## Apa yang harus diketahui investor tentang pergerakan yen Jepang pada 2025-2026

Yen adalah mata uang yang membuat investor di seluruh dunia harus terus memantau, karena bukan hanya mata uang umum, tetapi juga merupakan penghubung penting dalam sistem keuangan global. Volume perdagangannya di pasar valuta asing mencapai peringkat ke-5, termasuk berfungsi sebagai aset aman bagi investor selama krisis.

Negara Jepang, yang merupakan ekonomi terbesar ke-4 di dunia, diperkirakan memiliki PDB sekitar 4,19 triliun dolar AS pada tahun 2025. Oleh karena itu, memahami apa yang menjadi pendorong perubahan yen sangat penting untuk analisis pasar.

### Komponen utama yang mempengaruhi perilaku yen

**Kebijakan Bank Sentral:** Langkah Yield Curve Control (YCC) dari Bank Sentral Jepang, yang merupakan pembelian obligasi jangka panjang untuk menekan hasil, menyebabkan yen berada di bawah tekanan pelemahan. Sementara Federal Reserve dan Bank Sentral Eropa menaikkan suku bunga dan mengubah kebijakan mereka, perbedaan arah kebijakan ini menjadi faktor utama dalam menentukan jalur nilai tukar.

**Pertumbuhan Ekonomi:** Ketika PDB negara berkembang, permintaan terhadap mata uang tersebut meningkat, menyebabkan mata uang menguat. Sebaliknya, ekonomi yang lemah akan menyebabkan pelemahan mata uang.

**Neraca Pembayaran:** Masuknya uang lebih banyak daripada keluar menunjukkan permintaan yang kuat terhadap mata uang tersebut, sementara defisit menunjukkan tekanan dari permintaan yang lemah.

**Distorsi Risiko Global:** Ketika ketidakpastian dalam sistem keuangan global muncul, yen sering dibeli karena statusnya sebagai aset aman yang diakui.

### Pergerakan di tahun 2025 dan maknanya

Nilai tukar JPY/THB saat ini sekitar 0,2176 baht per yen, sedikit pulih dari level terendah 0,2130 di kuartal kedua, setelah beberapa dekade yen melemah lebih dari 30% terhadap baht.

Pada awal tahun 2025, inflasi di Jepang masih berada di kisaran 2,5-3,5%, lebih tinggi dari target 2% dari bank sentral. Namun, Bank Sentral Jepang tetap berhati-hati, dengan suku bunga kebijakan tetap di -0,1%. Sebaliknya, Federal Reserve dan ECB sedang melonggarkan kebijakan mereka, yang memberi dorongan pada yen dari penurunan suku bunga yang lebih kecil.

Namun, sinyal penting adalah pengurangan pembelian obligasi bulanan Bank Sentral Jepang dari 9 triliun yen menjadi 7,5 triliun yen, yang menunjukkan langkah keluar dari kebijakan pelonggaran. Perubahan ini menandakan bahwa tahun 2025 bisa menjadi titik balik dalam tren yen.

Sementara itu, baht tetap didukung oleh pemulihan pariwisata, perdagangan regional yang stabil, dan aliran modal asing yang masuk, sehingga JPY/THB tetap berada di bawah tekanan.

Jika Bank Sentral Jepang melanjutkan keluar dari YCC dan inflasi tetap tinggi, yen mungkin cenderung pulih ke level 0,2250-0,2300 sebelum akhir 2025. Jika tidak, yen mungkin harus menguji level terendah baru di bawah 0,2100.

### Pandangan jangka panjang untuk 2026

Dari analisis grafik jangka panjang JPY/THB, tren menurun telah berlangsung sejak 2012, dengan titik tertinggi dan terendah yang cenderung menurun. Support di level 0,2150 menunjukkan titik balik penting.

Jika level ini dapat dipertahankan dan faktor makroekonomi mendukung, yen bisa perlahan pulih ke 0,2300-0,2400 pada 2026. Namun, jika tidak mampu mempertahankan tren tersebut, yen bisa menguji level di bawah 0,2100, terutama jika Jepang tetap melonggarkan kebijakan sementara Thailand mendapatkan manfaat dari pertumbuhan regional yang kuat.

### Faktor utama yang harus diikuti untuk 2026

**Inflasi dan perbedaan suku bunga:** Jika Fed terus menurunkan suku bunga sementara Jepang secara bertahap mengetatkan atau bahkan kembali ke kebijakan normal, perbedaan ini akan mendukung yen. Jika Bank Sentral Jepang melambat, yen mungkin tetap di bawah tekanan.

**Jalur kebijakan Jepang:** Penghapusan suku bunga negatif atau revisi YCC akan mendukung yen secara kuat. Waktu pelaksanaan akan menjadi kunci — pergerakan yang lambat mungkin membatasi pemulihan.

**Pengembalian modal ke dalam negeri dan risiko geopolitik:** Investor Jepang mungkin memindahkan dana kembali pada 2026 di tengah ketidakpastian pasar negara berkembang. Aliran modal kembali biasanya mendukung yen. Konflik di Asia dapat meningkatkan permintaan yen sebagai aset aman regional.

### Analisis teknikal saat ini

Grafik jam JPY/THB menunjukkan sinyal jual dari 7 dari 13 indikator, hanya 1 yang merekomendasikan beli dan 5 netral. Moving average menunjukkan keseimbangan, dengan 6 indikator memberi sinyal beli dan 6 indikator memberi sinyal jual. Ini menunjukkan tidak ada tren yang jelas dalam jangka pendek.

Namun, tekanan turun dari indikator teknikal cukup jelas, karena sebagian besar indikator memberi sinyal yang searah, sehingga tren saat ini cenderung bearish. Meski begitu, support jangka panjang di 0,2150 bisa menjadi titik balik.

### Ringkasan poin utama

Tren nilai tukar yen bukan hanya penting bagi trader yen, tetapi juga berpengaruh terhadap dolar, imbal hasil obligasi, dan posisi pasar saham Jepang. Tahun 2025 dan 2026 bisa menjadi periode perubahan penting saat kebijakan moneter Bank Sentral Jepang memasuki fase baru. Investor yang mengikuti tren yen 2026 perlu memantau faktor makroekonomi dan perubahan kebijakan secara dekat, karena ini akan menentukan peluang dan risiko selama periode tersebut.