro thương mại toàn cầu có giảm hay không.

Các nhà giao dịch cần chú ý các điểm chính sau:

1. AUD có biến động lớn, cơ hội theo chu kỳ thường xuyên, cần theo dõi sát cảm xúc thị trường trước và sau các dữ liệu phát hành.
2. Nếu dữ liệu tuần này làm tăng kỳ vọng cắt giảm lãi suất, có thể mở vị thế mua; ngược lại, cần cảnh giác với áp lực hồi phục của USD.
3. Trong trung dài hạn, xu hướng của AUD cuối cùng vẫn phụ thuộc vào mức độ phục hồi của kinh tế Trung Quốc, khả năng duy trì đà mạnh của USD, và xu hướng giá hàng hóa toàn cầu.

Mọi hình thức đầu tư đều có rủi ro, giao dịch ngoại hối là loại hình đầu tư rủi ro cao, nhà đầu tư cần thận trọng đánh giá khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân, xây dựng kế hoạch quản lý vị thế và dừng lỗ hợp lý.